汇源通信(000586)2024年一季报深度解读：净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
四川汇源光通信股份有限公司于1995年上市。公司主要从事电力光缆、在线监测、气吹微缆、塑料光纤及相关配套产品、高速公路机电工程材料及施工。主要产品是电力光缆、气吹微缆、电缆光纤单元、在线监测产品系列、塑料光纤及光器件系列。
根据汇源通信2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6,026.36万元，同比大幅下降41.67%。扣非净利润-220.93万元，由盈转亏。汇源通信2024年第一季度净利润-168.10万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为1,947.82万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为通信行业，主要产品包括光缆和光纤产品和在线监测产品两项，其中光缆和光纤产品占比52.21%，在线监测产品占比37.83%。
2023年光缆和光纤产品营收2.59亿元，同比去年的2.50亿元小幅增长了3.71%。同期，2023年光缆和光纤产品毛利率为26.57%，同比去年的33.16%下降了19.87%。
2022年，该产品名称由“光纤光缆及相关产品”变更为“光缆和光纤产品”。
2023年在线监测产品营收1.88亿元，同比去年的1.54亿元增长了21.75%。同期，2023年在线监测产品毛利率为37.05%，同比去年的28.33%大幅增长了30.78%。
2022年，该产品名称由“光纤光缆及相关产品”变更为“在线监测产品”。
1、营业总收入同比下降41.67%，净利润由盈转亏
2024年一季度，汇源通信营业总收入为6,026.36万元，去年同期为1.03亿元，同比大幅下降41.67%，净利润为-168.10万元，去年同期为534.25万元，由盈转亏。
虽然信用减值损失本期收益467.97万元，去年同期收益3.29万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-754.63万元，去年同期为527.28万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
6,026.36万元 |
1.03亿元 |
-41.67% |
| 营业成本 |
4,251.13万元 |
6,904.35万元 |
-38.43% |
| 销售费用 |
884.41万元 |
1,472.05万元 |
-39.92% |
| 管理费用 |
1,032.73万元 |
732.70万元 |
40.95% |
| 财务费用 |
50.47万元 |
-1.77万元 |
2951.01% |
| 研发费用 |
511.81万元 |
675.83万元 |
-24.27% |
| 所得税费用 |
-46.47万元 |
38.88万元 |
-219.52% |
2024年一季度主营业务利润为-754.63万元，去年同期为527.28万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为6,026.36万元，同比大幅下降41.67%；（2）毛利率本期为29.46%，同比小幅下降了3.71%。
汇源通信2024年一季度非主营业务利润为540.06万元，去年同期为54.76万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-754.63万元 |
448.92% |
527.28万元 |
-243.12% |
| 资产减值损失 |
52.10万元 |
-31.00% |
16.90万元 |
208.35% |
| 其他收益 |
31.43万元 |
-18.70% |
25.64万元 |
22.58% |
| 信用减值损失 |
467.97万元 |
-278.40% |
3.29万元 |
14133.37% |
| 其他 |
11.60万元 |
-6.90% |
8.90万元 |
30.30% |
| 净利润 |
-168.10万元 |
100.00% |
534.25万元 |
-131.46% |
截止到2025年6月20日，汇源通信近十二个月的滚动营收为4.22亿元，在光纤光缆行业中，汇源通信的全国排名为8名，全球排名为15名。
光纤光缆营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Sumitomo Electric 住友电工 |
2319 |
11.59 |
96 |
26.24 |
| Prysmian 普睿司曼 |
1419 |
10.41 |
60 |
33.27 |
| Corning 康宁公司 |
943 |
-2.34 |
36 |
-35.73 |
| 亨通光电 |
600 |
13.27 |
28 |
24.46 |
| Furukawa Electric 古河电工 |
595 |
8.90 |
17 |
48.96 |
| Fujikura 藤仓 |
485 |
13.47 |
45 |
32.58 |
| 中天科技 |
481 |
1.35 |
28 |
154.53 |
| 长飞光纤 |
122 |
8.55 |
6.76 |
-1.56 |
| 长飞光纤光缆 |
122 |
8.55 |
6.76 |
-1.56 |
| ST特信 |
44 |
-1.34 |
-4.03 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 汇源通信 |
4.22 |
-2.08 |
-0.09 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
汇源通信属于通信设备制造业，专注于光通信产品及智能电网应用领域 通信设备行业近三年受5G基建、数据中心扩容及智能电网升级驱动，市场规模从2023年360亿元增至2024年380亿元，年复合增速约5.6%。未来趋势聚焦于800G光模块技术迭代、全光网络部署及AI算力需求激增，预计2025年市场规模将突破400亿元，其中高速光模块和光纤光缆细分领域增速领跑
