航新科技(300424)2024年一季报深度解读：信用减值损失由损失变为收益推动净利润扭亏为盈
广州航新航空科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“余厚蜀”。公司主营业务是为航空机载设备研制、机载设备检测设备研制、以及机载设备维修等机载设备综合保障业务。
根据航新科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.13亿元，同比基本持平。扣非净利润997.19万元，扭亏为盈。航新科技2024年第一季度净利润1,643.15万元，业绩扭亏为盈。
2023年公司的主营业务为航空制造及服务，主要产品包括航空维修及服务和设备研制及保障两项，其中航空维修及服务占比74.81%，设备研制及保障占比24.95%。
2021年-2023年航空维修及服务营收呈大幅增长趋势，从2021年的7.39亿元，大幅增长到2023年的11.81亿元。2023年航空维修及服务毛利率为23.85%，同比去年的22.04%小幅增长了8.21%。
2023年设备研制及保障营收3.94亿元，同比去年的4.44亿元小幅下降了11.3%。同期，2023年设备研制及保障毛利率为47.99%，同比去年的43.64%小幅增长了9.97%。
2024年一季度，航新科技营业总收入为4.13亿元，去年同期为4.22亿元，同比基本持平，净利润为1,643.15万元，去年同期为-137.27万元，扭亏为盈。
虽然其他收益本期为590.65万元，去年同期为1,443.98万元，同比大幅下降；
但是（1）信用减值损失本期收益769.14万元，去年同期损失685.42万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为264.56万元，去年同期为-724.87万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.13亿元 |
4.22亿元 |
-2.06% |
| 营业成本 |
3.12亿元 |
3.46亿元 |
-9.91% |
| 销售费用 |
808.83万元 |
650.87万元 |
24.27% |
| 管理费用 |
5,536.75万元 |
4,814.56万元 |
15.00% |
| 财务费用 |
1,520.85万元 |
922.66万元 |
64.83% |
| 研发费用 |
1,822.74万元 |
1,829.17万元 |
-0.35% |
| 所得税费用 |
137.53万元 |
-98.92万元 |
239.03% |
2024年一季度主营业务利润为264.56万元，去年同期为-724.87万元，扭亏为盈。
| 主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 毛利率 |
24.54% |
6.57% |
管理费用 |
5,536.75万元 |
15.00% |
| |
|
|
营业总收入 |
4.13亿元 |
-2.06% |
航新科技2024年一季度非主营业务利润为1,516.13万元，去年同期为488.67万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
264.56万元 |
16.10% |
-724.87万元 |
136.50% |
| 投资收益 |
373.12万元 |
22.71% |
109.94万元 |
239.39% |
| 资产减值损失 |
-308.26万元 |
-18.76% |
-374.89万元 |
17.77% |
| 其他收益 |
590.65万元 |
35.95% |
1,443.98万元 |
-59.10% |
| 信用减值损失 |
769.14万元 |
46.81% |
-685.42万元 |
212.21% |
| 其他 |
97.98万元 |
5.96% |
5.53万元 |
1672.59% |
| 净利润 |
1,643.15万元 |
100.00% |
-137.27万元 |
1297.02% |
截止到2025年6月20日，航新科技近十二个月的滚动营收为17亿元，在航空服务行业中，航新科技的全球营收规模排名为5名，全国排名为1名。
航空服务营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| StandardAero |
377 |
14.60 |
0.79 |
-- |
| AAR |
167 |
11.96 |
3.33 |
8.95 |
| Air Transport Services |
141 |
4.20 |
1.97 |
-50.88 |
| Triumph Group |
91 |
-4.74 |
2.94 |
-- |
| 航新科技 |
17 |
13.65 |
-0.95 |
-- |
| 海特高新 |
13 |
16.21 |
0.71 |
-54.16 |
| 安达维尔 |
6.33 |
10.00 |
0.14 |
9.87 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
航新科技属于航空维修与制造行业，聚焦于航空设备研发、维修保障及机载设备研制。 航空维修与制造行业近三年受民航复苏及国产大飞机产业链推动，市场规模年均增速超8%，2024年全球MRO（维护、维修、运行）市场达1000亿美元，中国占比提升至15%。未来五年，行业将向智能化、国产化加速转型，航电系统及部件维修需求持续释放，预测2025年后复合增长率维持6%-8%。
