乔治白(002687)2024年一季报深度解读:公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比下降
浙江乔治白服饰股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“池方燃”。公司主要从事“乔治白”品牌的职业装、男装及休闲服饰的生产和销售。主要产品是男女式西服、西裤、马甲、裙子、衬衫、茄克、风衣、制式和运动式校服。
根据乔治白2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.51亿元,同比基本持平。扣非净利润2,477.89万元,同比小幅增长4.26%。乔治白2024年第一季度净利润2,278.70万元,业绩同比下降22.03%。
2023年公司主要从事职业装、零售、设计费收入,主要产品包括衬衫、其他、上衣三项,衬衫占比29.76%,其他占比26.51%,上衣占比23.37%。
2020年-2023年衬衫营收呈大幅增长趋势,从2020年的3.29亿元,大幅增长到2023年的4.44亿元。2023年衬衫毛利率为56.73%,同比去年的52.69%小幅增长了7.67%。
2020年-2023年上衣营收呈大幅增长趋势,从2020年的2.58亿元,大幅增长到2023年的3.49亿元。2023年上衣毛利率为47.13%,同比去年的45.1%小幅增长了4.5%。
2020年-2023年西裤营收呈增长趋势,从2020年的2.34亿元,增长到2023年的2.93亿元。2023年西裤毛利率为44.44%,同比去年的42.07%小幅增长了5.63%。
2023年设计费收入营收56.37万元,同比去年的43.32万元大幅增长了30.14%。2021年-2023年设计费收入毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的0.53%,大幅增长到了2023年的63.45%。
年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
2024 |
营业收入 |
2.51亿元 |
- |
- |
- |
净利润 |
2,278.70万元 |
- |
- |
- |
2023 |
营业收入 |
2.46亿元 |
3.61亿元 |
3.57亿元 |
5.28亿元 |
净利润 |
2,922.51万元 |
4,195.22万元 |
5,381.54万元 |
8,143.87万元 |
2022 |
营业收入 |
2.47亿元 |
3.19亿元 |
3.20亿元 |
3.93亿元 |
净利润 |
1,406.68万元 |
3,534.93万元 |
2,519.64万元 |
5,235.78万元 |
2021 |
营业收入 |
2.20亿元 |
2.94亿元 |
3.48亿元 |
4.41亿元 |
净利润 |
1,470.34万元 |
3,422.30万元 |
5,012.07万元 |
9,100.51万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占18%、二季度占24%、三季度占24%、四季度占34%
本期净利润为2,278.70万元,去年同期2,922.51万元,同比下降22.03%。
虽然(1)所得税费用本期支出329.01万元,去年同期支出542.73万元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期收益262.83万元,去年同期收益52.66万元,同比大幅增长。
但是(1)公允价值变动收益本期为-214.45万元,去年同期为248.55万元,由盈转亏;(2)其他收益本期为98.95万元,去年同期为424.83万元,同比大幅下降;(3)资产减值损失本期损失695.43万元,去年同期损失544.27万元,同比增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
2.51亿元 |
2.46亿元 |
1.68% |
营业成本 |
1.26亿元 |
1.27亿元 |
-1.16% |
销售费用 |
5,064.63万元 |
4,391.89万元 |
15.32% |
管理费用 |
2,482.69万元 |
2,183.30万元 |
13.71% |
财务费用 |
-362.75万元 |
-211.84万元 |
-71.24% |
研发费用 |
1,627.17万元 |
1,830.71万元 |
-11.12% |
所得税费用 |
329.01万元 |
542.73万元 |
-39.38% |
2024年一季度主营业务利润为3,227.00万元,去年同期为3,370.14万元,同比小幅下降4.25%。
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
销售费用 |
5,064.63万元 |
15.32% |
研发费用 |
1,627.17万元 |
-11.12% |
管理费用 |
2,482.69万元 |
13.71% |
营业总收入 |
2.51亿元 |
1.68% |
乔治白2024年一季度非主营业务利润为-619.29万元,去年同期为95.10万元,由盈转亏。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
3,227.00万元 |
141.62% |
3,370.14万元 |
-4.25% |
资产减值损失 |
-695.43万元 |
-30.52% |
-544.27万元 |
-27.77% |
信用减值损失 |
262.83万元 |
11.53% |
52.66万元 |
399.16% |
其他 |
-155.93万元 |
-6.84% |
874.17万元 |
-117.84% |
净利润 |
2,278.70万元 |
100.00% |
2,922.51万元 |
-22.03% |
2024年一季度,乔治白净现金流为-2.10亿元,去年同期为-3,401.80万元,较去年同期大幅下降5.16倍。
截止到2025年6月20日,乔治白近十二个月的滚动营收为13亿元,在男装行业中,乔治白的全球营收规模排名为9名,全国排名为7名。
男装营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
海澜之家 |
210 |
1.25 |
22 |
-4.67 |
雅戈尔 |
142 |
1.40 |
28 |
-18.58 |
报喜鸟 |
52 |
5.00 |
4.95 |
2.15 |
中国利郎 |
36 |
2.60 |
4.61 |
-0.50 |
九牧王 |
32 |
1.41 |
1.76 |
-3.25 |
七匹狼 |
31 |
-3.68 |
2.85 |
7.16 |
慕尚集团控股 |
23 |
-5.57 |
0.31 |
-- |
红豆股份 |
20 |
-5.79 |
-2.38 |
-- |
乔治白 |
13 |
-1.07 |
0.88 |
-22.10 |
金利来 |
11 |
-3.87 |
0.85 |
-25.04 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。