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分析报告

福元医药(601089)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比增长

北京福元医药股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“胡柏藩”。公司的主营业务是事药品及医疗器械的研发、生产和销售。公司主要产品是心血管系统类、慢性肾病类、皮肤病类、消化系统类、糖尿病类、精神神经系统类、妇科类、其他药品制剂、医疗器械。

根据福元医药2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收8.03亿元,同比基本持平。扣非净利润1.24亿元,同比小幅增长11.86%。福元医药2024年第一季度净利润1.34亿元,业绩同比增长15.93%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事药品制剂、医疗器械、其他,主要产品包括心血管类、消化系统类、糖尿病类、慢性肾病类四项,心血管类占比28.17%,消化系统类占比13.13%,糖尿病类占比12.53%,慢性肾病类占比11.63%。

1、心血管类

2023年心血管类营收9.41亿元,同比去年的10.47亿元小幅下降了10.17%。同期,2023年心血管类毛利率为83.54%,同比去年的84.49%基本持平。

2、消化系统类

2023年消化系统类营收4.38亿元,同比去年的3.77亿元增长了16.24%。同期,2023年消化系统类毛利率为50.33%,同比去年的42.53%增长了18.34%。

3、糖尿病类

2023年糖尿病类营收4.18亿元,同比去年的4.19亿元基本持平。同期,2023年糖尿病类毛利率为84.34%,同比去年的80.94%小幅增长了4.2%。

4、慢性肾病类

2023年慢性肾病类营收3.88亿元,同比去年的3.77亿元基本持平。同期,2023年慢性肾病类毛利率为60.67%,同比去年的68.44%小幅下降了11.35%。

5、皮肤病类

2023年皮肤病类营收3.83亿元,同比去年的3.07亿元增长了24.55%。同期,2023年皮肤病类毛利率为52.23%,同比去年的48.97%小幅增长了6.66%。

6、其他治疗领域

2023年其他治疗领域营收2.99亿元,同比去年的2.13亿元大幅增长了40.73%。同期,2023年其他治疗领域毛利率为48.64%,同比去年的47.19%小幅增长了3.07%。

2023年,该产品名称由“其他药品制剂”变更为“其他治疗领域”。

7、医疗器械

2023年医疗器械营收2.33亿元,同比去年的1.98亿元增长了17.88%。同期,2023年医疗器械毛利率为46.48%,同比去年的44.9%小幅增长了3.52%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 8.03亿元 - - -
净利润 1.34亿元 - - -
2023 营业收入 8.19亿元 8.11亿元 8.33亿元 8.77亿元
净利润 1.15亿元 1.37亿元 1.31亿元 1.09亿元
2022 营业收入 7.48亿元 7.96亿元 8.22亿元 8.74亿元
净利润 8,599.39万元 1.21亿元 1.26亿元 1.07亿元
2021 营业收入 6.11亿元 7.12亿元 7.21亿元 7.94亿元
净利润 5,937.53万元 1.04亿元 9,892.26万元 5,341.72万元

2021-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占23%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占27%

PART 3
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主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比增长

1、净利润同比增长15.93%

本期净利润为1.34亿元,去年同期1.15亿元,同比增长15.93%。

净利润同比增长的原因是:

虽然信用减值损失本期收益52.66万元,去年同期收益423.06万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为1.32亿元,去年同期为1.22亿元,同比小幅增长;(2)资产处置收益本期为750.30万元,去年同期为4.17万元,同比大幅增长;(3)其他收益本期为761.36万元,去年同期为308.63万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比小幅增长7.80%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8.03亿元 8.19亿元 -2.01%
营业成本 2.73亿元 2.62亿元 3.85%
销售费用 2.99亿元 3.34亿元 -10.50%
管理费用 2,951.93万元 3,390.88万元 -12.95%
财务费用 -1,865.32万元 -1,306.80万元 -42.74%
研发费用 8,097.30万元 7,061.24万元 14.67%
所得税费用 1,450.34万元 1,377.94万元 5.25%

2024年一季度主营业务利润为1.32亿元,去年同期为1.22亿元,同比小幅增长7.80%。

主营业务利润同比小幅增长原因是:


主营业务利润增长项目 本期值 同比增减 主营业务利润下降项目 本期值 同比增减
销售费用 2.99亿元 -10.50% 研发费用 8,097.30万元 14.67%
营业总收入 8.03亿元 -2.01%
毛利率 66.04% -1.92%

PART 4
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全国排名

截止到2025年6月20日,福元医药近十二个月的滚动营收为34亿元,在化学制药行业中,福元医药的全国排名为10名,全球排名为22名。

化学制药营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
上海医药 2753 8.45 46 -3.67
Bausch Health 博士康 692 4.50 -3.31 --
中国医药 341 -1.96 5.35 -6.11
Perrigo 培瑞克 314 1.86 -12.35 --
Ono Pharmaceutical 小野制药 241 10.45 25 -14.66
Shionogi 盐野义 217 9.36 84 14.28
Sumitomo Dainippon Pharma 大日本住友制药 198 -10.70 12 -25.17
Recordati 194 14.01 34 2.57
健康元 156 -0.60 14 1.44
华润双鹤 112 7.16 16 20.27
... ... ... ... ...
福元医药 34 6.68 4.89 15.38

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

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