诚邦股份(603316)2024年一季报深度解读：资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
诚邦生态环境股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“方利强”。公司主要致力于园林景观建设，系集园林景观设计及施工、园林养护、苗木种植于一体的综合性园林景观建设企业，重点服务于市政园林景观、地产园林景观等园林景观相关领域，同时公司不断拓展和延伸相关产业方向，在滨水生态环境建设方向积累了相关技术和业务基础。
根据诚邦股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收5,078.48万元，同比大幅下降53.24%。扣非净利润-333.01万元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-653.54万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为环境建设收入，占比高达86.97%。
1、环境建设收入
2021年-2023年环境建设收入营收呈大幅下降趋势，从2021年的12.13亿元，大幅下降到2023年的3.90亿元。2017年-2023年环境建设收入毛利率呈大幅下降趋势，从2017年的22.84%，大幅下降到了2023年的2.54%。
2019年，该产品名称由“生态环境建设收入”变更为“环境建设收入”。
2、运维收入
2021年-2023年运维收入营收呈大幅增长趋势，从2021年的1,036.66万元，大幅增长到2023年的3,694.30万元。2021年-2023年运维收入毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的10.11%，大幅增长到了2023年的23.25%。
资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比大幅降低53.24%，净利润基本持平
2024年一季度，诚邦股份营业总收入为5,078.48万元，去年同期为1.09亿元，同比大幅下降53.24%，净利润为-276.71万元，去年同期为-273.56万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然主营业务利润本期为-262.21万元，去年同期为-642.53万元，亏损有所减小；
但是资产减值损失本期损失383.41万元，去年同期损失124.87万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,078.48万元 | 1.09亿元 | -53.24% |
| 营业成本 | 5,042.22万元 | 9,792.64万元 | -48.51% |
| 销售费用 | 0.00元 | 0.00元 | - |
| 管理费用 | 835.36万元 | 1,845.70万元 | -54.74% |
| 财务费用 | -737.43万元 | -671.60万元 | -9.80% |
| 研发费用 | 190.82万元 | 529.63万元 | -63.97% |
| 所得税费用 | 114.41万元 | 70.54万元 | 62.20% |
2024年一季度主营业务利润为-262.21万元，去年同期为-642.53万元，较去年同期亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅下降
诚邦股份2024年一季度非主营业务利润为99.91万元，去年同期为439.51万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -262.21万元 | 94.76% | -642.53万元 | 59.19% |
| 资产减值损失 | -383.41万元 | 138.56% | -124.87万元 | -207.06% |
| 信用减值损失 | 477.99万元 | -172.74% | 559.21万元 | -14.52% |
| 其他 | 5.33万元 | -1.93% | 5.16万元 | 3.21% |
| 净利润 | -276.71万元 | 100.00% | -273.56万元 | -1.15% |
行业分析
1、行业发展趋势
诚邦股份属于半导体行业中的存储芯片及模组细分领域，专注于固态硬盘与存储芯片的研发及生产。 近三年，存储芯片行业受5G、AI及数据中心需求驱动，市场规模持续扩张。2025年行业掀起涨价潮，叠加国产替代加速，市场空间预计突破千亿。未来技术向高密度、低功耗方向演进，车规级存储、智能终端等领域将成为增长核心。
2、市场地位及占有率
诚邦股份在国内存储模组领域与德明利、佰维存储等并列四大厂商，但规模相对较小。其通过芯存电子切入存储芯片代工，2025年并表营收达6亿元，暂未披露市占率，处于细分赛道追赶阶段。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 诚邦股份（603316） | 主营园林工程，通过芯存电子拓展存储芯片业务 | 2025年芯存电子并表营收6亿元，布局固态硬盘代工及存储芯片研发 |
| 德明利（001309） | 专注于存储控制芯片及模组研发 | 2024年存储模组出货量居行业前三，车载存储产品通过车规认证 |
| 佰维存储（688525） | 全栈存储解决方案提供商 | 2024年企业级SSD营收占比超35%，切入信创市场 |
| 江波龙（301308） | 消费级存储龙头，覆盖嵌入式存储产品 | 2024年自主品牌Lexar全球零售市占率提升至12%，加速工业级存储产品线布局 |
1、经营分析总结
最近6年一季度，公司净利润长期处于亏损状态，2024年一季度净利润亏损276.71万元。
公司主营利润近5年一季度长期处于亏损状态，2021-2023年一季度主营利润持续下降，2024年一季度主营利润亏损262.21万元，较去年同期的亏损有大幅好转。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
| 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 14 | 14 | 18 | 14 | 14 |
| 行业中位数 | 18 | 51 | 17 | 19 | 22 |
| 行业排名 | 20 | 23 | 7 | 21 | 22 |
园林生态行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | ST交投 | 54 | 汇绿生态 | 66 |
| 2 | 绿茵生态 | 52 | 蒙草生态 | 61 |
| 3 | 汇绿生态 | 46 | 绿茵生态 | 57 |
3、特别预警
| 科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | 0.74 | 0.62 | 0.85 | 0.91 | 1.08 |
| 描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | |
| M值 | 分数 | - | 1.33 | - | -1.21 | - |
| 描述 | - | 非常有可能 | - | 非常有可能 | - |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
注2:M-Score模型是由印第安纳大学凯利商学院的会计教授 Messod D.Beneish在1999年提出的判断一家公司是否有财务报表作假可能的侦测模型。
| M值范围 | 财务造假可能 |
|---|---|
| 分值 >= -1.78 | 非常有可能 |
| -1.78>分值>=-2.22 | 有一定的可能性 |
| 分值 < -2.22 | 可能性不高 |
4、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，近期诚邦股份PE-TTM为负，参考价值不大。
5、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 诚邦股份 | 0.875252 | 3480 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 诚邦股份 | 1.104574 | 3176 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
诚邦股份神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 0.8752 | 1.1045 | 4 | 3451 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 金埔园林 | 4128 | 2173 |
| 2 | 文科股份 | 5231 | 2752 |
| 3 | 冠中生态 | 6195 | 3223 |
文章来源：碧湾App
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