朗博科技(603655)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
常州朗博密封科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“戚建国”。公司的主营业务是橡胶密封件和橡胶制品的生产销售，主要产品有车用O型圈及垫圈、轮毂组件、油封、轴封等产品，产品主要用于汽车空调、动力、制动等核心系统。
根据朗博科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4,749.11万元，同比增长21.04%。扣非净利润417.38万元，同比大幅增长148.41%。朗博科技2024年第一季度净利润512.51万元，业绩同比大幅增长96.97%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为制造业，主要产品包括O型圈、轴封、其他三项，O型圈占比32.10%，轴封占比26.70%，其他占比25.12%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| O型圈 | 6,324.29万元 | 32.1% | 43.41% |
| 轴封 | 5,258.84万元 | 26.7% | 39.57% |
| 其他 | 4,947.53万元 | 25.12% | 18.94% |
| 轮毂组件 | 3,168.20万元 | 16.08% | 23.81% |
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 4,749.11万元 | - | - | - |
| 净利润 | 512.51万元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 3,923.66万元 | 4,498.75万元 | 5,221.09万元 | 6,055.36万元 |
| 净利润 | 260.19万元 | 372.11万元 | 512.55万元 | 858.90万元 | |
| 2022 | 营业收入 | 4,196.99万元 | 3,352.62万元 | 4,721.49万元 | 5,336.33万元 |
| 净利润 | 205.11万元 | 146.07万元 | 488.62万元 | 688.70万元 | |
| 2021 | 营业收入 | 5,034.23万元 | 4,380.54万元 | 4,868.91万元 | 5,037.55万元 |
| 净利润 | 876.87万元 | 519.42万元 | 677.49万元 | 399.95万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占22%、二季度占22%、三季度占26%、四季度占30%
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加21.04%，净利润同比大幅增加96.97%
2024年一季度，朗博科技营业总收入为4,749.11万元，去年同期为3,923.66万元，同比增长21.04%，净利润为512.51万元，去年同期为260.19万元，同比大幅增长96.97%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出83.56万元，去年同期支出43.03万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为410.88万元，去年同期为191.93万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长114.08%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4,749.11万元 | 3,923.66万元 | 21.04% |
| 营业成本 | 3,068.96万元 | 2,551.07万元 | 20.30% |
| 销售费用 | 139.39万元 | 152.39万元 | -8.53% |
| 管理费用 | 855.79万元 | 766.18万元 | 11.70% |
| 财务费用 | -20.64万元 | -2.13万元 | -870.96% |
| 研发费用 | 237.96万元 | 190.03万元 | 25.22% |
| 所得税费用 | 83.56万元 | 43.03万元 | 94.19% |
2024年一季度主营业务利润为410.88万元，去年同期为191.93万元，同比大幅增长114.08%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为4,749.11万元，同比增长21.04%；（2）毛利率本期为35.38%，同比有所增长了0.40%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
朗博科技2024年一季度非主营业务利润为185.19万元，去年同期为113.49万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 410.88万元 | 80.17% | 191.93万元 | 114.08% |
| 公允价值变动收益 | 122.90万元 | 23.98% | 116.14万元 | 5.82% |
| 其他 | 63.15万元 | 12.32% | -4,433.21元 | 14343.75% |
| 净利润 | 512.51万元 | 100.00% | 260.19万元 | 96.97% |
行业分析
1、行业发展趋势
朗博科技属于汽车零部件行业。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升及智能化需求驱动，市场规模年复合增长率达9.6%，2025年全球市场预计突破1.8万亿美元，未来将聚焦轻量化、电动化及自动驾驶技术集成，中国本土供应链占比有望提升至35%以上。
2、市场地位及占有率
朗博科技主营车用密封件及减震部件，在国内细分领域市占率约3.2%，属中型企业，客户覆盖主流自主品牌及合资车企，但高端市场份额仍由外资主导。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 朗博科技（603655） | 汽车密封件及减震部件制造商 | 2024年密封件国内市占率3.2%，新能源车型配套占比提升至28% |
| 中鼎股份（000887） | 全球非轮胎橡胶制品龙头 | 2025年新能源热管理管路全球市占率超15%，获特斯拉4680电池密封订单 |
| 宁波华翔（002048） | 内外饰件及车身结构件供应商 | 2024年欧洲高端车铝饰件供货规模突破12亿元，占营收比重41% |
| 华域汽车（600741） | 综合性汽车零部件巨头 | 2025年智能座舱域控制器出货量突破500万套，国内市场份额达19% |
| 拓普集团（601689） | 底盘及车身轻量化核心企业 | 2024年一体化压铸结构件营收占比32%，获蔚来、小米汽车定点项目 |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润512.51万元，较上期大幅增长。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年一季度主营利润410.88万元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。
2、经营评分及排名
| 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 48 | 74 | 52 | 69 | 51 |
| 行业中位数 | 54 | 73 | 54 | 69 | 55 |
| 行业排名 | 32 | 24 | 22 | 26 | 33 |
橡胶制品行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 丰茂股份 | 87 | 丰茂股份 | 88 |
| 2 | 科创新源 | 72 | 盛帮股份 | 74 |
| 3 | 三 力 士 | 64 | 聚胶股份 | 72 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，朗博科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月23日，朗博科技的PE-TTM是90.56，而其他汽车零部件行业的PE-TTM是28.19，朗博科技的PE-TTM远高于其他汽车零部件行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 朗博科技 | 2.427308 | 2069 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 朗博科技 | 0.966199 | 3303 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
朗博科技神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 2.4273 | 0.9661 | 35 | 2825 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 明阳科技 | 970 | 285 |
| 2 | 多利科技 | 1000 | 303 |
| 3 | 易实精密 | 1333 | 476 |
文章来源：碧湾App
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
查看更多上市公司分析报告，欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员，最低618元，看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...
