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分析报告

天佑德酒(002646)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

青海互助天佑德青稞酒股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“李银会”。公司是一家以青稞为原料的酒类、葡萄酒的研发、生产和销售为主要业务的公司。其主要产品含互助、天佑德、八大作坊、永庆和等系列.

根据天佑德酒2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收5.26亿元,同比大幅增长32.77%。扣非净利润1.06亿元,同比大幅增长40.14%。天佑德酒2024年第一季度净利润1.08亿元,业绩同比大幅增长40.76%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事酒制造、电子商务平台业务、其他批发零售,其中青稞白酒为第一大收入来源,占比88.20%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、净利润同比大幅增长40.76%

本期净利润为1.08亿元,去年同期7,708.49万元,同比大幅增长40.76%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为1.38亿元,去年同期为9,966.67万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长38.19%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.26亿元 3.96亿元 32.77%
营业成本 1.95亿元 1.44亿元 34.91%
销售费用 7,562.08万元 5,562.51万元 35.95%
管理费用 3,850.29万元 3,042.61万元 26.55%
财务费用 -326.52万元 160.88万元 -302.96%
研发费用 358.00万元 278.34万元 28.62%
所得税费用 3,059.88万元 2,492.23万元 22.78%

2024年一季度主营业务利润为1.38亿元,去年同期为9,966.67万元,同比大幅增长38.19%。

虽然毛利率本期为63.02%,同比有所下降了0.59%,不过营业总收入本期为5.26亿元,同比大幅增长32.77%,推动主营业务利润同比大幅增长。

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

天佑德酒属于白酒行业,核心业务为青稞酒的研发、生产及销售。 白酒行业近三年呈现“马太效应”,头部企业市场份额持续扩大,行业集中度显著提升。2023年数据显示,前六大企业占据行业营收超80%,区域品牌面临挤压。未来行业将向高端化、品质化、文化属性方向升级,特色品类如青稞酒、老酒等细分市场存在结构性增长机会,预计2025年市场规模将突破8000亿元。

2、市场地位及占有率

天佑德酒作为青稞酒品类龙头企业,2024年以西北市场为核心,全国市占率不足1%,在白酒行业整体排名第20位左右,区域品牌中位列前五,青稞酒细分领域市占率超60%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
天佑德酒(002646) 国内青稞酒代表企业,主打高原生态酿造 2024年青稞酒细分市场营收占比超85%
贵州茅台(600519) 酱香型白酒龙头,高端市场绝对领导者 2024年高端白酒市占率58%
五粮液(000858) 浓香型白酒领军品牌,产品覆盖全价格带 2024年千元价格带市占率33%
洋河股份(002304) 绵柔浓香标杆,全国化布局领先 2024年江苏省内营收占比52%
山西汾酒(600809) 清香型白酒龙头,全国扩张提速 2024年省外市场营收增速21%

总结
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1、经营分析总结

2024年一季度净利润1.09亿元,较上期大幅增长。

由于营收的大幅增长,2024年一季度主营利润1.38亿元,较去年同期大幅增长。

总体来说,公司不仅盈利能力优秀,而且在行业中也属于领先地位。

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