根据海南瑞泽2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.52亿元，同比基本持平。扣非净利润-2,309.60万元，较去年同期亏损有所减小。海南瑞泽2024年第一季度净利润-1,536.31万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

2023年公司主要从事非金属矿物制品业、市政环卫、其他，主要产品包括商品混凝土和市政环卫两项，其中商品混凝土占比73.85%，市政环卫占比23.88%。

2023年商品混凝土营收12.65亿元，同比去年的11.29亿元小幅增长了12.02%。2021年-2023年商品混凝土毛利率呈增长趋势，从2021年的15.97%，增长到了2023年的18.83%。

2017年，该产品名称由“商品混凝土及新型墙体材料”变更为“商品混凝土”。

2020年-2023年市政环卫营收呈大幅下降趋势，从2020年的8.34亿元，大幅下降到2023年的4.09亿元。2020年-2023年市政环卫毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的35.14%，大幅下降到了2023年的13.19%。

2024年一季度，海南瑞泽营业总收入为3.52亿元，去年同期为3.60亿元，同比基本持平，净利润为-1,536.31万元，去年同期为-2,466.42万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然所得税费用本期支出452.69万元，去年同期支出275.93万元，同比大幅增长；

但是（1）资产减值损失本期收益380.11万元，去年同期损失38.46万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失552.90万元，去年同期损失965.95万元，同比大幅下降。

海南瑞泽2024年一季度非主营业务利润为470.31万元，去年同期为-589.53万元，扭亏为盈。

2024年一季度，海南瑞泽净现金流为2,480.33万元，去年同期为-674.93万元，由负转正。

2024年一季度，企业资产负债率为74.99%，去年同期为67.86%，同比小幅增长了7.13%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从62.86%增长至74.99%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为38.11亿元，同比下降15.97%，另外总负债本期为28.58亿元，同比小幅下降7.15%。

经营活动现金流净额/短期债务为0.15，去年同期为0.06，经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。

另外货币资金/短期债务本期为0.42，去年同期为0.35，货币资金/短期债务连续两年都较低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

海南瑞泽属于建筑材料行业，核心业务为商品混凝土生产销售及市政环卫服务。 近三年，商品混凝土行业受益于基建投资增长及“三大工程”政策推动，2023年全国固定资产投资同比增3.0%，行业需求稳步释放。市政环卫领域市场化进程加速，头部企业通过技术升级与资源整合强化竞争力，2024年行业集中度显著提升，智能化、新能源化成为主要趋势，预计未来五年市场规模年均复合增长率超8%。

海南瑞泽为海南省商品混凝土龙头企业，区域市场占有率居前，市政环卫业务覆盖海南全域，2024年前三季度营收10.36亿元，但受行业竞争加剧影响，净利润承压。

最近5年一季度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2021-2023年一季度扣非净利润持续下降，2024年一季度扣非净利润亏损2,194.79万元，亏损较上期有所好转。

公司主营利润近5年一季度长期处于亏损状态，主营利润近3年一季度亏损持续收窄，2024年一季度主营利润亏损1,553.93万元，一方面是因为公司毛利率在小幅增长，另一方面则是财务费用在小幅下降。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期海南瑞泽PE-TTM为负，参考价值不大。