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分析报告

安井食品(603345)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比增长推动净利润同比增长

安井食品集团股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“杭建英”。公司主要从事速冻火锅料制品(以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主)和速冻面米制品等速冻食品的研发、生产和销售。

根据安井食品2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收37.55亿元,同比增长17.67%。扣非净利润4.20亿元,同比增长21.56%。安井食品2024年第一季度净利润4.41亿元,业绩同比增长18.99%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为食品制造,主要产品包括速冻鱼糜制品、速冻菜肴制品、速冻肉制品、速冻面米制品四项,速冻鱼糜制品占比31.39%,速冻菜肴制品占比27.96%,速冻肉制品占比18.71%,速冻面米制品占比18.12%。

1、速冻鱼糜制品

2016年-2023年速冻鱼糜制品营收呈大幅增长趋势,从2016年的11.07亿元,大幅增长到2023年的44.09亿元。2021年-2023年速冻鱼糜制品毛利率呈增长趋势,从2021年的22.68%,增长到了2023年的28.89%。

2023年,该产品名称由“鱼糜制品”变更为“速冻鱼糜制品”。

2、速冻菜肴制品

2018年-2023年速冻菜肴制品营收呈大幅增长趋势,从2018年的3.95亿元,大幅增长到2023年的39.27亿元。2023年速冻菜肴制品毛利率为11.65%,同比去年的11.42%基本持平。

2023年,该产品名称由“菜肴制品”变更为“速冻菜肴制品”。

3、速冻肉制品

2016年-2023年速冻肉制品营收呈大幅增长趋势,从2016年的9.05亿元,大幅增长到2023年的26.27亿元。2019年-2023年速冻肉制品毛利率呈增长趋势,从2019年的22.79%,增长到了2023年的27.37%。

2023年,该产品名称由“肉制品”变更为“速冻肉制品”。

4、速冻面米制品

2016年-2023年速冻面米制品营收呈大幅增长趋势,从2016年的7.74亿元,大幅增长到2023年的25.45亿元。2023年速冻面米制品毛利率为25.58%,同比去年的23.53%小幅增长了8.71%。

2023年,该产品名称由“面米制品”变更为“速冻面米制品”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 37.55亿元 - - -
净利润 4.41亿元 - - -
2023 营业收入 31.91亿元 37.04亿元 33.77亿元 37.74亿元
净利润 3.71亿元 3.80亿元 3.90亿元 3.61亿元
2022 营业收入 23.39亿元 29.36亿元 28.81亿元 40.27亿元
净利润 2.10亿元 2.50亿元 2.37亿元 4.21亿元
2021 营业收入 18.84亿元 20.10亿元 22.03亿元 31.76亿元
净利润 1.74亿元 1.74亿元 1.48亿元 1.91亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占20%、二季度占24%、三季度占23%、四季度占33%

PART 3
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主营业务利润同比增长推动净利润同比增长

1、净利润同比增长18.99%

本期净利润为4.41亿元,去年同期3.71亿元,同比增长18.99%。

净利润同比增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出1.36亿元,去年同期支出9,916.84万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为5.58亿元,去年同期为4.37亿元,同比增长。

2、主营业务利润同比增长27.66%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 37.55亿元 31.91亿元 17.67%
营业成本 27.58亿元 24.02亿元 14.79%
销售费用 2.80亿元 2.35亿元 19.16%
管理费用 1.17亿元 9,009.32万元 30.17%
财务费用 -1,793.10万元 -2,043.58万元 12.26%
研发费用 2,168.73万元 1,866.04万元 16.22%
所得税费用 1.36亿元 9,916.84万元 36.85%

2024年一季度主营业务利润为5.58亿元,去年同期为4.37亿元,同比增长27.66%。

主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为37.55亿元,同比增长17.67%;(2)毛利率本期为26.55%,同比小幅增长了1.84%。

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,安井食品近十二个月的滚动营收为151亿元,在速冻食品行业中,安井食品的全球营收规模排名为3名,全国排名为1名。

速冻食品营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Nichirei 日冷 348 5.22 12 1.89
Nomad Foods 257 5.95 19 7.86
安井食品 151 17.72 15 29.59
三全食品 66 -1.52 5.42 -5.42
惠发食品 19 5.25 -0.17 --
海欣食品 17 3.25 -0.37 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

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