宁德时代(300750)2024年一季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
宁德时代新能源科技股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“曾毓群”。公司的主营业务是动力电池、储能电池和电池回收利用产品的研发、生产和销售及售后服务。主要产品包括动力电池系统、储能系统、锂电池材料。
根据宁德时代2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收797.71亿元，同比小幅下降10.41%。扣非净利润92.47亿元，同比增长18.56%。宁德时代2024年第一季度净利润111.96亿元，业绩同比小幅增长11.06%。本期经营活动产生的现金流净额为283.58亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主要业务为电气机械及器材制造业，占比高达98.07%，主要产品包括动力电池系统和储能电池系统两项，其中动力电池系统占比71.15%，储能电池系统占比14.94%。
2018年-2023年动力电池系统营收呈大幅增长趋势，从2018年的245.15亿元，大幅增长到2023年的2,852.53亿元。2023年动力电池系统毛利率为22.27%，同比去年的17.17%增长了29.7%。
2021年-2023年储能电池系统营收呈大幅增长趋势，从2021年的136.24亿元，大幅增长到2023年的599.01亿元。2023年储能电池系统毛利率为23.79%，同比去年的17.01%大幅增长了39.86%。
2022年，该产品名称由“储能系统”变更为“储能电池系统”。
2021年-2023年电池材料及回收营收呈大幅增长趋势，从2021年的154.57亿元，大幅增长到2023年的336.02亿元。2021年-2023年电池材料及回收毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的25.12%，大幅下降到了2023年的11.38%。
2022年，该产品名称由“锂电池材料”变更为“电池材料及回收”。
本期净利润为111.96亿元，去年同期100.81亿元，同比小幅增长11.06%。
虽然（1）投资收益本期为8.18亿元，去年同期为15.28亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失2.68亿元，去年同期收益3.76亿元，同比大幅下降。
但是（1）其他收益本期为32.06亿元，去年同期为13.67亿元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失5.08亿元，去年同期损失10.92亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
797.71亿元 |
890.38亿元 |
-10.41% |
| 营业成本 |
586.99亿元 |
701.01亿元 |
-16.27% |
| 销售费用 |
33.87亿元 |
29.17亿元 |
16.13% |
| 管理费用 |
23.03亿元 |
18.51亿元 |
24.42% |
| 财务费用 |
3.13亿元 |
-4.67亿元 |
167.05% |
| 研发费用 |
43.40亿元 |
46.52亿元 |
-6.71% |
| 所得税费用 |
20.05亿元 |
19.31亿元 |
3.82% |
2024年一季度主营业务利润为101.54亿元，去年同期为97.10亿元，同比小幅增长4.58%。
虽然营业总收入本期为797.71亿元，同比小幅下降10.41%，不过毛利率本期为26.42%，同比增长了5.15%，推动主营业务利润同比小幅增长。
宁德时代2024年一季度非主营业务利润为30.46亿元，去年同期为23.02亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
101.54亿元 |
90.70% |
97.10亿元 |
4.58% |
| 其他收益 |
32.06亿元 |
28.64% |
13.67亿元 |
134.54% |
| 其他 |
1.58亿元 |
1.42% |
12.95亿元 |
-87.76% |
| 净利润 |
111.96亿元 |
100.00% |
100.81亿元 |
11.06% |
截止到2025年6月20日，宁德时代近十二个月的滚动营收为3620亿元，在动力锂电池行业中，宁德时代的全球营收规模排名为4名，全国排名为2名。
动力锂电池营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 比亚迪 |
7771 |
53.20 |
403 |
136.45 |
| Panasonic 松下 |
4191 |
4.61 |
181 |
12.77 |
| SK Innovation |
3926 |
16.84 |
-118.75 |
-- |
| 宁德时代 |
3620 |
40.56 |
507 |
47.13 |
| LG Energy Solution |
1773 |
184.78 |
65 |
-- |
| Samsung SDI 三星SDI |
1126 |
16.51 |
109 |
20.88 |
| 天能动力 |
767 |
-3.61 |
11 |
-4.21 |
| 亿纬锂能 |
486 |
42.22 |
41 |
11.94 |
| 国轩高科 |
354 |
50.63 |
12 |
127.95 |
| 中创新航 |
278 |
59.67 |
5.91 |
61.62 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
宁德时代属于动力电池及储能电池制造业，涵盖新能源汽车动力电池、储能系统等核心领域。 近三年全球动力电池行业受新能源汽车渗透率提升（2025年预计超30%）及储能需求激增驱动，市场规模从2022年1.2万亿元增至2024年1.8万亿元。未来三年复合增长率预计15%-20%，技术迭代加速钠离子电池、固态电池商业化，行业集中度持续提升，头部企业通过垂直整合强化成本与供应链优势，但面临原材料价格波动及产能过剩风险。
宁德时代2024年全球动力电池装车量市占率达37.2%，连续8年位居全球第一；储能电池出货量占比40.5%，其中海外市场收入占比提升至28%，龙头地位稳固，技术、规模及客户壁垒显著。
