七匹狼(002029)2024年一季报深度解读:公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比增长
福建七匹狼实业股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“周永伟”。公司作为中国男装品牌的领先企业之一,公司主要从事“七匹狼”品牌男装及针纺类产品的设计、生产和销售,主要产品包括衬衫、西服、裤装、茄克衫、针织衫以及男士内衣、内裤、袜子及其它针纺产品等。公司“七匹狼”商标为中国驰名商标。
根据七匹狼2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收8.93亿元,同比基本持平。扣非净利润6,071.55万元,同比小幅下降7.71%。七匹狼2024年第一季度净利润1.23亿元,业绩同比增长18.39%。
2023年公司的主要业务为服装,占比高达96.57%,主要产品包括其他类、外套类、裤子类、T恤类四项,其他类占比34.70%,外套类占比23.07%,裤子类占比13.26%,T恤类占比12.62%。
2023年外套类营收7.95亿元,同比去年的6.50亿元增长了22.26%。2021年-2023年外套类毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的49.82%,小幅增长到了2023年的54.54%。
2023年裤子类营收4.57亿元,同比去年的4.11亿元小幅增长了11.17%。同期,2023年裤子类毛利率为58.92%,同比去年的53.7%小幅增长了9.72%。
2023年T恤类营收4.35亿元,同比去年的3.81亿元小幅增长了13.96%。同期,2023年T恤类毛利率为57.75%,同比去年的53.98%小幅增长了6.98%。
2021年-2023年毛衫类营收呈增长趋势,从2021年的1.87亿元,增长到2023年的2.28亿元。2021年-2023年毛衫类毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的58.19%,小幅增长到了2023年的61.17%。
年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
2024 |
营业收入 |
8.93亿元 |
- |
- |
- |
净利润 |
1.23亿元 |
- |
- |
- |
2023 |
营业收入 |
9.09亿元 |
6.27亿元 |
8.41亿元 |
10.67亿元 |
净利润 |
1.04亿元 |
8,013.90万元 |
5,848.30万元 |
8,221.02万元 |
2022 |
营业收入 |
8.85亿元 |
5.64亿元 |
8.14亿元 |
9.66亿元 |
净利润 |
6,192.26万元 |
4,648.12万元 |
1,540.89万元 |
6,910.53万元 |
2021 |
营业收入 |
9.34亿元 |
6.08亿元 |
8.42亿元 |
11.31亿元 |
净利润 |
7,874.91万元 |
2,263.27万元 |
2,075.20万元 |
1.51亿元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占25%、二季度占18%、三季度占25%、四季度占32%
本期净利润为1.23亿元,去年同期1.04亿元,同比增长18.39%。
虽然(1)主营业务利润本期为1.32亿元,去年同期为1.48亿元,同比小幅下降;(2)营业外利润本期为-358.88万元,去年同期为64.37万元,由盈转亏。
但是公允价值变动收益本期为5,882.62万元,去年同期为2,192.80万元,同比大幅增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
8.93亿元 |
9.09亿元 |
-1.80% |
营业成本 |
4.86亿元 |
5.14亿元 |
-5.44% |
销售费用 |
2.30亿元 |
2.11亿元 |
9.18% |
管理费用 |
5,934.14万元 |
5,590.59万元 |
6.15% |
财务费用 |
-3,552.41万元 |
-4,180.67万元 |
15.03% |
研发费用 |
1,669.89万元 |
1,764.54万元 |
-5.36% |
所得税费用 |
3,024.59万元 |
3,174.22万元 |
-4.71% |
2024年一季度主营业务利润为1.32亿元,去年同期为1.48亿元,同比小幅下降11.10%。
虽然毛利率本期为45.54%,同比小幅增长了2.10%,不过(1)销售费用本期为2.30亿元,同比小幅增长9.18%;(2)营业总收入本期为8.93亿元,同比有所下降1.80%,导致主营业务利润同比小幅下降。
截止到2025年6月20日,七匹狼近十二个月的滚动营收为31亿元,在男装行业中,七匹狼的全球营收规模排名为6名,全国排名为5名。
男装营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
海澜之家 |
210 |
1.25 |
22 |
-4.67 |
雅戈尔 |
142 |
1.40 |
28 |
-18.58 |
报喜鸟 |
52 |
5.00 |
4.95 |
2.15 |
中国利郎 |
36 |
2.60 |
4.61 |
-0.50 |
九牧王 |
32 |
1.41 |
1.76 |
-3.25 |
七匹狼 |
31 |
-3.68 |
2.85 |
7.16 |
慕尚集团控股 |
23 |
-5.57 |
0.31 |
-- |
红豆股份 |
20 |
-5.79 |
-2.38 |
-- |
乔治白 |
13 |
-1.07 |
0.88 |
-22.10 |
金利来 |
11 |
-3.87 |
0.85 |
-25.04 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
七匹狼属于服装行业,核心业务为男装产品研发、生产及销售。 中国服装行业近三年受消费升级驱动,男装细分市场年均复合增长率约4.5%,2024年市场规模预计超6000亿元。未来趋势聚焦个性化定制、智能化生产及线上渠道渗透率提升,功能性面料和国潮元素成为增长引擎,高端商务与休闲男装市场空间持续扩容。
七匹狼位列中国男装行业前五,2024年市占率约2.3%,核心优势为品牌积淀与渠道覆盖,中高端商务男装领域市占率居前三,线上营收占比提升至35%。