宝钢股份(600019)2024年一季报深度解读:净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
宝山钢铁股份有限公司于2000年上市。公司是一家专注于钢铁业,同时从事与钢铁主业相关的加工配送、化工、信息科技、金融以及电子商务等业务。主要钢铁产品分为碳钢、不锈钢和特殊钢三大类,是我国最大、最现代化的钢铁联合企业。
根据宝钢股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收808.14亿元,同比基本持平。扣非净利润15.75亿元,同比小幅下降6.18%。宝钢股份2024年第一季度净利润22.87亿元,业绩同比小幅增长4.84%。
2023年公司的主营业务为加工配送,主要产品包括冷轧碳钢板卷和热轧碳钢板卷两项,其中冷轧碳钢板卷占比34.10%,热轧碳钢板卷占比24.76%。
2021年-2023年冷轧碳钢板卷营收呈小幅下降趋势,从2021年的1,265.90亿元,小幅下降到2023年的1,175.95亿元。2023年冷轧碳钢板卷毛利率为7.6%,同比去年的5.1%大幅增长了49.02%。
2021年-2023年热轧碳钢板卷营收呈下降趋势,从2021年的1,028.53亿元,下降到2023年的853.76亿元。2021年-2023年热轧碳钢板卷毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的12.6%,大幅下降到了2023年的1.5%。
2023年其他钢铁产品营收231.54亿元,同比去年的238.06亿元基本持平。同期,2023年其他钢铁产品毛利率为1.8%,同比去年的8.2%大幅下降了78.05%。
2023年钢管产品营收142.13亿元,同比去年的158.48亿元小幅下降了10.32%。2021年-2023年钢管产品毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的1.1%,大幅增长到了2023年的4.2%。
2020年-2023年长材产品营收呈大幅增长趋势,从2020年的79.07亿元,大幅增长到2023年的109.12亿元。2019年-2023年长材产品毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的19.8%,大幅下降到了2023年的-4.6%。
年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
2024 |
营业收入 |
808.14亿元 |
- |
- |
- |
净利润 |
22.87亿元 |
- |
- |
- |
2023 |
营业收入 |
788.86亿元 |
913.36亿元 |
851.62亿元 |
894.84亿元 |
净利润 |
21.81亿元 |
30.49亿元 |
44.39亿元 |
40.72亿元 |
2022 |
营业收入 |
862.61亿元 |
979.97亿元 |
949.41亿元 |
898.59亿元 |
净利润 |
43.62亿元 |
46.69亿元 |
19.56亿元 |
30.42亿元 |
2021 |
营业收入 |
830.60亿元 |
1,007.30亿元 |
909.34亿元 |
906.19亿元 |
净利润 |
60.59亿元 |
107.33亿元 |
73.05亿元 |
23.58亿元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占23%、二季度占26%、三季度占25%、四季度占26%
本期净利润为22.87亿元,去年同期21.81亿元,同比小幅增长4.84%。
虽然资产减值损失本期收益1.84亿元,去年同期收益7.90亿元,同比大幅下降;
但是(1)其他收益本期为8.18亿元,去年同期为1.35亿元,同比大幅增长;(2)所得税费用本期支出5.01亿元,去年同期支出6.32亿元,同比下降。
宝钢股份2024年一季度非主营业务利润为13.38亿元,去年同期为13.24亿元,同比基本持平。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
14.50亿元 |
63.42% |
14.90亿元 |
-2.66% |
其他收益 |
8.18亿元 |
35.78% |
1.35亿元 |
505.79% |
其他 |
6.51亿元 |
28.48% |
15.21亿元 |
-57.17% |
净利润 |
22.87亿元 |
100.00% |
21.81亿元 |
4.84% |
截止到2025年6月20日,宝钢股份近十二个月的滚动营收为3221亿元,在普钢行业中,宝钢股份的全球营收规模排名为4名,全国排名为1名。
普钢营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
ArcelorMittal 安赛乐米塔尔 |
4489 |
-6.57 |
96 |
-55.26 |
Nippon Steel 日本制铁 |
4309 |
8.49 |
174 |
-18.09 |
Posco 浦项制铁 |
3819 |
-1.62 |
58 |
-45.10 |
宝钢股份 |
3221 |
-4.11 |
74 |
-32.21 |
JFE Holdings JFE钢铁 |
2408 |
3.64 |
46 |
-31.68 |
Nucor 纽柯 |
2209 |
-5.56 |
146 |
-33.29 |
Tata Steel 塔塔钢铁 |
1820 |
-3.60 |
28 |
-56.00 |
华菱钢铁 |
1447 |
-5.52 |
20 |
-40.57 |
JSW Steel |
1406 |
4.87 |
29 |
-44.65 |
Ternium 特尔尼翁钢铁 |
1269 |
3.13 |
-3.86 |
-- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
宝钢股份属于黑色金属冶炼及压延加工业(钢铁行业) 近三年钢铁行业受宏观经济波动及“双碳”政策影响,呈现结构性调整态势。2024年行业整体产能利用率提升至78%,高端板材、特种钢需求因新能源车及高端装备制造扩张年均增长9.6%。未来行业将加速绿色转型,电炉钢占比预计2025年达15%,兼并重组推动集中度提升,头部企业通过技术升级抢占汽车板、硅钢等高附加值产品市场,全球钢铁需求预计2025年增至19.8亿吨