TCL中环(002129)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
TCL中环新能源科技股份有限公司于2007年上市。公司主营业务为半导体硅片、半导体功率和整流器件、导体光伏单晶硅片、光伏电池及组件的研发、生产和销售。主要产品有半导体材料、半导体器件、半导体光伏材料、光伏电池及组件；高效光伏电站项目开发及运营。
根据TCL中环2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收99.33亿元，同比大幅下降43.62%。扣非净利润-10.38亿元，由盈转亏。TCL中环2024年第一季度净利润-9.51亿元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主要业务为新能源光伏行业，占比高达90.56%，主要产品包括光伏硅片和光伏组件两项，其中光伏硅片占比74.04%，光伏组件占比15.74%。
2023年光伏硅片营收437.91亿元，同比去年的509.01亿元小幅下降了13.97%。同期，2023年光伏硅片毛利率为21.79%，同比去年的18.95%小幅增长了14.99%。
2021年，该产品名称由“新能源材料”变更为“光伏硅片”。
2023年光伏组件营收93.09亿元，同比去年的108.42亿元小幅下降了14.14%。同期，2023年光伏组件毛利率为8.37%，同比去年的7.36%小幅增长了13.72%。
2021年，该产品名称由“新能源材料”变更为“光伏组件”。
2016年-2023年其他硅材料营收呈大幅增长趋势，从2016年的6.32亿元，大幅增长到2023年的35.93亿元。2020年-2023年其他硅材料毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的17.59%，大幅增长到了2023年的28.6%。
2022年，该产品名称由“半导体材料、半导体器件”，整合为“其他硅材料”。
1、营业总收入同比下降43.62%，净利润由盈转亏
2024年一季度，TCL中环营业总收入为99.33亿元，去年同期为176.19亿元，同比大幅下降43.62%，净利润为-9.51亿元，去年同期为24.64亿元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-4.82亿元，去年同期为23.24亿元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失5.02亿元，去年同期收益1.35亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
99.33亿元 |
176.19亿元 |
-43.62% |
| 营业成本 |
93.80亿元 |
135.64亿元 |
-30.85% |
| 销售费用 |
1.07亿元 |
8,299.09万元 |
29.39% |
| 管理费用 |
2.91亿元 |
2.74亿元 |
6.36% |
| 财务费用 |
2.81亿元 |
2.91亿元 |
-3.51% |
| 研发费用 |
2.47亿元 |
10.18亿元 |
-75.75% |
| 所得税费用 |
-2,081.78万元 |
3.44亿元 |
-106.05% |
2024年一季度主营业务利润为-4.82亿元，去年同期为23.24亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为99.33亿元，同比大幅下降43.62%；（2）毛利率本期为5.56%，同比大幅下降了17.45%。
TCL中环2024年一季度非主营业务利润为-4.90亿元，去年同期为4.84亿元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-4.82亿元 |
50.62% |
23.24亿元 |
-120.71% |
| 投资收益 |
-1.39亿元 |
14.64% |
1.91亿元 |
-172.99% |
| 资产减值损失 |
-5.02亿元 |
52.80% |
1.35亿元 |
-472.41% |
| 其他收益 |
1.45亿元 |
-15.21% |
401.89万元 |
3499.26% |
| 其他 |
2,587.53万元 |
-2.72% |
1.56亿元 |
-83.45% |
| 净利润 |
-9.51亿元 |
100.00% |
24.64亿元 |
-138.60% |
截止到2025年6月20日，TCL中环近十二个月的滚动营收为284亿元，在硅片行业中，TCL中环的全球营收规模排名为2名，全国排名为1名。
硅片营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Shin-Etsu Chemical 信越化学 |
1269 |
7.28 |
265 |
2.21 |
| TCL中环 |
284 |
-11.58 |
-98.18 |
-- |
| SUMCO 胜高 |
197 |
5.72 |
9.85 |
-21.52 |
| 环球晶 GlobalWafers |
153 |
0.81 |
24 |
-6.04 |
| Ferrotec 大和热磁 |
136 |
27.04 |
7.78 |
-16.19 |
| Siltronic 世创 |
117 |
0.18 |
5.22 |
-37.11 |
| Soitec |
74 |
1.07 |
7.62 |
-23.06 |
| 沪硅产业 |
34 |
11.15 |
-9.71 |
-- |
| 立昂微 |
31 |
6.77 |
-2.66 |
-- |
| 台胜科 Formosa Sumco |
30 |
0.69 |
3.17 |
-2.69 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
TCL中环属于光伏硅片及半导体材料制造行业 全球光伏行业近三年年均装机增速超20%，2023年市场规模突破5000亿元，预计2025年达7000亿元，N型硅片及大尺寸化技术驱动行业集中度提升，半导体材料领域国产替代加速，2025年国内12英寸硅片需求或超800万片/月
