分析报告

奥精医疗(688613)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

奥精医疗科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“崔福斋”。公司是一家专注于高端生物医用材料及相关医疗器械产品的研发、生产及销售的国家级高新技术企业。

根据奥精医疗2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4,736.09万元，同比基本持平。扣非净利润343.27万元，同比大幅下降77.11%。奥精医疗2024年第一季度净利润538.92万元，业绩同比大幅下降67.87%。

PART 1

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营业收入情况

2023年公司的主营业务为医疗器械制造业，主要产品包括骼金和颅瑞两项，其中骼金占比66.47%，颅瑞占比20.44%。

1、骼金

2023年骼金营收1.51亿元，同比去年的1.60亿元小幅下降了6.11%。同期，2023年骼金毛利率为83.87%，同比去年的83.58%基本持平。

2、颅瑞

2023年颅瑞营收4,629.24万元，同比去年的5,685.04万元下降了18.57%。2021年-2023年颅瑞毛利率呈下降趋势，从2021年的89.94%，下降到了2023年的88.16%。

3、齿贝

2021年-2023年齿贝营收呈下降趋势，从2021年的3,019.53万元，下降到2023年的2,159.36万元。2021年-2023年齿贝毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的82.13%，小幅下降到了2023年的75.39%。

PART 2

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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低67.87%

2024年一季度，奥精医疗营业总收入为4,736.09万元，去年同期为4,780.88万元，同比基本持平，净利润为538.92万元，去年同期为1,677.14万元，同比大幅下降67.87%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为152.56万元，去年同期为1,505.98万元，同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降89.87%

主要财务数据表

	本期报告	上年同期	同比增减
营业总收入	4,736.09万元	4,780.88万元	-0.94%
营业成本	929.41万元	908.64万元	2.29%
销售费用	948.04万元	1,022.71万元	-7.30%
管理费用	1,816.93万元	869.10万元	109.06%
财务费用	47.70万元	-140.98万元	133.83%
研发费用	755.46万元	597.80万元	26.37%
所得税费用	25.63万元	243.16万元	-89.46%

2024年一季度主营业务利润为152.56万元，去年同期为1,505.98万元，同比大幅下降89.87%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）管理费用本期为1,816.93万元，同比大幅增长109.06%；（2）财务费用本期为47.70万元，同比大幅增长133.83%；（3）研发费用本期为755.46万元，同比增长26.37%。

3、非主营业务利润同比小幅增长

奥精医疗2024年一季度非主营业务利润为428.47万元，去年同期为414.31万元，同比小幅增长。

非主营业务表

	金额	占净利润比例	去年同期	同比增减
主营业务利润	152.56万元	28.31%	1,505.98万元	-89.87%
公允价值变动收益	420.26万元	77.98%	402.15万元	4.50%
其他	24.70万元	4.58%	12.92万元	91.23%
净利润	538.92万元	100.00%	1,677.14万元	-67.87%

PART 3

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行业分析

1、行业发展趋势

高端医疗器械行业中的骨修复材料细分领域人工骨修复材料行业近三年加速国产替代，2024年人工骨市场份额首次超过天然骨，受益于老龄化及医疗消费升级，行业年复合增长率保持15%以上。第四批高值耗材国采实施后，医院对人工骨采购量提升，2025年市场规模预计突破120亿元，技术迭代推动胶原基、活性生物骨等高端产品渗透率提升，东南亚等海外市场成为新增长极

2、市场地位及占有率

奥精医疗在国内人工骨修复材料领域处于技术引领地位，其矿化胶原骨产品覆盖骨科、口腔等科室，临床应用超百万例，2024年东南亚市场连获三国注册证，国内三级医院覆盖率超60%，但整体市占率受限于行业分散特性

3、主要竞争对手

公司名（股票代码）	简介	发展详情
奥精医疗（688613）	专注于矿化胶原人工骨修复材料研发生产	2025年越南获批注册证，东南亚累计覆盖3国，国内三级医院覆盖率超60%
正海生物（300653）	主营活性生物骨和口腔修复膜	活性生物骨2024年上市后快速覆盖800家医院
大博医疗（002901）	骨科植入物全品类生产企业	创伤类植入物国内市场占有率连续三年超8%
三友医疗（688085）	脊柱类植入器械制造商	2024年脊柱产品线营收占比达73%
冠昊生物（300238）	生物型硬脑膜补片生产商	神经外科领域产品覆盖全国1200家医疗机构

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