三力士(002224)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
三力士股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“金玉中”。公司主营业务为非轮胎橡胶制品的研发、生产与销售,主要产品为橡胶V带,用于传输机械动力。公司为全国最大的橡胶V带制造商,根据中国橡胶工业协会胶管胶带分会的统计数据,公司在国内橡胶V带市场的占有率位居首位,居于行业领先地位,市场竞争格局无较大变化。
根据三力士2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.36亿元，同比下降29.05%。扣非净利润940.12万元，扭亏为盈。三力士2024年第一季度净利润525.15万元，业绩同比小幅增长5.32%。
2023年公司的主营业务为工业，主要产品包括橡胶V带和其他两项，其中橡胶V带占比76.64%，其他占比23.36%。
2023年橡胶V带营收7.13亿元，同比去年的7.07亿元基本持平。同期，2023年橡胶V带毛利率为29.66%，同比去年的26.32%小幅增长了12.69%。
1、营业总收入同比降低29.05%，净利润同比小幅增加5.32%
2024年一季度，三力士营业总收入为1.36亿元，去年同期为1.92亿元，同比下降29.05%，净利润为525.15万元，去年同期为498.62万元，同比小幅增长5.32%。
虽然公允价值变动收益本期为-737.01万元，去年同期为800.91万元，由盈转亏；
但是（1）主营业务利润本期为1,128.55万元，去年同期为338.55万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失55.32万元，去年同期损失588.94万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.36亿元 |
1.92亿元 |
-29.05% |
| 营业成本 |
9,582.89万元 |
1.48亿元 |
-35.05% |
| 销售费用 |
318.15万元 |
692.77万元 |
-54.08% |
| 管理费用 |
2,273.86万元 |
2,137.95万元 |
6.36% |
| 财务费用 |
-524.97万元 |
297.92万元 |
-276.21% |
| 研发费用 |
601.49万元 |
670.13万元 |
-10.24% |
| 所得税费用 |
-45.33万元 |
103.05万元 |
-143.98% |
2024年一季度主营业务利润为1,128.55万元，去年同期为338.55万元，同比大幅增长2.33倍。
虽然营业总收入本期为1.36亿元，同比下降29.05%，不过毛利率本期为29.78%，同比增长了6.50%，推动主营业务利润同比大幅增长。
三力士2024年一季度非主营业务利润为-648.72万元，去年同期为263.12万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1,128.55万元 |
214.90% |
338.55万元 |
233.35% |
| 投资收益 |
-104.65万元 |
-19.93% |
0.00元 |
- |
| 公允价值变动收益 |
-737.01万元 |
-140.34% |
800.91万元 |
-192.02% |
| 其他收益 |
231.11万元 |
44.01% |
83.66万元 |
176.25% |
| 信用减值损失 |
-55.32万元 |
-10.53% |
-588.94万元 |
90.61% |
| 其他 |
21.81万元 |
4.15% |
-28.64万元 |
176.14% |
| 净利润 |
525.15万元 |
100.00% |
498.62万元 |
5.32% |
2024年一季度，三力士净现金流为5.65亿元，去年同期为7,880.70万元，同比大幅增长6.17倍。
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.43亿元，同比大幅增长117.92%；
但是吸收投资所收到的现金本期为7.52亿元，同比增长7.52亿元。
截止到2025年6月20日，三力士近十二个月的滚动营收为8.94亿元，在橡胶制品行业中，三力士的全国排名为8名，全球排名为14名。
橡胶制品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Parker-Hannifin 派克汉尼汾 |
1433 |
11.58 |
204 |
17.66 |
| Yokohama Rubber 横滨橡胶 |
542 |
17.73 |
37 |
4.58 |
| NOK |
380 |
3.96 |
15 |
5.48 |
| Sumitomo Riko 住友理工 |
314 |
12.40 |
14 |
-- |
| Trelleborg 特雷勒堡 |
258 |
0.30 |
28 |
0.18 |
| 时代新材 |
201 |
12.59 |
4.45 |
34.84 |
| Cooper-Standard |
196 |
5.43 |
-5.66 |
-- |
| 永冠新材 |
62 |
17.35 |
1.63 |
-10.20 |
| 海达股份 |
33 |
9.43 |
1.62 |
2.93 |
| 天铁科技 |
21 |
7.62 |
0.15 |
-63.09 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 三力士 |
8.94 |
-3.70 |
0.33 |
-33.63 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
三力士属于橡胶和塑料制品行业，专注于传动带、橡胶制品的研发与生产。 橡胶和塑料制品行业近三年受汽车、机械制造及新能源领域需求推动，年均复合增长率约5.3%，2024年市场规模预计突破1.2万亿元。未来趋势聚焦高性能材料替代、绿色工艺升级及智能制造渗透，高端传动带、密封件等细分领域增长潜力显著，2025年高端产品市场空间或达800亿元。
