安彩高科(600207)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降
河南安彩高科股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“河南省财政厅”。公司主营业务是光伏玻璃、浮法玻璃及其深加工产品的生产和销售、天然气管道运输与销售。光伏玻璃业务主要经营光伏玻璃的生产和销售。
根据安彩高科2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收13.09亿元,同比小幅增长7.13%。扣非净利润-579.18万元,由盈转亏。安彩高科2024年第一季度净利润43.19万元,业绩同比大幅下降97.41%。
营业收入情况
2023年公司主要产品包括光伏玻璃和天然气、管道运输两项,其中光伏玻璃占比72.57%,天然气、管道运输占比19.75%。
1、光伏玻璃
2019年-2023年光伏玻璃营收呈大幅增长趋势,从2019年的5.91亿元,大幅增长到2023年的37.71亿元。2020年-2023年光伏玻璃毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的27.72%,大幅下降到了2023年的13.06%。
2、天然气管道运输
2021年-2023年天然气管道运输营收呈大幅下降趋势,从2021年的17.80亿元,大幅下降到2023年的10.27亿元。2021年-2023年天然气管道运输毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的5.16%,大幅增长到了2023年的8.31%。
2022年,该产品名称由“天然气管”变更为“天然气管道运输”。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加7.13%,净利润同比大幅降低97.41%
2024年一季度,安彩高科营业总收入为13.09亿元,去年同期为12.22亿元,同比小幅增长7.13%,净利润为43.19万元,去年同期为1,669.47万元,同比大幅下降97.41%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然所得税费用本期支出819.84万元,去年同期支出1,150.23万元,同比下降;
但是主营业务利润本期为477.25万元,去年同期为2,185.01万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降78.16%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 13.09亿元 | 12.22亿元 | 7.13% |
营业成本 | 11.98亿元 | 11.08亿元 | 8.19% |
销售费用 | 1,406.22万元 | 1,017.18万元 | 38.25% |
管理费用 | 3,990.06万元 | 3,650.48万元 | 9.30% |
财务费用 | 1,832.26万元 | 2,345.38万元 | -21.88% |
研发费用 | 2,627.84万元 | 1,532.46万元 | 71.48% |
所得税费用 | 819.84万元 | 1,150.23万元 | -28.72% |
2024年一季度主营业务利润为477.25万元,去年同期为2,185.01万元,同比大幅下降78.16%。
虽然营业总收入本期为13.09亿元,同比小幅增长7.13%,不过毛利率本期为8.47%,同比小幅下降了0.90%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅下降
安彩高科2024年一季度非主营业务利润为385.78万元,去年同期为634.70万元,同比大幅下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 477.25万元 | 1105.11% | 2,185.01万元 | -78.16% |
营业外收入 | 299.48万元 | 693.48% | 261.42万元 | 14.56% |
其他收益 | 224.03万元 | 518.76% | 154.94万元 | 44.59% |
其他 | 130.95万元 | 303.22% | 269.27万元 | -51.37% |
净利润 | 43.19万元 | 100.00% | 1,669.47万元 | -97.41% |
全国排名
截止到2025年6月20日,安彩高科近十二个月的滚动营收为43亿元,在光伏辅材行业中,安彩高科的全国排名为9名,全球排名为13名。
光伏辅材营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
信义光能 | 219 | 10.92 | 10 | -41.06 |
Nextracker | 213 | 26.62 | 37 | 115.45 |
福斯特 | 191 | 14.19 | 13 | -15.88 |
福莱特 | 187 | 28.95 | 10 | -21.98 |
福莱特玻璃 | 187 | 28.95 | 10 | -21.98 |
聚和材料 | 125 | 34.93 | 4.18 | 19.20 |
中信博 | 90 | 55.18 | 6.32 | 247.63 |
永臻股份 | 82 | 40.47 | 2.68 | 41.45 |
Array Technologies | 66 | 2.38 | -17.28 | -- |
中来股份 | 61 | 1.56 | -8.56 | -- |
... | ... | ... | ... | ... |
安彩高科 | 43 | 9.13 | -3.54 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
安彩高科属于新能源光伏行业,主营业务覆盖光伏玻璃制造、光伏装备研发及光伏电站运营。 近三年,全球光伏行业受政策驱动和技术迭代推动保持高速增长,2022-2024年全球光伏新增装机量复合增长率超20%,中国光伏组件产量占全球80%以上。未来,随着碳中和目标深化,光伏行业将向高效组件、储能集成及智能化运维方向升级,预计2030年全球光伏市场空间将突破万亿美元,BIPV(光伏建筑一体化)和钙钛矿电池技术或成新增长点。
2、市场地位及占有率
安彩高科在国内光伏玻璃领域排名中游,2024年光伏玻璃产能占全国约3%,其装备制造业务为细分市场提供关键设备,但整体市占率未进入行业前五,核心竞争优势集中于区域性电站项目及国企资源协同。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
安彩高科(600207) | 主营光伏玻璃及装备制造,布局光伏电站投资 | 2025年光伏玻璃产能达4000万平方米/年 |
隆基绿能(601012) | 全球光伏组件龙头,覆盖硅片至终端电站 | 2024年组件出货量全球第一,市占率超25% |
通威股份(600438) | 多晶硅及电池片核心供应商,布局渔光互补 | 2025年多晶硅产能规划60万吨,全球占比30% |
双良节能(600481) | 光伏多晶硅还原炉设备主导企业 | 2024年还原炉市占率超50%,供货规模超百亿 |
三峡能源(600905) | 央企新能源平台,专注风、光电站开发运营 | 2024年光伏装机量超12GW,居国内运营商前三 |
1、经营分析总结
2024年一季度扣非净利润亏损264.32万元,是5年来一季度的首次亏损,近4年一季度扣非净利润持续下降。
公司主营利润近4年一季度持续下降,由于毛利率的小幅下降,2024年一季度主营利润477.25万元,较去年同期大幅下降。
总体来说,公司盈利能力不佳,且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 43 | 70 | 46 | 24 | 33 |
行业中位数 | 55 | 65 | 50 | 67 | 51 |
行业排名 | 17 | 8 | 11 | 17 | 15 |
光伏辅材行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 同享科技 | 80 | 快可电子 | 86 |
2 | 永臻股份 | 62 | 清源股份 | 82 |
3 | 快可电子 | 60 | 同享科技 | 81 |
3、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Z值 | 分数 | 1.46 | 1.51 | 1.55 | 1.84 | 1.77 |
描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 不稳定 | 堪忧 | |
F值 | 分数 | 3 | 4 | 5 | 6 | 4 |
描述 | 较差 | 一般 | 一般 | 一般 | 一般 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
Z值分数 | 财务状况 |
---|---|
分值 >= 2.675 | 良好 |
2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
分值 < 1.81 | 堪忧 |
注2:F-Score模型是由芝加哥大学的教授Josephpiotroski在2000年提出的判断公司基本面的模型。
F值范围 | 财务状况 |
---|---|
分值 >=7 | 良好 |
7 > 分值 >= 4 | 一般 |
分值 < 4 | 较差 |
4、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,近期安彩高科PE-TTM为负,参考价值不大。
5、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
安彩高科 | 0.957686 | 3400 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
安彩高科 | 1.116253 | 3162 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
安彩高科神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
0.9576 | 1.1162 | 16 | 3404 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 同享科技 | 1436 | 539 |
2 | 帝科股份 | 1641 | 640 |
3 | 福莱特 | 1684 | 664 |
文章来源:碧湾App
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