京新药业(002020)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比小幅增长
浙江京新药业股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“吕钢”。公司主要从事化学制剂、传统中药、生物制剂、化学原料药、医疗器械的研发、生产及销售。
根据京新药业2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收10.61亿元，同比小幅增长10.44%。扣非净利润1.57亿元，同比小幅增长14.31%。京新药业2024年第一季度净利润1.73亿元，业绩同比小幅增长14.14%。
2023年公司的主营业务为医药工业，其中医药制造为第一大收入来源，占比83.88%。
2021年-2023年医药制造营收呈增长趋势，从2021年的27.20亿元，增长到2023年的32.83亿元。2019年-2023年医药制造毛利率呈下降趋势，从2019年的68.56%，下降到了2023年的53.16%。
2020年-2023年医用器械营收呈大幅增长趋势，从2020年的4.50亿元，大幅增长到2023年的6.37亿元。2023年医用器械毛利率为36.36%，同比去年的34.29%小幅增长了6.04%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
10.61亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
1.73亿元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
9.60亿元 |
9.76亿元 |
9.89亿元 |
10.73亿元 |
| 净利润 |
1.52亿元 |
1.67亿元 |
1.58亿元 |
1.47亿元 |
| 2022 |
营业收入 |
8.71亿元 |
10.02亿元 |
9.27亿元 |
9.80亿元 |
| 净利润 |
1.38亿元 |
1.61亿元 |
1.76亿元 |
1.92亿元 |
| 2021 |
营业收入 |
8.58亿元 |
8.69亿元 |
8.35亿元 |
9.04亿元 |
| 净利润 |
1.34亿元 |
1.46亿元 |
1.60亿元 |
1.78亿元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占24%、二季度占26%、三季度占25%、四季度占25%
本期净利润为1.73亿元，去年同期1.52亿元，同比小幅增长14.14%。
虽然（1）资产减值损失本期损失193.47万元，去年同期收益452.59万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出2,890.51万元，去年同期支出2,312.77万元，同比增长。
但是主营业务利润本期为1.90亿元，去年同期为1.55亿元，同比增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
10.61亿元 |
9.60亿元 |
10.44% |
| 营业成本 |
5.10亿元 |
4.80亿元 |
6.23% |
| 销售费用 |
2.08亿元 |
2.00亿元 |
3.67% |
| 管理费用 |
5,208.40万元 |
3,990.18万元 |
30.53% |
| 财务费用 |
-817.69万元 |
-624.39万元 |
-30.96% |
| 研发费用 |
9,838.02万元 |
8,083.82万元 |
21.70% |
| 所得税费用 |
2,890.51万元 |
2,312.77万元 |
24.98% |
2024年一季度主营业务利润为1.90亿元，去年同期为1.55亿元，同比增长22.37%。
虽然研发费用本期为9,838.02万元，同比增长21.70%，不过（1）营业总收入本期为10.61亿元，同比小幅增长10.44%；（2）毛利率本期为51.88%，同比小幅增长了1.90%，推动主营业务利润同比增长。
2024年一季度，京新药业净现金流为6.98亿元，去年同期为-7,464.55万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是（1）投资支付的现金本期为1.10亿元，同比大幅下降73.49%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为7,747.94万元，同比大幅下降69.88%；（3）收回投资收到的现金本期为4.80亿元，同比增长21.52%；（4）取得借款收到的现金本期为2.00亿元，同比大幅增长68.04%。
截止到2025年6月20日，京新药业近十二个月的滚动营收为42亿元，在仿制药行业中，京新药业的全国排名为9名，全球排名为27名。
仿制药营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Novartis 诺华 |
3718 |
-0.73 |
858 |
-20.78 |
| Teva 梯瓦制药 |
1189 |
1.38 |
-117.83 |
-- |
| Viatris 晖致 |
1060 |
-6.25 |
-45.59 |
-- |
| Sandoz 山德士 |
717 |
-- |
5.54 |
-- |
| Sun Pharmaceutical Industries 太阳制药 |
454 |
12.16 |
91 |
49.47 |
| 华东医药 |
419 |
6.63 |
35 |
15.13 |
| 复星医药 |
411 |
1.73 |
28 |
-16.37 |
| Dr. Reddys Laboratories 雷迪博士实验室 |
271 |
14.94 |
47 |
33.87 |
| Aurobindo Pharma 阿拉宾度 |
264 |
10.59 |
29 |
9.59 |
| Cipla 西普拉制药 |
226 |
33.42 |
44 |
52.89 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 京新药业 |
42 |
7.62 |
7.12 |
5.06 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
京新药业属于化学制药行业，专注于药品研发、生产和销售。 化学制药行业近三年受政策支持加速创新药研发，市场规模稳步扩大，2024年国内化学药市场规模突破1.2万亿元。未来趋势聚焦于生物药、高端仿制药及原料药一体化，带量采购推动行业集中度提升，预计2025年创新药占比超30%，AI辅助研发和国际化布局成为增长核心。
