凤形股份(002760)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
凤形股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“徐茂华”。公司主营业务为耐磨材料与船电系统解决方案及特种电机。主要产品为“凤形”牌高铬球段、特高铬球段、衬板、高效特种电机等。
根据凤形股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.40亿元，同比下降15.17%。扣非净利润-349.85万元，由盈转亏。凤形股份2024年第一季度净利润297.65万元，业绩同比大幅下降78.03%。
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为矿山、船舶设备及其他专用领域、水泥。主要产品包括高铬耐磨产品和船电系统解决方案及特种电机两项，其中高铬耐磨产品占比74.22%，船电系统解决方案及特种电机占比24.30%。
2021年-2023年高铬耐磨产品营收呈小幅下降趋势，从2021年的5.86亿元，小幅下降到2023年的5.13亿元。2023年高铬耐磨产品毛利率为18.68%，同比去年的18.5%基本持平。
2021年-2023年船电系统解决方案及特种电机营收呈大幅下降趋势，从2021年的3.48亿元，大幅下降到2023年的1.68亿元。2023年船电系统解决方案及特种电机毛利率为22.07%，同比去年的23.82%小幅下降了7.35%。
2022年，该产品名称由“特种电机及其集成产品”变更为“船电系统解决方案及特种电机”。
1、营业总收入同比降低15.17%，净利润同比大幅降低78.03%
2024年一季度，凤形股份营业总收入为1.40亿元，去年同期为1.65亿元，同比下降15.17%，净利润为297.65万元，去年同期为1,354.55万元，同比大幅下降78.03%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为-410.68万元，去年同期为628.21万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期收益47.28万元，去年同期收益232.51万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.40亿元 |
1.65亿元 |
-15.17% |
| 营业成本 |
1.13亿元 |
1.29亿元 |
-12.81% |
| 销售费用 |
824.06万元 |
870.02万元 |
-5.28% |
| 管理费用 |
1,257.21万元 |
1,038.20万元 |
21.10% |
| 财务费用 |
116.14万元 |
185.78万元 |
-37.49% |
| 研发费用 |
803.11万元 |
692.35万元 |
16.00% |
| 所得税费用 |
-105.96万元 |
53.90万元 |
-296.58% |
2024年一季度主营业务利润为-410.68万元，去年同期为628.21万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.40亿元，同比下降15.17%；（2）毛利率本期为19.61%，同比小幅下降了2.17%。
凤形股份2024年一季度非主营业务利润为602.38万元，去年同期为780.24万元，同比下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-410.68万元 |
-137.97% |
628.21万元 |
-165.37% |
| 投资收益 |
41.82万元 |
14.05% |
23.83万元 |
75.52% |
| 资产减值损失 |
-161.67万元 |
-54.31% |
-2.37万元 |
-6726.51% |
| 其他收益 |
676.08万元 |
227.14% |
525.62万元 |
28.62% |
| 信用减值损失 |
47.28万元 |
15.88% |
232.51万元 |
-79.67% |
| 其他 |
-1,150.79元 |
-0.04% |
7,807.09元 |
-114.74% |
| 净利润 |
297.65万元 |
100.00% |
1,354.55万元 |
-78.03% |
截止到2025年6月20日，凤形股份近十二个月的滚动营收为5.88亿元，在磨具磨料行业中，凤形股份的全球营收规模排名为6名，全国排名为6名。
磨具磨料营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 国机精工 |
27 |
-7.22 |
2.80 |
29.99 |
| 瑞鹄模具 |
24 |
32.39 |
3.50 |
44.87 |
| 博深股份 |
17 |
2.02 |
1.92 |
-5.38 |
| 合肥高科 |
12 |
11.73 |
0.76 |
20.10 |
| 华民股份 |
10 |
86.99 |
-2.98 |
-- |
| 凤形股份 |
5.88 |
-14.63 |
-0.61 |
-- |
| 金太阳 |
4.93 |
3.29 |
-0.16 |
-- |
| 新劲刚 |
4.81 |
10.08 |
1.20 |
7.43 |
| *ST华嵘 |
1.17 |
-3.49 |
-0.05 |
-- |
| 鲁信创投 |
0.84 |
-14.66 |
1.62 |
-31.74 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
凤形股份属于通用设备行业，聚焦耐磨材料及特种电机的研发与制造。 通用设备行业近三年受制造业转型升级驱动，市场需求稳步增长，2024年市场规模超1.2万亿元，年复合增速约6.5%。未来趋势向高端化、节能化发展，智能化设备及特种材料占比提升，预计2025年细分领域如耐磨材料、高效电机的复合增长率将达8%-10%，政策推动下绿色制造与设备更新需求进一步释放市场空间。
凤形股份是国内耐磨材料领域头部企业，年产能超8.5万吨，技术标准主导行业规范，在矿山、水泥等细分市场占据领先地位，但具体市占率未公开披露。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 凤形股份（002760） |
专注耐磨材料及特种电机，产品覆盖矿山、船舶等领域 |
2024年矿山领域营收占比42.65%，船舶设备营收占比23.06% |
| 中信特钢（000708） |
特种钢材龙头企业，产品包括高端轴承钢、耐磨钢 |
2024年特种钢材市占率约18%，位居行业首位 |
| 宁波东力（002164） |
主营齿轮箱、电机及传动设备，布局工业齿轮领域 |
2024年齿轮箱业务营收占比超60%，千万级订单占比提升至35% |
| 华宏科技（002645） |
再生资源加工设备及电梯部件制造商 |
2024年再生装备业务营收同比增长22%，细分市场排名前三 |
| 杭齿前进（601177） |
船用齿轮箱及工程机械传动系统核心供应商 |
2024年船用齿轮箱市占率约25%，工程机械配套业务营收占比超40% |
