根据ST未名2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收8,380.48万元，同比小幅增长10.85%。扣非净利润-2,833.00万元，较去年同期亏损增大。ST未名2024年第一季度净利润-2,705.53万元，业绩较去年同期亏损增大。

2023年公司的主营业务为生物药品制造业，主要产品包括干扰素和鼠神经生长因子两项，其中干扰素占比70.56%，鼠神经生长因子占比28.51%。

2020年-2023年干扰素营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.53亿元，大幅增长到2023年的3.03亿元。2020年-2023年干扰素毛利率呈小幅增长趋势，从2020年的77.12%，小幅增长到了2023年的81.71%。

2022年，该产品名称由“安福隆”变更为“干扰素”。

2023年鼠神经生长因子营收1.23亿元，同比去年的7,032.70万元大幅增长了74.22%。同期，2023年鼠神经生长因子毛利率为79.65%，同比去年的70.42%小幅增长了13.11%。

2024年一季度，ST未名营业总收入为8,380.48万元，去年同期为7,560.25万元，同比小幅增长10.85%，净利润为-2,705.53万元，去年同期为-2,137.91万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然主营业务利润本期为-2,255.66万元，去年同期为-2,893.30万元，亏损有所减小；

但是投资收益本期为-674.02万元，去年同期为662.28万元，由盈转亏。

2024年一季度主营业务利润为-2,255.66万元，去年同期为-2,893.30万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然管理费用本期为3,542.53万元，同比增长26.61%，不过（1）营业总收入本期为8,380.48万元，同比小幅增长10.85%；（2）财务费用本期为-27.74万元，同比大幅下降109.61%；（3）销售费用本期为4,680.58万元，同比小幅下降6.00%，推动主营业务利润亏损有所减小。

未名医药属于医药生物行业中的生物制品细分领域，核心业务涵盖干扰素、神经生长因子及生物医药研发服务。 近三年生物制品行业受政策支持和技术突破驱动持续增长，2024年全球市场规模超4500亿美元，中国占比约18%。基因治疗、重组蛋白药物等细分领域年复合增长率超15%，2025年脑机接口等创新疗法被纳入医保定价体系，加速临床转化。行业未来五年预计维持12%以上增速，疫苗和单抗类药物市场空间达千亿级。

未名医药在神经生长因子细分市场占据领先地位，核心产品恩经复市占率约35%，但干扰素产品受集采冲击，2024年该业务营收占比降至28%，整体行业排名约第15-20位。

近4年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润亏损2,705.53万元，亏损较上期增大。

公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态，主营利润近3年一季度亏损持续收窄，2024年一季度主营利润亏损2,255.66万元，较去年同期的亏损有所好转，一方面是因为公司营收在小幅增长，另一方面则是财务费用在大幅下降，另外，公司营业费用高于营业收入。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期未名医药PE-TTM为负，参考价值不大。