根据研奥股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7,570.32万元，同比基本持平。扣非净利润275.66万元，同比大幅下降55.18%。研奥股份2024年第一季度净利润390.54万元，业绩同比大幅下降41.99%。

2023年公司的主营业务为轨道交通制造业，主要产品包括检修业务和车辆电气设备两项，其中检修业务占比50.74%，车辆电气设备占比41.10%。

2020年-2023年检修业务营收呈大幅增长趋势，从2020年的7,636.81万元，大幅增长到2023年的4.30亿元。2023年检修业务毛利率为29.8%，同比去年的22.08%大幅增长了34.96%。

2024年，该产品名称由“检修业务、检修业务”，整合为“检修业务”。

2020年-2023年检修业务营收呈大幅增长趋势，从2020年的7,636.81万元，大幅增长到2023年的4.30亿元。2023年检修业务毛利率为29.8%，同比去年的22.08%大幅增长了34.96%。

2024年，该产品名称由“检修业务、检修业务”，整合为“检修业务”。

2024年一季度，研奥股份营业总收入为7,570.32万元，去年同期为7,783.11万元，同比基本持平，净利润为390.54万元，去年同期为673.25万元，同比大幅下降41.99%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期收益108.89万元，去年同期损失21.21万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为296.90万元，去年同期为725.08万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失91.44万元，去年同期损失3.31万元，同比大幅增长。

2024年一季度主营业务利润为296.90万元，去年同期为725.08万元，同比大幅下降59.05%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）财务费用本期为-7.87万元，同比大幅增长96.46%；（2）营业总收入本期为7,570.32万元，同比有所下降2.73%。

研奥股份2024年一季度非主营业务利润为187.17万元，去年同期为44.26万元，同比大幅增长。

2024年一季度，研奥股份净现金流为6,332.43万元，去年同期为-2,629.84万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然投资支付的现金本期为3.48亿元，同比大幅增长30.15%；

但是（1）收回投资收到的现金本期为4.16亿元，同比大幅增长47.17%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为6,898.08万元，同比大幅增长185.45%。

研奥股份属于轨道交通装备制造业，专注于电气设备细分领域。 近三年，轨道交通装备制造业受新基建及城市群发展推动，国内市场规模年均增速约5%，2025年预计超8000亿元。未来智能化、新能源化转型加速，轻量化材料及自动驾驶技术渗透率提升，海外市场拓展将成为增长核心。

研奥股份在国内城轨车辆电气设备领域占据领先地位，细分产品市占率约15%，核心客户覆盖中国中车等头部企业，区域化配套优势显著。

近4年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润390.54万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近4年一季度持续下降，2024年一季度主营利润296.90万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司财务费用在大幅增长，另一方面则是营收在下降。

总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，研奥股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，研奥股份的PE-TTM是34.32，而轨交设备行业的PE-TTM是18.36，研奥股份的PE-TTM相比轨交设备行业的PE-TTM较高。