根据洛凯股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.36亿元，同比增长15.49%。扣非净利润1,463.48万元，同比小幅下降12.46%。洛凯股份2024年第一季度净利润3,246.65万元，业绩同比小幅增长11.88%。本期经营活动产生的现金流净额为-5,586.25万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2023年公司的主营业务为配电及控制设备制造业，主要产品包括断路器操作机构、成套柜类产品、抽（框）架、成套柜部附件四项，断路器操作机构占比22.61%，成套柜类产品占比21.49%，抽（框）架占比17.74%，成套柜部附件占比16.39%。

2023年断路器操作机构营收4.44亿元，同比去年的3.64亿元增长了22.09%。同期，2023年断路器操作机构毛利率为25.36%，同比去年的24.94%基本持平。

2023年成套柜类产品营收4.22亿元，同比去年的3.67亿元小幅增长了14.85%。同期，2023年成套柜类产品毛利率为27.34%，同比去年的24.62%小幅增长了11.05%。

2023年抽(框)架营收3.48亿元，同比去年的3.26亿元小幅增长了6.8%。同期，2023年抽(框)架毛利率为11.6%，同比去年的11.07%小幅增长了4.79%。

2023年成套柜部附件营收3.22亿元，同比去年的1.94亿元大幅增长了66.34%。同期，2023年成套柜部附件毛利率为29.79%，同比去年的26.9%小幅增长了10.74%。

2023年断路器营收1.89亿元，同比去年的1.65亿元小幅增长了14.32%。同期，2023年断路器毛利率为26.53%，同比去年的23.02%增长了15.25%。

2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占16%、二季度占26%、三季度占28%、四季度占30%

本期净利润为3,246.65万元，去年同期2,901.90万元，同比小幅增长11.88%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出497.56万元，去年同期支出221.75万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失497.75万元，去年同期损失311.75万元，同比大幅增长。

但是（1）其他收益本期为619.25万元，去年同期为216.45万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失156.84万元，去年同期损失326.47万元，同比大幅下降。

2024年一季度，洛凯股份净现金流为-6,746.08万元，去年同期为-325.45万元，较去年同期大幅下降19.73倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然偿还债务支付的现金本期为2,648.85万元，同比大幅下降73.51%；

但是（1）取得借款收到的现金本期为2,716.50万元，同比大幅下降79.09%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为2.15亿元，同比下降18.60%。

洛凯股份属于输配电及控制设备制造业，核心产品为断路器关键部件。 输配电及控制设备行业近三年受新能源电网投资驱动保持稳定增长，2024年市场规模超3000亿元，年复合增速约8%。未来新型电力系统建设将推动智能化、模块化需求，预计2025年行业规模达3500亿元，特高压、配电自动化领域增速超10%。

洛凯股份在中低压断路器部件领域处于国内第一梯队，核心产品在华东区域市占率约15%，2024年断路器操作机构营收占比达62%，但整体行业集中度较低，尚未形成绝对龙头。

近3年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润3,246.65万元，较上期有所增长。

公司主营利润近3年一季度持续增长，2024年一季度主营利润3,823.67万元，归因于营收的增长。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，洛凯股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，洛凯股份的PE-TTM是18.66，而配电设备行业的PE-TTM是18.72，洛凯股份低于配电设备行业的PE-TTM。