根据祥源文旅2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.37亿元，同比小幅下降13.07%。扣非净利润1,294.62万元，同比大幅下降44.04%。祥源文旅2024年第一季度净利润1,340.72万元，业绩同比大幅下降51.53%。

2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为景交服务收入、动漫及其衍生业务、茶叶销售。

2023年景交服务收入营收3.53亿元，同比去年的1.42亿元大幅增长了148.43%。同期，2023年景交服务收入毛利率为66.98%，同比去年的49.38%大幅增长了35.64%。

2021年-2023年动漫及其衍生业务营收呈下降趋势，从2021年的2.21亿元，下降到2023年的1.60亿元。2020年-2023年动漫及其衍生业务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的54.43%，大幅下降到了2023年的26.14%。

2024年一季度，祥源文旅营业总收入为1.37亿元，去年同期为1.57亿元，同比小幅下降13.07%，净利润为1,340.72万元，去年同期为2,765.94万元，同比大幅下降51.53%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期损失326.35万元，去年同期损失1,684.18万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出449.25万元，去年同期支出1,184.88万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为2,282.95万元，去年同期为5,162.03万元，同比大幅下降。

2024年一季度主营业务利润为2,282.95万元，去年同期为5,162.03万元，同比大幅下降55.77%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.37亿元，同比小幅下降13.07%；（2）财务费用本期为436.05万元，同比大幅增长12.80倍；（3）销售费用本期为1,286.60万元，同比大幅增长55.21%。

祥源文旅2024年一季度非主营业务利润为-492.98万元，去年同期为-1,211.21万元，亏损有所减小。

2024年一季度，祥源文旅净现金流为-9,640.73万元，去年同期为1,731.44万元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

祥源文旅属于文化旅游与景区运营管理行业。 近三年，文旅行业受消费升级和政策支持推动逐步复苏，2024年国内旅游总收入恢复至疫情前水平，智慧旅游、沉浸式体验成为增长点，预计2025年市场规模将突破7万亿元，未来行业将向数字化、IP化及全域旅游模式深化发展。

祥源文旅通过并购整合快速扩张资产规模，聚焦文旅目的地开发运营，2024年文旅项目营收占比超40%，在区域景区资源整合中具备先发优势，但全国性市场占有率尚未披露。

2024年一季度净利润1,340.72万元，较上期大幅下降。

2024年一季度主营利润2,282.95万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是销售费用在大幅增长。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，祥源文旅近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，祥源文旅的PE-TTM是62.92，而自然景区行业的PE-TTM是35.34，祥源文旅的PE-TTM相比自然景区行业的PE-TTM较高。