根据水发燃气2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收6.30亿元，同比下降24.95%。扣非净利润2,435.19万元，同比大幅增长36.67%。水发燃气2024年第一季度净利润4,387.73万元，业绩同比增长16.75%。

2023年公司主要从事LNG业务、能源综合服务业务、燃气设备业务。

2023年LNG业务营收16.26亿元，同比去年的24.05亿元大幅下降了32.36%。2021年-2023年LNG业务毛利率呈增长趋势，从2021年的3.52%，增长到了2023年的4.26%。

2021年，该产品名称由“LNG生产销售业务”变更为“LNG业务”。

2019年-2023年燃气运营业务营收呈大幅增长趋势，从2019年的1,533.07万元，大幅增长到2023年的12.81亿元。2023年燃气运营业务毛利率为25.09%，同比去年的27.96%小幅下降了10.26%。

2020年，该产品名称由“燃气运营”变更为“燃气运营业务”。

2024年一季度，水发燃气营业总收入为6.30亿元，去年同期为8.40亿元，同比下降24.95%，净利润为4,387.73万元，去年同期为3,758.10万元，同比增长16.75%。

净利润同比增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,674.56万元，去年同期支出1,399.31万元，同比增长；

但是（1）信用减值损失本期损失121.36万元，去年同期损失694.75万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期收益718.81万元，去年同期收益312.29万元，同比大幅增长。

2024年一季度，水发燃气净现金流为-1.49亿元，去年同期为-2,395.34万元，较去年同期大幅下降5.22倍。

截止到2025年6月20日，水发燃气近十二个月的滚动营收为26亿元，在能源装备行业中，水发燃气的全球营收规模排名为4名，全国排名为3名。

水发燃气属于燃气生产和供应行业，具体聚焦于城市燃气运营、LNG业务及燃气设备制造领域。 燃气行业近三年受能源结构调整推动，天然气消费量年均增长6.5%，2024年市场规模达4500亿元。政策推动“双碳”目标加速城燃企业整合，氢能及综合能源服务成为新增长点，预计2025-2030年智能管网改造和分布式能源项目将释放超万亿市场空间，但购销价差收窄与顺价机制执行压力并存。

水发燃气作为区域性城燃运营商，在东北及华北地区终端用户覆盖率约8%，2024年LNG贸易量占全国市场1.2%，燃气设备业务营收占比不足5%，整体行业排名位于第二梯队。

近6年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润4,387.73万元，较上期有所增长。

由于毛利率的大幅增长，2024年一季度主营利润5,338.68万元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，水发燃气近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，水发燃气的PE-TTM是33.48，而燃气行业的PE-TTM是13.18，水发燃气的PE-TTM远高于燃气行业的PE-TTM。