艾迪药业(688488)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
艾迪药业成立于2009年，是一家专注于医药领域，集药品研发、生产、销售于一体的高科技制药企业。公司于2020年上市，实际控制人为“傅和亮”。公司拥有一支由行业资深专家领衔的核心团队。
根据艾迪药业2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收9,289.40万元，同比下降17.52%。扣非净利润-1,737.97万元，较去年同期亏损增大。艾迪药业2024年第一季度净利润-1,360.69万元，业绩由盈转亏。
2023年公司主要从事生物医药原辅料、药品制造、医疗器械，主要产品包括尿激酶粗品、乌司他丁粗品、番泻叶颗粒三项，尿激酶粗品占比43.02%，乌司他丁粗品占比19.34%，番泻叶颗粒占比15.65%。
2020年-2023年尿激酶粗品营收呈大幅增长趋势，从2020年的2,382.50万元，大幅增长到2023年的1.77亿元。2021年-2023年尿激酶粗品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的10.35%，大幅增长到了2023年的37.1%。
2023年乌司他丁粗品营收7,955.21万元，同比去年的4,014.82万元大幅增长了98.15%。同期，2023年乌司他丁粗品毛利率为34.78%，同比去年的51.63%大幅下降了32.64%。
2020年-2023年番泻叶颗粒营收呈大幅增长趋势，从2020年的1,742.93万元，大幅增长到2023年的6,436.84万元。2020年-2023年番泻叶颗粒毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的35.96%，大幅增长到了2023年的64.29%。
2023年HIV新药(艾诺韦林片)营收2,473.50万元，同比去年的3,349.50万元下降了26.15%。2021年-2023年HIV新药(艾诺韦林片)毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的44.12%，大幅增长到了2023年的65.34%。
1、营业总收入同比降低17.52%，净利润由盈转亏
2024年一季度，艾迪药业营业总收入为9,289.40万元，去年同期为1.13亿元，同比下降17.52%，净利润为-1,360.69万元，去年同期为48.62万元，由盈转亏。
虽然投资收益本期为757.40万元，去年同期为407.97万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-2,754.80万元，去年同期为-521.96万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
9,289.40万元 |
1.13亿元 |
-17.52% |
| 营业成本 |
5,384.02万元 |
6,270.79万元 |
-14.14% |
| 销售费用 |
2,119.15万元 |
1,826.84万元 |
16.00% |
| 管理费用 |
2,323.51万元 |
2,334.09万元 |
-0.45% |
| 财务费用 |
350.72万元 |
185.52万元 |
89.05% |
| 研发费用 |
1,774.88万元 |
982.86万元 |
80.58% |
| 所得税费用 |
-327.68万元 |
-11.77万元 |
-2683.38% |
2024年一季度主营业务利润为-2,754.80万元，去年同期为-521.96万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为9,289.40万元，同比下降17.52%；（2）研发费用本期为1,774.88万元，同比大幅增长80.58%；（3）毛利率本期为42.04%，同比小幅下降了2.28%。
艾迪药业2024年一季度非主营业务利润为1,066.43万元，去年同期为558.80万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-2,754.80万元 |
202.46% |
-521.96万元 |
-427.79% |
| 投资收益 |
757.40万元 |
-55.66% |
407.97万元 |
85.65% |
| 公允价值变动收益 |
310.86万元 |
-22.85% |
454.71万元 |
-31.64% |
| 其他收益 |
157.11万元 |
-11.55% |
88.05万元 |
78.42% |
| 信用减值损失 |
-151.91万元 |
11.17% |
-366.41万元 |
58.54% |
| 其他 |
-1.43万元 |
0.11% |
-8.57万元 |
83.35% |
| 净利润 |
-1,360.69万元 |
100.00% |
48.62万元 |
-2898.79% |
截止到2025年6月20日，艾迪药业近十二个月的滚动营收为4.18亿元，在血制品行业中，艾迪药业的全国排名为8名，全球排名为11名。
血制品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| CSL |
1064 |
12.81 |
190 |
3.62 |
| Grifols 基立福 |
597 |
13.50 |
13 |
-4.96 |
| 上海莱士 |
82 |
24.01 |
22 |
19.21 |
| 天坛生物 |
60 |
13.62 |
15 |
26.79 |
| 华兰生物 |
44 |
-0.43 |
11 |
-5.74 |
| ADMA Biologics |
31 |
74.01 |
14 |
-- |
| 派林生物 |
27 |
10.42 |
7.45 |
23.98 |
| 博雅生物 |
17 |
-13.17 |
3.97 |
4.84 |
| 卫光生物 |
12 |
9.86 |
2.54 |
7.26 |
| 博晖创新 |
8.52 |
6.02 |
0.09 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 艾迪药业 |
4.18 |
17.78 |
-1.41 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
艾迪药业属于抗艾滋病创新药物研发与生产行业。 中国抗艾滋病创新药物行业近三年处于快速发展期，政策支持及临床需求驱动市场扩容。截至2024年，国内已上市四款国产创新药，其中两款由艾迪药业主导，行业集中度较高。未来随着医保覆盖扩大及在研管线进展，预计2025年市场规模将突破30亿元，年复合增长率超20%，长效制剂及复方药物将成为主要增长点。
