三特索道(002159)2024年一季报深度解读：净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
武汉三特索道集团股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“武汉东湖新技术开发区管理委员会”。公司的主营业务是以风景区客运索道运输服务为主，辅以旅游景区经营、景观房地产开发及景区酒店业务。公司的主要产品为索道运营、景区门票、酒店餐饮、旅行社、景区观光车、温泉业务。
根据三特索道2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.42亿元，同比小幅下降11.37%。扣非净利润3,333.29万元，同比下降21.93%。三特索道2024年第一季度净利润3,548.42万元，业绩同比小幅增长12.59%。
2023年公司的主营业务为旅游，其中索道营运为第一大收入来源，占比77.20%。
2023年索道营运营收5.55亿元，同比去年的1.67亿元大幅增长了近2倍。同期，2023年索道营运毛利率为71.35%，同比去年的56.51%增长了26.26%。
2023年景区门票营收1.18亿元，同比去年的5,946.77万元大幅增长了98.55%。同期，2023年景区门票毛利率为36.47%，同比去年的-29.39%大幅增长了近2倍。
2018年，该产品名称由“公园门票销售”变更为“景区门票”。
本期净利润为3,548.42万元，去年同期3,151.67万元，同比小幅增长12.59%。
虽然主营业务利润本期为4,880.45万元，去年同期为5,911.43万元，同比下降；
但是营业外利润本期为-19.39万元，去年同期为-1,406.34万元，亏损有所减小。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.42亿元 |
1.60亿元 |
-11.37% |
| 营业成本 |
5,397.60万元 |
5,272.44万元 |
2.37% |
| 销售费用 |
460.58万元 |
414.31万元 |
11.17% |
| 管理费用 |
3,217.35万元 |
3,694.88万元 |
-12.92% |
| 财务费用 |
60.35万元 |
532.53万元 |
-88.67% |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
1,300.45万元 |
1,355.85万元 |
-4.09% |
2024年一季度主营业务利润为4,880.45万元，去年同期为5,911.43万元，同比下降17.44%。
| 主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.42亿元 |
-11.37% |
财务费用 |
60.35万元 |
-88.67% |
| |
|
|
管理费用 |
3,217.35万元 |
-12.92% |
截止到2025年6月20日，三特索道近十二个月的滚动营收为6.92亿元，在旅游景区行业中，三特索道的全球营收规模排名为7名，全国排名为7名。
旅游景区营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 黄山旅游 |
19 |
29.21 |
3.15 |
93.51 |
| 曲江文旅 |
13 |
-2.82 |
-1.31 |
-- |
| 峨眉山A |
10 |
17.25 |
2.35 |
134.98 |
| 丽江股份 |
8.08 |
31.15 |
2.11 |
-- |
| 九华旅游 |
7.64 |
21.55 |
1.86 |
45.39 |
| 长白山 |
7.43 |
56.87 |
1.44 |
-- |
| 三特索道 |
6.92 |
16.80 |
1.42 |
-- |
| ST智知 |
6.65 |
-10.78 |
0.21 |
-2.25 |
| 西安旅游 |
5.82 |
1.26 |
-2.60 |
-- |
| 云南旅游 |
5.57 |
-26.76 |
-0.28 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
三特索道属于旅游综合服务行业，主营业务包括景区客运索道运营、旅游目的地开发及主题特色营地业务。 旅游综合服务行业近三年受疫情影响后呈现快速复苏态势，2023年国内旅游人次同比恢复至疫情前约80%，人均消费增长显著。未来行业将加速向智慧化、体验化转型，文旅融合项目及短途休闲度假需求驱动市场空间扩容，预计2025年市场规模有望突破6万亿元，复合增长率超10%。
三特索道作为区域旅游交通服务龙头，聚焦高山索道垂直领域，目前运营20余条索道项目，其中华山索道等核心项目年客流量超300万人次。在A股索道细分领域市占率约15%-18%，位列前三，但整体旅游服务行业市占率不足2%，区域性特征显著。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 三特索道（002159） |
以索道交通为核心，覆盖景区开发及主题营地业务 |
2024年索道业务营收占比超65%，华山及梵净山项目贡献核心利润 |
| 曲江文旅（600706） |
运营西安大雁塔、大唐芙蓉园等5A级景区，侧重文旅融合 |
2024年景区综合营收占比82%，数字化改造项目投入超3亿元 |
| 黄山旅游（600054） |
依托黄山风景区，提供索道、酒店及旅游服务一体化运营 |
2024年索道业务市占率约22%，长三角客群占比提升至58% |
| 峨眉山A（000888） |
峨眉山景区运营主体，涵盖索道、酒店及旅游商品销售 |
2024年索道运输毛利率达68%，年接待量突破450万人次 |
| 丽江股份（002033） |
玉龙雪山景区主要运营商，布局索道、演艺及酒店业务 |
2024年索道业务营收同比增长24%，智慧票务系统覆盖率达100% |
