根据华兰股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.27亿元，同比下降19.05%。扣非净利润380.38万元，同比大幅下降81.33%。华兰股份2024年第一季度净利润1,067.94万元，业绩同比大幅下降67.88%。本期经营活动产生的现金流净额为6,549.50万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司的主营业务为医药制造业，主要产品包括覆膜胶塞和常规胶塞两项，其中覆膜胶塞占比51.27%，常规胶塞占比46.75%。

2023年覆膜胶塞营收3.19亿元，同比去年的3.10亿元小幅增长了3.07%。2021年-2023年覆膜胶塞毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的64.07%，小幅下降到了2023年的54.74%。

2023年常规胶塞营收2.91亿元，同比去年的2.63亿元小幅增长了10.59%。同期，2023年常规胶塞毛利率为27.11%，同比去年的24.36%小幅增长了11.29%。

2024年一季度，华兰股份营业总收入为1.27亿元，去年同期为1.56亿元，同比下降19.05%，净利润为1,067.94万元，去年同期为3,325.29万元，同比大幅下降67.88%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为290.17万元，去年同期为2,287.04万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为203.58万元，去年同期为675.39万元，同比大幅下降。

2024年一季度主营业务利润为290.17万元，去年同期为2,287.04万元，同比大幅下降87.31%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.27亿元，同比下降19.05%；（2）毛利率本期为37.74%，同比小幅下降了6.43%。

华兰股份2024年一季度非主营业务利润为948.97万元，去年同期为1,601.78万元，同比大幅下降。

2024年一季度，华兰股份净现金流为5,360.83万元，去年同期为-749.99万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为11.27亿元，同比大幅下降32.53%；

但是投资支付的现金本期为9.62亿元，同比大幅下降42.81%。

截止到2025年6月20日，华兰股份近十二个月的滚动营收为5.86亿元，在药用包装行业中，华兰股份的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。

华兰股份属于医药包装材料行业，专注于药用胶塞、预灌封注射器组件等直接接触药品的包装材料研发与生产。 医药包装材料行业近三年受政策驱动及生物药发展推动，市场空间持续扩大，2024年全球规模预计突破1200亿美元。国内行业集中度提升，高端材料国产替代加速，未来三年复合增速超8%，生物药包装、预灌封等细分领域将成为核心增长点。

华兰股份为国内药用胶塞领域龙头企业，2024年国内市场份额约20%-25%，位列前三，在预灌封注射器组件细分市场占据领先地位，核心客户覆盖恒瑞医药、齐鲁制药等头部药企。

近4年一季度公司扣非净利润持续下降，2024年一季度扣非净利润380.38万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近4年一季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年一季度主营利润290.17万元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，华兰股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，华兰股份的PE-TTM是38.35，而医疗耗材行业的PE-TTM是32.80，华兰股份高于医疗耗材行业的PE-TTM。