康泰医学(300869)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
康泰医学系统(秦皇岛)股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“胡坤”。公司的主营业务是医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售。产品涵盖血氧类、心电类、超声类、监护类、血压类等多个大类,建立了完善的研发、生产和销售体系。
根据康泰医学2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收9,917.52万元，同比大幅下降73.10%。扣非净利润-331.65万元，由盈转亏。康泰医学2024年第一季度净利润435.19万元，业绩同比大幅下降97.44%。
2023年公司的主营业务为医疗器械行业，主要产品包括家用类产品和院线类产品两项，其中家用类产品占比60.45%，院线类产品占比35.53%。
本期净利润为435.19万元，去年同期1.70亿元，同比大幅下降97.44%。
虽然公允价值变动收益本期为56.29万元，去年同期为-2,251.51万元，扭亏为盈；
但是主营业务利润本期为-300.10万元，去年同期为1.72亿元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
9,917.52万元 |
3.69亿元 |
-73.10% |
| 营业成本 |
5,019.23万元 |
1.32亿元 |
-62.06% |
| 销售费用 |
1,617.36万元 |
3,432.97万元 |
-52.89% |
| 管理费用 |
1,079.67万元 |
1,442.16万元 |
-25.14% |
| 财务费用 |
-492.64万元 |
-1,578.32万元 |
68.79% |
| 研发费用 |
2,714.00万元 |
2,500.50万元 |
8.54% |
| 所得税费用 |
-123.27万元 |
1,788.31万元 |
-106.89% |
2024年一季度主营业务利润为-300.10万元，去年同期为1.72亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为9,917.52万元，同比大幅下降73.10%；（2）毛利率本期为49.39%，同比下降了14.73%。
康泰医学2024年一季度非主营业务利润为612.03万元，去年同期为1,642.85万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-300.10万元 |
-68.96% |
1.72亿元 |
-101.75% |
| 投资收益 |
769.58万元 |
176.84% |
2,735.03万元 |
-71.86% |
| 公允价值变动收益 |
56.29万元 |
12.94% |
-2,251.51万元 |
102.50% |
| 资产减值损失 |
-319.01万元 |
-73.30% |
-321.91万元 |
0.90% |
| 营业外收入 |
59.80万元 |
13.74% |
4.14万元 |
1346.02% |
| 其他收益 |
143.87万元 |
33.06% |
1,499.98万元 |
-90.41% |
| 信用减值损失 |
-67.06万元 |
-15.41% |
8.26万元 |
-912.03% |
| 其他 |
25.84万元 |
5.94% |
31.13万元 |
-16.97% |
| 净利润 |
435.19万元 |
100.00% |
1.70亿元 |
-97.44% |
截止到2025年6月20日，康泰医学近十二个月的滚动营收为4.8亿元，在医院基础设备行业中，康泰医学的全国排名为6名，全球排名为15名。
医院基础设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| STERIS 思泰瑞 |
392 |
8.93 |
44 |
36.09 |
| ResMed 瑞思迈 |
337 |
13.59 |
73 |
29.10 |
| Draegerwerk 德尔格 |
279 |
0.42 |
10 |
-6.91 |
| Getinge 洁定 |
263 |
8.72 |
12 |
-17.99 |
| Teleflex 泰利福 |
219 |
2.74 |
5.01 |
-47.64 |
| ConvaTec 康维德 |
165 |
3.95 |
14 |
17.44 |
| Masimo 麦斯莫 |
151 |
19.12 |
-21.92 |
-- |
| 新华医疗 |
100 |
1.86 |
6.92 |
7.51 |
| Fisher & Paykel Healthcare |
88 |
6.32 |
16 |
0.03 |
| 鱼跃医疗 |
76 |
3.15 |
18 |
6.80 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 康泰医学 |
4.8 |
-19.17 |
-0.78 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
康泰医学属于医疗器械制造业，专注于医疗诊断监测设备的研发与生产。 中国医疗器械行业近三年受益于医疗新基建和国产替代政策，市场规模年复合增长率超15%，2024年预计突破1.2万亿元。未来将向智能化、家用化及高端影像设备领域延伸，政策驱动下基层医疗设备更新和民营医院扩容将成为核心增长点，2025年高端医疗器械国产化率目标提升至50%以上。
康泰医学在血氧类、心电监测等细分领域具有差异化优势，2024年血氧仪产品国内市场占有率约9%，位列行业第五，其海外营收占比超60%，但整体规模与头部企业存在量级差距，属于中型医疗器械供应商。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 康泰医学（300869） |
主营血氧仪、心电图机等监测设备 |
2025年血氧类产品出口量占国内同类35% |
| 鱼跃医疗（002223） |
综合型医疗器械企业，涵盖呼吸制氧等领域 |
2024年呼吸机市占率19%居国内第一 |
| 九安医疗（002432） |
以血糖仪、体温计为核心的家用器械厂商 |
2025年第一季度血糖试条营收同比增23% |
| 乐普医疗（300003） |
心血管介入器械龙头，延伸至AI诊断设备 |
心脏支架集采中标量连续三年超30% |
| 理邦仪器（300206） |
妇产监护、超声影像设备专业供应商 |
2024年胎监设备国内市场覆盖率超40% |
