楚天科技(300358)2024年一季报深度解读:主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
楚天科技股份有限公司于2014年上市,实际控制人为“唐岳”。公司主营业务为制药装备的研发、设计、生产、销售和服务。主要产品为无菌制剂解决方案及单机、检测包装解决方案及单机、生物工程解决方案及单机、固体制剂解决方案及单机、制药用水装备及工程系统集成、EPC工程设计服务。
根据楚天科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收13.92亿元,同比小幅下降10.39%。扣非净利润-2,456.24万元,由盈转亏。楚天科技2024年第一季度净利润-2,071.68万元,业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为制药装备行业,主要产品包括检测包装解决方案及单机、无菌制剂解决方案及单机、生物工程解决方案及单机三项,检测包装解决方案及单机占比24.11%,无菌制剂解决方案及单机占比23.69%,生物工程解决方案及单机占比13.78%。
1、检测包装解决方案及单机
2023年检测包装解决方案及单机营收16.52亿元,同比去年的17.76亿元小幅下降了6.98%。同期,2023年检测包装解决方案及单机毛利率为38.45%,同比去年的33.38%增长了15.19%。
2、无菌制剂解决方案及单机
2023年无菌制剂解决方案及单机营收16.24亿元,同比去年的18.92亿元小幅下降了14.18%。同期,2023年无菌制剂解决方案及单机毛利率为38.44%,同比去年的35.61%小幅增长了7.95%。
3、生物工程解决方案及单机
2023年生物工程解决方案及单机营收9.44亿元,同比去年的6.63亿元大幅增长了42.45%。同期,2023年生物工程解决方案及单机毛利率为21.78%,同比去年的34.77%大幅下降了37.36%。
4、配件及售后服务
2023年配件及售后服务营收7.82亿元,同比去年的6.65亿元增长了17.6%。同期,2023年配件及售后服务毛利率为41.78%,同比去年的56.71%下降了26.33%。
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅降低10.39%,净利润由盈转亏
2024年一季度,楚天科技营业总收入为13.92亿元,去年同期为15.53亿元,同比小幅下降10.39%,净利润为-2,071.68万元,去年同期为1.35亿元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是:
虽然所得税费用本期收益2,011.56万元,去年同期支出1,249.23万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为-5,186.86万元,去年同期为1.59亿元,由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 13.92亿元 | 15.53亿元 | -10.39% |
营业成本 | 10.02亿元 | 10.14亿元 | -1.22% |
销售费用 | 1.52亿元 | 1.35亿元 | 12.66% |
管理费用 | 1.23亿元 | 1.02亿元 | 19.61% |
财务费用 | 1,038.49万元 | 1,451.23万元 | -28.44% |
研发费用 | 1.45亿元 | 1.17亿元 | 23.60% |
所得税费用 | -2,011.56万元 | 1,249.23万元 | -261.02% |
2024年一季度主营业务利润为-5,186.86万元,去年同期为1.59亿元,由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为13.92亿元,同比小幅下降10.39%;(2)研发费用本期为1.45亿元,同比增长23.60%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
楚天科技2024年一季度非主营业务利润为1,103.62万元,去年同期为-1,217.57万元,扭亏为盈。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -5,186.86万元 | 250.37% | 1.59亿元 | -132.57% |
营业外支出 | 1,426.11万元 | -68.84% | 2,070.34万元 | -31.12% |
其他收益 | 2,619.57万元 | -126.45% | 1,022.81万元 | 156.12% |
其他 | -89.84万元 | 4.34% | -170.04万元 | 47.16% |
净利润 | -2,071.68万元 | 100.00% | 1.35亿元 | -115.40% |
全球排名
截止到2025年6月20日,楚天科技近十二个月的滚动营收为58亿元,在制药设备行业中,楚天科技的全球营收规模排名为2名,全国排名为1名。
制药设备营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
森松国际 | 69 | 17.54 | 7.37 | 24.66 |
楚天科技 | 58 | 3.49 | -4.53 | -- |
东富龙 | 50 | 6.12 | 1.94 | -38.34 |
Repligen 雷普里根 | 46 | -1.83 | -1.83 | -- |
迦南科技 | 14 | 9.29 | 0.36 | -21.05 |
诚益通 | 9.58 | 1.54 | 0.97 | -2.07 |
汉邦科技 | 6.91 | 29.18 | 0.79 | 153.65 |
春光智能 | 0.79 | -23.91 | -0.49 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
楚天科技属于制药装备行业。 制药装备行业近三年受益于生物医药产业高速发展及进口替代政策推动,市场规模年均增速超15%,2025年全球市场预计突破千亿。行业智能化、集成化趋势显著,生物药装备需求激增,国际化竞争加速,本土企业通过技术升级逐步抢占高端市场份额。
2、市场地位及占有率
楚天科技是国内制药装备行业龙头企业,2022年海外销售额达16亿元,全球市场份额约3.5%,位列国内前三,核心产品如冻干系统、无菌分装设备的市占率超20%,在生物药装备领域加速替代进口。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
楚天科技(300358) | 提供制药装备整体解决方案,覆盖生物药、无菌制剂等领域 | 2024年生物药装备订单增长35%,无菌分装设备市占率22% |
东富龙(300171) | 专注冻干系统及生物药生产设备 | 2024年生物药装备营收占比超40%,冻干机市占率国内第一 |
新华医疗(600587) | 涵盖制药装备、医疗器械及医疗服务 | 制药装备板块2024年营收占比18%,消毒灭菌设备市占率15% |
迦南科技(300412) | 固体制剂设备及智能化工厂集成服务商 | 2024年固体制剂装备营收同比增长28%,市占率12% |
泰林生物(300813) | 聚焦无菌检测及细胞治疗装备 | 2024年细胞治疗相关设备订单增长50% |
1、经营分析总结
2020-2023年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润亏损2,071.68万元,同比去年由盈转亏。
2020-2023年一季度公司主营利润持续增长,2024年一季度主营利润亏损5,186.86万元,同比去年由盈转亏,一方面是因为公司营收在小幅下降,另一方面则是研发费用在增长。
总体来说,公司盈利能力不佳,且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 53 | 75 | 54 | 70 | 33 |
行业中位数 | 58 | 81 | 56 | 76 | 57 |
行业排名 | 21 | 24 | 15 | 28 | 32 |
制药设备行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 诚益通 | 71 | 诚益通 | 72 |
2 | 东富龙 | 64 | 东富龙 | 70 |
3 | 楚天科技 | 33 | 楚天科技 | 70 |
3、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Z值 | 分数 | 1.43 | 1.52 | 1.78 | 1.94 | 2.12 |
描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 不稳定 | 不稳定 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
Z值分数 | 财务状况 |
---|---|
分值 >= 2.675 | 良好 |
2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,近期楚天科技PE-TTM为负,参考价值不大。
5、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
楚天科技 | -0.965781 | 4570 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
楚天科技 | -2.302528 | 4964 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
楚天科技神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-0.965 | -2.302 | 38 | 4773 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 麦澜德 | 839 | 221 |
2 | 鱼跃医疗 | 866 | 238 |
3 | 祥生医疗 | 1154 | 381 |
文章来源:碧湾App
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