鲁信创投(600783)2024年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
鲁信创业投资集团股份有限公司于1996年上市。公司主营业务为创业投资。公司主要产品包括磨料磨具、涂附磨具、卫生洁具、工业用纸等。
根据鲁信创投2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1,665.99万元，同比小幅增长9.86%。扣非净利润-1.53亿元，由盈转亏。鲁信创投2024年第一季度净利润-1.52亿元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主要业务为非金属矿物制品业，占比高达71.33%，主要产品包括磨具和投资管理业两项，其中磨具占比71.33%，投资管理业占比22.63%。
2021年-2023年磨具营收呈大幅下降趋势，从2021年的1.22亿元，大幅下降到2023年的5,727.49万元。2023年磨具毛利率为19.5%，同比去年的18.94%基本持平。
2021年，该产品名称由“磨料磨具”变更为“磨具”。
2023年投资管理业营收1,816.65万元，同比去年的2,065.85万元小幅下降了12.06%。
2019年，该产品名称由“投资管理”变更为“投资管理业”。
1、营业总收入同比小幅增加9.86%，净利润由盈转亏
2024年一季度，鲁信创投营业总收入为1,665.99万元，去年同期为1,516.45万元，同比小幅增长9.86%，净利润为-1.52亿元，去年同期为9,234.90万元，由盈转亏。
虽然所得税费用本期收益3,848.65万元，去年同期支出225.99万元，同比大幅增长；
但是公允价值变动收益本期为-1.37亿元，去年同期为1.18亿元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1,665.99万元 |
1,516.45万元 |
9.86% |
| 营业成本 |
1,092.88万元 |
1,356.03万元 |
-19.41% |
| 销售费用 |
92.20万元 |
109.80万元 |
-16.03% |
| 管理费用 |
1,871.58万元 |
1,950.23万元 |
-4.03% |
| 财务费用 |
3,293.94万元 |
3,128.80万元 |
5.28% |
| 研发费用 |
67.97万元 |
107.98万元 |
-37.06% |
| 所得税费用 |
-3,848.65万元 |
225.99万元 |
-1803.01% |
2024年一季度主营业务利润为-4,835.38万元，去年同期为-5,224.92万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然财务费用本期为3,293.94万元，同比小幅增长5.28%，不过（1）营业总收入本期为1,665.99万元，同比小幅增长9.86%；（2）毛利率本期为34.40%，同比大幅增长了23.82%，推动主营业务利润亏损有所减小。
鲁信创投2024年一季度非主营业务利润为-1.42亿元，去年同期为1.47亿元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-4,835.38万元 |
31.78% |
-5,224.92万元 |
7.46% |
| 公允价值变动收益 |
-1.37亿元 |
90.08% |
1.18亿元 |
-215.96% |
| 其他 |
-522.99万元 |
3.44% |
2,867.00万元 |
-118.24% |
| 净利润 |
-1.52亿元 |
100.00% |
9,234.90万元 |
-264.74% |
截止到2025年6月20日，鲁信创投近十二个月的滚动营收为0.84亿元，在VCPE行业中，鲁信创投的全国排名为6名，全球排名为15名。
VCPE营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| KKR & Co |
1603 |
10.23 |
221 |
-12.97 |
| Blackstone 黑石集团 |
951 |
-16.32 |
200 |
-22.03 |
| 3i |
499 |
8.02 |
489 |
7.88 |
| Carlyle 凯雷 |
390 |
-14.83 |
73 |
-30.00 |
| TPG |
252 |
-11.07 |
1.69 |
-77.92 |
| Sofina 索菲娜 |
119 |
225.46 |
113 |
-19.37 |
| ONEX |
44 |
-32.56 |
22 |
-40.03 |
| Bridgepoint 桥点 |
42 |
16.42 |
6.29 |
3.88 |
| 电广传媒 |
39 |
-3.48 |
0.96 |
-33.78 |
| Antin Infrastructure |
26 |
20.79 |
11 |
22.31 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 鲁信创投 |
0.84 |
-14.66 |
1.62 |
-31.74 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
鲁信创投属于创业投资行业，专注于私募股权投资及基金管理业务。 创业投资行业近三年受政策支持持续扩容，重点聚焦硬科技、新能源及医疗健康领域。2024年行业募资规模超1.2万亿元，同比增15%，退出渠道拓宽推动IRR提升至18%，未来市场空间预计向专业化、产业链协同方向深化，2025年投资规模或突破1.5万亿元。
鲁信创投为国内头部国资创投机构，累计管理基金规模超200亿元，投资企业上市41家，在半导体、生物医药领域项目占比达35%，位列清科2024年中国创投机构50强第12位。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 鲁信创投（600783） |
山东省属国资创投平台，聚焦硬科技、医疗等领域股权投资 |
2024年半导体领域投资占比28%，管理规模行业前15% |
| 市北高新（600604） |
上海园区开发及产业投资运营商，侧重数字经济与智能制造 |
2024年园区孵化企业IPO数量同比增20% |
| 华控赛格（000068） |
清华系环保科技投资平台，布局新能源与循环经济产业链 |
环保领域基金规模超50亿元，持股项目营收贡献占比18% |
| 苏州高新（600736） |
苏州工业园区产投主体，重点投资生物医药与高端装备 |
2024年生物医药基金规模突破80亿元 |
| 张江高科（600895） |
上海张江科学城开发及科创投资龙头，聚焦集成电路与AI |
集成电路领域持股企业2024年营收同比增32% |
