美克家居(600337)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
美克国际家居用品股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“冯东明”。公司的主营业务为中高端木制家具及配套产品的生产及销售，公司的主要产品为木成品家具、沙发、家居饰品、睡眠用品、定制柜类等。2020年品牌价值166.
根据美克家居2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收8.22亿元，同比下降26.40%。扣非净利润-1.63亿元，较去年同期亏损增大。美克家居2024年第一季度净利润-1.55亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为661.66万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为家居行业，主要产品包括零售家居商品和批发家具商品两项，其中零售家居商品占比57.23%，批发家具商品占比41.82%。
2021年-2023年零售家居商品营收呈大幅下降趋势，从2021年的35.72亿元，大幅下降到2023年的23.93亿元。2021年-2023年零售家居商品毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的59.63%，小幅下降到了2023年的56.44%。
2023年批发家具商品营收17.49亿元，同比去年的19.74亿元小幅下降了11.42%。2021年-2023年批发家具商品毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的22.5%，小幅增长到了2023年的24.6%。
1、营业总收入同比降低26.40%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，美克家居营业总收入为8.22亿元，去年同期为11.17亿元，同比下降26.40%，净利润为-1.55亿元，去年同期为-4,791.08万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-1.78亿元，去年同期为-5,631.21万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8.22亿元 |
11.17亿元 |
-26.40% |
| 营业成本 |
4.88亿元 |
5.94亿元 |
-17.79% |
| 销售费用 |
3.05亿元 |
3.64亿元 |
-16.12% |
| 管理费用 |
1.30亿元 |
1.31亿元 |
-0.82% |
| 财务费用 |
4,611.12万元 |
4,751.54万元 |
-2.96% |
| 研发费用 |
2,394.19万元 |
2,908.64万元 |
-17.69% |
| 所得税费用 |
-2,593.88万元 |
-1,729.43万元 |
-49.99% |
2024年一季度主营业务利润为-1.78亿元，去年同期为-5,631.21万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为8.22亿元，同比下降26.40%；（2）毛利率本期为40.58%，同比小幅下降了6.22%。
2024年一季度，美克家居净现金流为-8,446.03万元，去年同期为2,067.90万元，由正转负。
| 净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 取得借款收到的现金 |
4.76亿元 |
-29.28% |
支付其他与经营活动有关的现金 |
1.70亿元 |
-22.94% |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 |
10.21亿元 |
-5.22% |
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 |
4,416.81万元 |
6848.64% |
| |
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|
偿还债务支付的现金 |
4.25亿元 |
-7.97% |
| |
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支付给职工以及为职工支付的现金 |
3.15亿元 |
-7.90% |
截止到2025年6月20日，美克家居近十二个月的滚动营收为34亿元，在家具行业中，美克家居的全球营收规模排名为10名，全国排名为5名。
家具营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Masco 马斯科 |
563 |
-2.23 |
59 |
26.09 |
| NITORI 宜得利 |
460 |
4.61 |
38 |
-7.36 |
| Leggett & Platt 礼恩派 |
315 |
-4.75 |
-36.77 |
-- |
| 顾家家居 |
185 |
0.25 |
14 |
-5.23 |
| La-Z-Boy |
147 |
5.68 |
8.82 |
-- |
| Hanssem 汉森 |
100 |
-5.08 |
7.94 |
39.28 |
| 致欧科技 |
81 |
10.83 |
3.34 |
11.63 |
| 浙江永强 |
57 |
-11.37 |
4.62 |
54.54 |
| 曲美家居 |
36 |
-11.20 |
-1.63 |
-- |
| 美克家居 |
34 |
-13.67 |
-8.64 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
美克家居属于家居用品行业，专注于中高端家具产品研发、生产及零售。 家居用品行业近三年受房地产调控及消费升级双重影响，整体增速放缓但细分领域分化明显，2024年市场规模预计达1.8万亿元，年复合增长率约4.5%。智能化、定制化及环保材料成为核心趋势，未来三年智能家居渗透率或突破30%，行业整合加速，头部企业通过供应链优化及全渠道布局提升集中度。
美克家居定位中高端市场，2024年国内市占率约2.1%，位列行业前十，其设计驱动模式在定制家居领域形成差异化竞争力，但规模效应弱于头部企业。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 美克家居（600337） |
中高端家具设计制造与零售企业，覆盖全屋定制及软装 |
2025年定制业务营收占比提升至38%，直营渠道占比超60% |
| 顾家家居（603816） |
全品类软体家具龙头，布局全球化产能及品牌矩阵 |
2025年软体家具市占率15.2%，连续三年行业第一 |
| 欧派家居（603833） |
定制家居行业龙头，覆盖橱柜、衣柜及整装大家居 |
2024年整装业务营收占比达45%，市占率约12% |
| 索菲亚（002572） |
全屋定制领先企业，聚焦柜类产品及数字化生产 |
2025年柜类产品营收占比超80%，智能制造渗透率65% |
| 尚品宅配（300616） |
互联网定制家居品牌，依托线上流量及线下加盟体系 |
2024年线上订单占比35%，加盟店数量突破4000家 |
