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农心科技(001231)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降

农心作物科技股份有限公司于2022年上市。公司的主营业务为农药制剂产品的研发、生产与销售,主要产品包括杀虫剂、杀菌剂和除草剂。

根据农心科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.49亿元,同比小幅下降6.78%。扣非净利润1,508.39万元,同比小幅下降9.56%。农心科技2024年第一季度净利润1,417.23万元,业绩同比小幅下降10.88%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为化学原料和化学制品制造业,主要产品包括杀菌剂、杀虫剂、除草剂三项,杀菌剂占比35.55%,杀虫剂占比35.50%,除草剂占比20.12%。


名称 营业收入 占比 毛利率
杀菌剂 2.15亿元 35.55% 38.45%
杀虫剂 2.15亿元 35.5% 34.69%
除草剂 1.22亿元 20.12% 18.47%
其他 5,345.20万元 8.82% 32.09%

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 1.49亿元 - - -
净利润 1,417.23万元 - - -
2023 营业收入 1.60亿元 2.15亿元 7,332.64万元 1.57亿元
净利润 1,590.20万元 2,479.67万元 -869.89万元 1,692.21万元
2022 营业收入 1.66亿元 2.22亿元 8,048.71万元 1.66亿元
净利润 2,973.95万元 3,477.59万元 -593.86万元 3,365.48万元
2021 营业收入 1.31亿元 2.01亿元 6,449.44万元 1.48亿元
净利润 2,793.57万元 3,253.64万元 -460.62万元 2,576.30万元

2021-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占26%、二季度占36%、三季度占12%、四季度占26%

PART 3
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主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降

1、净利润同比小幅下降10.88%

本期净利润为1,417.23万元,去年同期1,590.20万元,同比小幅下降10.88%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然(1)资产减值损失本期收益38.84万元,去年同期损失55.34万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为98.91万元,去年同期为23.88万元,同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为1,669.41万元,去年同期为2,077.29万元,同比下降。

2、主营业务利润同比下降19.64%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.49亿元 1.60亿元 -6.78%
营业成本 9,590.66万元 1.06亿元 -9.80%
销售费用 1,757.99万元 1,646.08万元 6.80%
管理费用 1,073.66万元 957.60万元 12.12%
财务费用 -295.67万元 -151.48万元 -95.18%
研发费用 1,068.32万元 799.35万元 33.65%
所得税费用 421.61万元 430.54万元 -2.08%

2024年一季度主营业务利润为1,669.41万元,去年同期为2,077.29万元,同比下降19.64%。

虽然毛利率本期为35.83%,同比小幅增长了2.15%,不过营业总收入本期为1.49亿元,同比小幅下降6.78%,导致主营业务利润同比下降。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

农心科技属于农药制剂行业,聚焦于作物病虫害防治领域。 农药制剂行业近三年受政策驱动加速整合,环保型、高效低毒产品占比持续提升,2024年市场规模预计突破600亿元,年复合增长率约4.5%。未来行业将向精准施药、生物农药及数字化服务延伸,2025年生物农药细分市场增速或达15%,智能化制剂技术研发投入年增超20%。

2、市场地位及占有率

农心科技在国内农药制剂企业中位列第二梯队,2024年前三季度营收规模4.77亿元,约占行业头部企业营收的10%-15%,核心产品杀虫剂在西北区域市占率超8%,整体行业排名居前八。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
农心科技(001231) 聚焦杀虫剂、杀菌剂研发生产,拥有制剂登记证超200个 2024年杀虫剂西北区域市占率8.2%
诺普信(002215) 国内制剂龙头,覆盖作物全程解决方案 2024年制剂业务营收占比超75%
中农立华(603970) 农药流通服务商,具备原药-制剂全产业链 2024年制剂销售额同比增12%
利民股份(002734) 生物农药与化学农药协同发展 2025年新建制剂产能提升30%
扬农化工(600486) 菊酯类产品龙头,布局高端制剂 2024年制剂毛利率维持38%

总结
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1、经营分析总结

近3年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润1,417.23万元,较上期有所下降。

公司主营利润近3年一季度持续下降,由于营收的小幅下降,2024年一季度主营利润1,669.41万元,较去年同期有所下降。

总体来说,公司盈利能力一般,在行业中处于中等水平。

2、经营评分及排名

经营评分:49 总排名:2630/5196
行业排名(农药):12/30
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 73 69 50 70 49
行业中位数 60 67 54 63 48
行业排名 7 15 16 11 15

农药行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 扬农化工 84 国光股份 87
2 广信股份 63 扬农化工 85
3 诺 普 信 62 海利尔 82

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,农心科技近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日,农心科技的PE-TTM是32.18,而农药行业的PE-TTM是26.56,农心科技高于农药行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
农心科技 3.161205 1539

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
农心科技 3.574591 1148

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

农心科技神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
3.1612 3.5745 10 1316

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 国光股份 569 114
2 诺普信 1125 370
3 广信股份 1158 383


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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