三和管桩(003037)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
广东三和管桩股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“韦泽林”。公司的主营业务为从事预应力混凝土管桩产品研发、生产、销售。公司的主要产品为外径300mm～800mm，多种型号、长度的预应力高强混凝土管桩。
根据三和管桩2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收12.65亿元，同比下降15.87%。扣非净利润-1,821.60万元，由盈转亏。三和管桩2024年第一季度净利润-1,101.41万元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主营业务为水泥建材行业，其中桩类产品为第一大收入来源，占比98.94%。
2023年桩类产品营收66.58亿元，同比去年的65.82亿元基本持平。同期，2023年桩类产品毛利率为9.98%，同比去年的11.8%下降了15.42%。
1、营业总收入同比降低15.87%，净利润由盈转亏
2024年一季度，三和管桩营业总收入为12.65亿元，去年同期为15.04亿元，同比下降15.87%，净利润为-1,101.41万元，去年同期为2,022.68万元，由盈转亏。
虽然所得税费用本期收益295.01万元，去年同期支出1,342.83万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-2,576.53万元，去年同期为2,744.72万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
12.65亿元 |
15.04亿元 |
-15.87% |
| 营业成本 |
11.65亿元 |
13.59亿元 |
-14.27% |
| 销售费用 |
4,278.08万元 |
4,205.17万元 |
1.73% |
| 管理费用 |
5,126.16万元 |
4,110.74万元 |
24.70% |
| 财务费用 |
1,244.05万元 |
1,408.28万元 |
-11.66% |
| 研发费用 |
1,081.11万元 |
1,100.99万元 |
-1.81% |
| 所得税费用 |
-295.01万元 |
1,342.83万元 |
-121.97% |
2024年一季度主营业务利润为-2,576.53万元，去年同期为2,744.72万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为12.65亿元，同比下降15.87%；（2）毛利率本期为7.89%，同比下降了1.72%。
三和管桩2024年一季度非主营业务利润为1,180.11万元，去年同期为620.79万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-2,576.53万元 |
233.93% |
2,744.72万元 |
-193.87% |
| 资产减值损失 |
-140.10万元 |
12.72% |
-171.32万元 |
18.22% |
| 其他收益 |
882.88万元 |
-80.16% |
599.65万元 |
47.23% |
| 信用减值损失 |
366.21万元 |
-33.25% |
164.99万元 |
121.96% |
| 其他 |
263.36万元 |
-23.91% |
192.62万元 |
36.72% |
| 净利润 |
-1,101.41万元 |
100.00% |
2,022.68万元 |
-154.45% |
截止到2025年6月20日，三和管桩近十二个月的滚动营收为62亿元，在钢筒混凝土管行业中，三和管桩的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
钢筒混凝土管营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 三和管桩 |
62 |
-8.80 |
0.25 |
-31.42 |
| Northwest Pipe 西北管道 |
35 |
13.90 |
2.46 |
43.72 |
| 青龙管业 |
28 |
4.96 |
2.68 |
23.24 |
| 龙泉股份 |
11 |
-5.90 |
0.66 |
54.88 |
| 韩建河山 |
7.87 |
-19.67 |
-2.31 |
-- |
| 国统股份 |
6.78 |
-16.16 |
-2.49 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
三和管桩属于水泥建材行业的预应力高强度混凝土管桩细分领域，产品应用于基建及建筑工程项目。 近三年受房地产调控及基建投资波动影响，混凝土管桩行业增速放缓，但2024年政策对水利、旧改及装配式建筑的支持推动结构性需求增长。预计至2025年，新型城镇化及交通基建投资将带动行业年复合增速回升至5%-8%，市场空间突破800亿元，头部企业凭借规模及技术优势进一步整合市场。
三和管桩为国内混凝土管桩行业前三企业，2024年市占率约15%，拥有14个生产基地及全国性产能布局，在华南及华东区域占据主导地位，但受制于行业集中度偏低（CR5约45%），竞争仍较为分散。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 三和管桩（003037） |
预应力混凝土管桩生产商，覆盖基建及建筑领域 |
2024年市占率15%居行业前三，生产基地覆盖14个省市 |
| 国统股份（002205） |
主营预应力钢筒混凝土管，重点布局水利及地下管网 |
2024年水利项目市占率10%，西北区域营收占比超35% |
| 宁波富达（600724） |
区域性水泥及混凝土制品企业，深耕浙江市场 |
2024年浙江市场占有率20%，装配式建筑营收增长24% |
| 龙泉股份（002671） |
混凝土管材制造商，聚焦市政及核电工程 |
2024年核电工程供货规模突破3.8亿元 |
| 塔牌集团（002233） |
粤东水泥龙头，延伸管桩及预制构件业务 |
2024年管桩业务营收占比12%，千万级工程项目中标率提升 |
