云煤能源(600792)2024年一季报深度解读：净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
云南煤业能源股份有限公司于1997年上市。公司主营业务为煤焦化板块和重型机械板块两大板块，主要产品包括焦炭、煤气、煤化工副产品、煤炭等。
根据云煤能源2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收18.64亿元，同比基本持平。扣非净利润-1.27亿元，较去年同期亏损增大。云煤能源2024年第一季度净利润-1.22亿元，业绩较去年同期亏损增大。
2023年公司主要从事焦化、设备制造业、燃气工程，其中焦炭为第一大收入来源，占比85.09%。
2023年焦炭营收63.49亿元，同比去年的64.85亿元基本持平。2019年-2023年焦炭毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的19.99%，大幅下降到了2023年的2.07%。
2020年-2023年化工产品营收呈大幅增长趋势，从2020年的2.23亿元，大幅增长到2023年的4.66亿元。2021年-2023年化工产品毛利率呈增长趋势，从2021年的-59.38%，增长到了2023年的0.0%。
2019年，该产品名称由“煤化工副产品”变更为“化工产品”。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
18.64亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
-1.22亿元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
18.87亿元 |
18.01亿元 |
18.14亿元 |
19.58亿元 |
| 净利润 |
-1,523.98万元 |
-1,587.25万元 |
2.68亿元 |
-8,620.96万元 |
| 2022 |
营业收入 |
18.37亿元 |
21.45亿元 |
17.27亿元 |
18.33亿元 |
| 净利润 |
-4,897.70万元 |
-886.71万元 |
-3,352.88万元 |
-8,345.45万元 |
| 2021 |
营业收入 |
13.65亿元 |
13.71亿元 |
16.28亿元 |
17.37亿元 |
| 净利润 |
5,262.45万元 |
6,191.77万元 |
1,758.51万元 |
-1.53亿元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占24%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占26%
2024年一季度，云煤能源营业总收入为18.64亿元，去年同期为18.87亿元，同比基本持平，净利润为-1.22亿元，去年同期为-1,523.98万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-1.09亿元，去年同期为-2,132.21万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失1,706.95万元，去年同期收益162.28万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
18.64亿元 |
18.87亿元 |
-1.20% |
| 营业成本 |
18.78亿元 |
18.39亿元 |
2.15% |
| 销售费用 |
196.51万元 |
233.31万元 |
-15.77% |
| 管理费用 |
4,318.14万元 |
4,830.99万元 |
-10.62% |
| 财务费用 |
3,934.32万元 |
1,176.32万元 |
234.46% |
| 研发费用 |
315.03万元 |
283.35万元 |
11.18% |
| 所得税费用 |
35.77万元 |
389.63万元 |
-90.82% |
2024年一季度主营业务利润为-1.09亿元，去年同期为-2,132.21万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）财务费用本期为3,934.32万元，同比大幅增长2.34倍；（2）营业总收入本期为18.64亿元，同比有所下降1.20%；（3）毛利率本期为-0.76%，同比大幅下降了3.30%。
截止到2025年6月20日，云煤能源近十二个月的滚动营收为67亿元，在炼焦行业中，云煤能源的全球营收规模排名为6名，全国排名为6名。
炼焦营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 开滦股份 |
212 |
-1.79 |
8.16 |
-23.41 |
| 美锦能源 |
190 |
-3.67 |
-11.43 |
-- |
| 金能科技 |
163 |
10.74 |
-0.58 |
-- |
| 陕西黑猫 |
146 |
-8.28 |
-11.58 |
-- |
| 山西焦化 |
75 |
-12.55 |
2.63 |
-40.68 |
| 云煤能源 |
67 |
3.04 |
-6.62 |
-- |
| 安泰集团 |
67 |
-19.90 |
-3.35 |
-- |
| 宝泰隆 |
13 |
-28.82 |
-4.64 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
云煤能源属于煤化工行业，核心业务为焦炭生产及煤炭深加工。 近三年煤化工行业受环保政策及能源转型影响，市场空间承压，2023年行业营收同比降19.9%。但随着“疆煤外运”战略推进及焦炭需求结构性增长，未来具备区域供需优化潜力。行业产能收缩与新旧替代加速，头部企业或通过技术升级巩固竞争优势，高端煤化工细分领域存在增长机会。
云煤能源为云南省焦化龙头，2024年焦炭产能超200万吨/年，区域市场占有率约15%，但受行业周期及成本压力影响，2024年前三季度亏损3.11亿元，盈利稳定性弱于同业。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 云煤能源（600792） |
云南省焦化龙头企业，主营焦炭、煤气及煤化工产品 |
2024年焦炭产能利用率达95%，但前三季度毛利率-0.17%，亏损同比扩大232% |
| 宝泰隆（601011） |
东北地区煤化工综合企业，覆盖焦炭、石墨烯等 |
2024年针状焦产能占国内市场份额12%，石墨电极原料供货规模突破5亿元 |
| 山西焦化（600740） |
山西省焦化行业龙头，整合省内焦煤资源 |
2024年焦炭自供率提升至80%，成本优势显著，吨焦毛利领先同业 |
| 陕西黑猫（601015） |
循环经济煤化工企业，布局焦化、甲醇产业链 |
2025年规划焦化产能扩张至800万吨/年，目前在建项目市占率预增3% |
| 美锦能源（000723） |
氢能转型先锋，焦化业务与氢能产业链协同 |
2024年焦化板块营收占比65%，氢能装备销售额同比增40% |
最近4年一季度，公司净利润长期处于亏损状态，2024年一季度净利润亏损1.22亿元，亏损较上期大幅增大。
