中红医疗(300981)2024年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈
中红普林医疗用品股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“厦门市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是高品质丁腈手套、PVC手套等医用、工业用及生活用一次性健康防护手套产品和天然乳胶外科手套产品、避孕套产品的研发、生产与销售；输液器、注射器、留置针及泵类、介入类相关产品。
根据中红医疗2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收5.45亿元，同比增长26.22%。扣非净利润-1,766.05万元，较去年同期亏损有所减小。中红医疗2024年第一季度净利润137.94万元，业绩扭亏为盈。
2023年公司的主营业务为医疗器械行业，其中健康防护产品为第一大收入来源，占比87.10%。
2023年健康防护产品营收18.34亿元，同比去年的15.40亿元增长了19.06%。同期，2023年健康防护产品毛利率为9.92%，同比去年的9.46%小幅增长了4.86%。
2023年，该产品名称由“防护类产品”变更为“健康防护产品”。
1、营业总收入同比增加26.22%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，中红医疗营业总收入为5.45亿元，去年同期为4.32亿元，同比增长26.22%，净利润为137.94万元，去年同期为-436.12万元，扭亏为盈。
虽然（1）公允价值变动收益本期为1,132.33万元，去年同期为2,628.16万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出448.23万元，去年同期收益422.31万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为805.24万元，去年同期为-2,196.32万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.45亿元 |
4.32亿元 |
26.22% |
| 营业成本 |
4.83亿元 |
3.98亿元 |
21.22% |
| 销售费用 |
3,033.42万元 |
1,959.83万元 |
54.78% |
| 管理费用 |
2,419.35万元 |
2,452.22万元 |
-1.34% |
| 财务费用 |
-1,485.61万元 |
245.57万元 |
-704.95% |
| 研发费用 |
961.21万元 |
528.83万元 |
81.76% |
| 所得税费用 |
448.23万元 |
-422.31万元 |
206.14% |
2024年一季度主营业务利润为805.24万元，去年同期为-2,196.32万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为5.45亿元，同比增长26.22%；（2）毛利率本期为11.41%，同比大幅增长了3.65%。
中红医疗2024年一季度非主营业务利润为-219.07万元，去年同期为1,337.89万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
805.24万元 |
583.78% |
-2,196.32万元 |
136.66% |
| 投资收益 |
672.24万元 |
487.36% |
409.76万元 |
64.06% |
| 公允价值变动收益 |
1,132.33万元 |
820.92% |
2,628.16万元 |
-56.92% |
| 资产减值损失 |
-2,936.88万元 |
-2129.17% |
-3,487.26万元 |
15.78% |
| 营业外支出 |
91.77万元 |
66.53% |
7.31万元 |
1156.14% |
| 其他收益 |
892.35万元 |
646.93% |
1,134.21万元 |
-21.32% |
| 信用减值损失 |
106.25万元 |
77.03% |
643.69万元 |
-83.49% |
| 其他 |
6.42万元 |
4.65% |
16.63万元 |
-61.43% |
| 净利润 |
137.94万元 |
100.00% |
-436.12万元 |
131.63% |
2024年一季度，中红医疗净现金流为6.34亿元，去年同期为6,899.48万元，同比大幅增长8.19倍。
虽然（1）收回投资收到的现金本期为7.23亿元，同比大幅下降46.42%；（2）偿还债务支付的现金本期为3.30亿元，同比大幅增长26.97倍。
但是（1）投资支付的现金本期为5.25亿元，同比大幅下降55.98%；（2）取得借款收到的现金本期为7.50亿元，同比大幅增长120.53%。
截止到2025年6月20日，中红医疗近十二个月的滚动营收为25亿元，在手套行业中，中红医疗的全球营收规模排名为7名，全国排名为3名。
手套营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Ansell 安思尔 |
116 |
-7.21 |
5.50 |
-32.31 |
| 英科医疗 |
95 |
-16.30 |
15 |
-41.79 |
| 蓝帆医疗 |
63 |
-8.30 |
-4.46 |
-- |
| Hartalega 贺特佳 |
44 |
-31.05 |
1.26 |
-71.54 |
| Top Glove |
43 |
-46.47 |
-0.26 |
-- |
| Kossan Rubber Industries 高产柅品 |
32 |
-34.08 |
2.03 |
-65.22 |
| 中红医疗 |
25 |
-20.61 |
-0.87 |
-- |
| 恒辉安防 |
13 |
10.17 |
1.17 |
7.98 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中红医疗属于医疗器械行业（医用耗材领域）。 近三年，全球医疗器械行业受疫情催化加速扩容，2020-2022年医用耗材市场规模年均复合增长率达12.3%，2023年后需求逐步回归常态化，但老龄化与医疗消费升级驱动长期增长。未来五年行业增速预计保持在8%-10%，技术创新与国产替代为核心趋势，高值耗材及智能医疗设备成为增长新引擎。
