百利电气(600468)2024年一季报深度解读:净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
天津百利特精电气股份有限公司于2001年上市。公司主营业务为输配电及控制设备、电线电缆及泵的研发、生产和销售。公司的主要产品包含:配电开关控制设备、SVC、SVG、互感器、接线端子、电磁线、线圈、铜排、泵。
根据百利电气2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收5.06亿元,同比基本持平。扣非净利润3,238.00万元,同比小幅增长12.79%。百利电气2024年第一季度净利润3,741.74万元,业绩同比增长18.31%。
2023年公司的主营业务为制造业,主要产品包括高中低压电器产品和电磁线产品两项,其中高中低压电器产品占比42.04%,电磁线产品占比41.78%。
2023年高中低压电器产品营收8.56亿元,同比去年的9.50亿元小幅下降了9.97%。2021年-2023年高中低压电器产品毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的37.7%,小幅下降到了2023年的34.2%。
2019年,该产品名称由“电气机械和器材产品”变更为“高中低压电器产品”。
2021年-2023年电磁线产品营收呈小幅下降趋势,从2021年的9.99亿元,小幅下降到2023年的8.50亿元。2021年-2023年电磁线产品毛利率呈增长趋势,从2021年的14.6%,增长到了2023年的17.69%。
2019年,该产品名称由“电气机械和器材产品”变更为“电磁线产品”。
2020年-2023年泵类产品营收呈增长趋势,从2020年的1.98亿元,增长到2023年的2.47亿元。2020年-2023年泵类产品毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的44.33%,小幅下降到了2023年的40.47%。
年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
2024 |
营业收入 |
5.06亿元 |
- |
- |
- |
净利润 |
3,741.74万元 |
- |
- |
- |
2023 |
营业收入 |
5.00亿元 |
5.43亿元 |
4.89亿元 |
5.03亿元 |
净利润 |
3,162.71万元 |
3,969.97万元 |
3,227.31万元 |
2,507.61万元 |
2022 |
营业收入 |
5.18亿元 |
6.13亿元 |
6.19亿元 |
4.83亿元 |
净利润 |
3,101.00万元 |
3,489.32万元 |
4,219.93万元 |
2,655.83万元 |
2021 |
营业收入 |
5.11亿元 |
6.05亿元 |
6.49亿元 |
5.74亿元 |
净利润 |
3,200.01万元 |
3,258.61万元 |
4,732.06万元 |
921.80万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占26%、三季度占27%、四季度占25%
本期净利润为3,741.74万元,去年同期3,162.71万元,同比增长18.31%。
虽然信用减值损失本期损失294.10万元,去年同期损失106.50万元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为3,191.85万元,去年同期为2,902.48万元,同比小幅增长;(2)其他收益本期为675.11万元,去年同期为399.13万元,同比大幅增长;(3)投资收益本期为839.14万元,去年同期为608.61万元,同比大幅增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
5.06亿元 |
5.00亿元 |
1.21% |
营业成本 |
3.87亿元 |
3.83亿元 |
1.02% |
销售费用 |
2,377.88万元 |
2,152.82万元 |
10.45% |
管理费用 |
3,148.51万元 |
3,428.01万元 |
-8.15% |
财务费用 |
144.74万元 |
279.64万元 |
-48.24% |
研发费用 |
2,759.90万元 |
2,689.55万元 |
2.62% |
所得税费用 |
712.96万元 |
647.28万元 |
10.15% |
2024年一季度主营业务利润为3,191.85万元,去年同期为2,902.48万元,同比小幅增长9.97%。
虽然销售费用本期为2,377.88万元,同比小幅增长10.45%,不过(1)营业总收入本期为5.06亿元,同比有所增长1.21%;(2)管理费用本期为3,148.51万元,同比小幅下降8.15%;(3)毛利率本期为23.64%,同比有所增长了0.14%,推动主营业务利润同比小幅增长。
百利电气2024年一季度非主营业务利润为1,262.85万元,去年同期为907.50万元,同比大幅增长。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
3,191.85万元 |
85.30% |
2,902.48万元 |
9.97% |
投资收益 |
839.14万元 |
22.43% |
608.61万元 |
37.88% |
其他收益 |
675.11万元 |
18.04% |
399.13万元 |
69.14% |
其他 |
-232.36万元 |
-6.21% |
-80.82万元 |
-187.51% |
净利润 |
3,741.74万元 |
100.00% |
3,162.71万元 |
18.31% |
百利电气属于电气机械和器材制造业,核心业务涵盖输配电设备、超导材料及电力装备研发制造。 电气机械和器材制造业近三年受新能源转型及智能电网升级驱动,市场规模稳步扩张,2024年行业总产值突破8.5万亿元。未来趋势聚焦超导技术规模化应用、特高压电网扩建及绿色能源设备需求提升,预计2025年市场空间将超10万亿元,复合增长率约9%。
百利电气在超导材料领域具备先发优势,其控股子公司英纳超导为国内高温超导材料研发头部企业,输配电设备市场份额约1.8%,位列行业第二梯队,在细分军工配套领域市占率超5%。