返回
碧湾信息

中无人机(688297)2024年一季报深度解读:主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏

中航(成都)无人机系统股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“中国航空工业集团有限公司”。公司的主营业务为无人机系统的设计研发,生产制造,销售和服务。公司的主要产品为翼龙系列无人机系统,由无人机平台、地面站、任务载荷及综合保障系统组成。

根据中无人机2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收6,129.20万元,同比大幅下降87.14%。扣非净利润-3,592.92万元,由盈转亏。中无人机2024年第一季度净利润-2,699.64万元,业绩由盈转亏。

PART 1
碧湾App

营业收入情况

2023年公司的主营业务为航空航天产品制造及相关服务,其中无人机系统及相关产品为第一大收入来源,占比96.02%。

1、无人机系统及相关产品

2023年无人机系统及相关产品营收25.58亿元,同比去年的26.64亿元小幅下降了3.99%。同期,2023年无人机系统及相关产品毛利率为17.99%,同比去年的22.65%下降了20.57%。

PART 2
碧湾App

主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏

1、营业总收入同比下降87.14%,净利润由盈转亏

2024年一季度,中无人机营业总收入为6,129.20万元,去年同期为4.77亿元,同比大幅下降87.14%,净利润为-2,699.64万元,去年同期为6,449.22万元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-2,911.14万元,去年同期为7,571.13万元,由盈转亏。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6,129.20万元 4.77亿元 -87.14%
营业成本 4,465.23万元 3.48亿元 -87.17%
销售费用 324.85万元 297.80万元 9.08%
管理费用 2,405.35万元 2,267.48万元 6.08%
财务费用 -2,317.04万元 -1,433.45万元 -61.64%
研发费用 4,129.93万元 3,560.22万元 16.00%
所得税费用 -161.24万元 1,138.10万元 -114.17%

2024年一季度主营业务利润为-2,911.14万元,去年同期为7,571.13万元,由盈转亏。

虽然毛利率本期为27.15%,同比有所增长了0.19%,不过营业总收入本期为6,129.20万元,同比大幅下降87.14%,导致主营业务利润由盈转亏。

PART 3
碧湾App

全球排名

截止到2025年6月20日,中无人机近十二个月的滚动营收为6.85亿元,在无人机行业中,中无人机的全球营收规模排名为6名,全国排名为4名。

无人机营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
大疆 200 26.93 -- --
信质集团 59 20.82 0.21 -53.08
AeroVironment 52 21.98 4.29 36.75
威海广泰 29 -2.12 0.75 13.36
航天彩虹 26 -4.14 0.88 -27.10
中无人机 6.85 -34.83 -0.54 --
纵横股份 4.74 23.73 -0.36 --
亿航智能 4.56 100.25 -2.30 --
Workhorse 0.48 -- -7.32 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
碧湾App

行业分析

1、行业发展趋势

中无人机属于工业无人机行业,聚焦于高端制造与智能装备领域。 近三年,工业无人机行业年均复合增长率超25%,2024年市场规模突破500亿元,核心驱动力来自政策支持、低空经济开放及技术迭代。应用场景从传统农林植保、电力巡检向城市物流、应急救援、地理测绘等多元化拓展,未来五年预计市场空间超2000亿元,空域管理改革和AI融合将加速行业智能化、规模化。

2、市场地位及占有率

中无人机在国内军用无人机市场占据领先地位,翼龙系列产品在察打一体领域市占率约35%;民用领域通过切入航空物探、应急测绘等场景,2024年工业级应用营收占比提升至28%,整体行业排名前三。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
中无人机(688297) 军用无人机龙头,翼龙系列主导产品 翼龙-2在军贸出口市占率超40%,2024年应急通信项目中标额破10亿元
纵横股份(688070) 工业级固定翼无人机领军企业 2024年测绘领域市占率25%,大载重CW-15D机型订单量同比增60%
观典防务(688287) 禁毒与安防领域特种无人机供应商 2025年禁毒监测项目覆盖全国60%边境线,反恐无人机营收占比超50%
航天彩虹(002389) 军民用无人机及新材料综合企业 彩虹-4在中东地区市占率超30%,2024年物流无人机试飞里程破万公里
航天电子(600879) 航空电子系统及无人运输机研发商 飞鹏981C运输机获2025年民航适航认证,支线物流订单量达千万级

总结
碧湾App

1、经营分析总结

2024年一季度扣非净利润亏损3,592.92万元,是4年来一季度的首次亏损,近4年一季度扣非净利润持续下降。

2024年一季度主营利润亏损2,911.14万元,且是近4年一季度首次亏损,主营利润近4年一季度持续下降,由于营收的大幅下降。

总体来说,公司盈利能力不佳,且在行业中也处于较低水平。

2、经营评分及排名

经营评分:30 总排名:3805/5196
行业排名(无人机):3/4
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 69 67 53 69 30
行业中位数 53 69 53 67 51
行业排名 6 26 18 20 33

无人机行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 威海广泰 65 信质集团 69
2 信质集团 51 中无人机 69
3 中无人机 30 威海广泰 60

3、特别预警


科目 2024一季报 2023年报 2023三季报 2023中报 2023一季报
M值 分数 - -1.09 - -3.15 -
描述 - 非常有可能 - 可能性不高 -

注1:M-Score模型是由印第安纳大学凯利商学院的会计教授 Messod D.Beneish在1999年提出的判断一家公司是否有财务报表作假可能的侦测模型。

M值范围 财务造假可能
分值 >= -1.78 非常有可能
-1.78>分值>=-2.22 有一定的可能性
分值 < -2.22 可能性不高

4、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月24日)

可以看到,近期中无人机PE-TTM为负,参考价值不大。

5、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
中无人机 -1.024356 4596

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
中无人机 -0.497974 4451

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

中无人机神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
-1.024 -0.497 38 4530

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 中航高科 1801 739
2 中航重机 2527 1207
3 钢研高纳 2566 1232


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

查看更多上市公司分析报告,欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员,最低618元,看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...


分享 (0)
点赞 (0)
免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。
热门推荐
云赛智联:行业解决方案收入的大幅增长推动公司营收的增长,固定资产大幅增长
京投发展:净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额同比大幅增长
深城交:利润倚仗金融投资收益,大数据及智慧交通收入的大幅增长推动公司营收的增长
碧湾APP 扫码下载
androidUrl
手机扫码下载