洪都航空(600316)2024年一季报深度解读：营业外利润同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
江西洪都航空工业股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“中国航空工业集团有限公司”。公司从事教练机系列产品的设计、研制、生产、销售、维修及服务保障等；防务产品研发及制造业务。主要产品有CJ6初级教练机、K8基础教练机、L15高级教练机、防务产品。
根据洪都航空2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.68亿元，同比大幅增长95.10%。扣非净利润-1,086.63万元，较去年同期亏损有所减小。
2023年公司的主营业务为航空产品制造，主要产品包括其他航空产品和教练机两项，其中其他航空产品占比75.43%，教练机占比23.67%。
2023年其他航空产品营收28.11亿元，同比去年的46.87亿元大幅下降了40.02%。2021年-2023年其他航空产品毛利率呈增长趋势，从2021年的2.55%，增长到了2023年的2.98%。
2023年教练机营收8.82亿元，同比去年的25.17亿元大幅下降了64.95%。同期，2023年教练机毛利率为4.47%，同比去年的1.73%大幅增长了158.38%。
1、营业总收入同比大幅增加95.10%，净利润基本持平
2024年一季度，洪都航空营业总收入为2.68亿元，去年同期为1.37亿元，同比大幅增长95.10%，净利润为-928.22万元，去年同期为-907.00万元，较去年同期亏损增大。
虽然主营业务利润本期为-991.43万元，去年同期为-1,459.71万元，亏损有所减小；
但是营业外利润本期为2,500.00元，去年同期为418.33万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.68亿元 |
1.37亿元 |
95.10% |
| 营业成本 |
2.58亿元 |
1.33亿元 |
94.17% |
| 销售费用 |
82.96万元 |
203.32万元 |
-59.20% |
| 管理费用 |
946.21万元 |
971.44万元 |
-2.60% |
| 财务费用 |
-154.75万元 |
-149.93万元 |
-3.22% |
| 研发费用 |
1,091.33万元 |
869.55万元 |
25.51% |
| 所得税费用 |
-15.22万元 |
22.30万元 |
-168.26% |
2024年一季度主营业务利润为-991.43万元，去年同期为-1,459.71万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为2.68亿元，同比大幅增长95.10%；（2）毛利率本期为3.65%，同比小幅增长了0.46%。
截止到2025年6月20日，洪都航空近十二个月的滚动营收为53亿元，在飞机制造行业中，洪都航空的全国排名为4名，全球排名为23名。
飞机制造营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| RTX 雷神技术 |
5804 |
7.83 |
343 |
7.30 |
| Airbus 空中客车 |
5731 |
9.90 |
350 |
0.15 |
| Lockheed Martin 洛克希德马丁 |
5107 |
1.95 |
384 |
-5.46 |
| Boeing 波音公司 |
4782 |
2.21 |
-849.53 |
-- |
| Northrop Grumman 诺斯罗普格鲁曼 |
2950 |
4.78 |
300 |
-15.85 |
| BAE Systems 英国宇航系统 |
2552 |
10.46 |
190 |
3.62 |
| Subaru 斯巴鲁 |
2322 |
19.52 |
168 |
69.03 |
| Safran 赛峰 |
2294 |
22.35 |
-55.22 |
-- |
| Leonardo 莱昂纳多 |
1470 |
7.91 |
89 |
22.38 |
| Kawasaki Heavy 川崎重工 |
1055 |
12.37 |
44 |
59.22 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 洪都航空 |
53 |
-10.04 |
0.39 |
-36.25 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
洪都航空属于航空航天设备制造业，专注于航空器研发、制造及配套服务。 近三年中国航空航天设备制造业在国家战略支持下保持稳健增长，市场规模突破万亿级，年复合增长率约8%-10%。未来行业将向绿色低碳、智能化方向升级，低空经济政策推动通航及无人机领域扩张，预计2025年后市场空间达1.5万亿元，军民融合与国产化替代加速成为核心驱动力。
洪都航空在国内教练机市场占据主导地位，L15高级教练机为现役主力机型，军用教练机细分领域市占率超60%；同时拓展无人机及通用航空领域，技术转化能力位居行业前列。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 洪都航空（600316.SH） |
教练机核心制造商，覆盖初级至高级全谱系，军工技术转化标杆 |
L15高级教练机占国内军方采购份额超60%，2025年低空经济订单同比增长45% |
| 中信海直（000099.SZ） |
低空经济综合服务商，业务涵盖eVTOL运营及空管系统 |
2025年参与制定3项低空飞行国家标准，eVTOL试点项目覆盖15个城市 |
| 万丰奥威（002085.SZ） |
全球领先的eVTOL整机制造商，镁合金部件核心供应商 |
2025年飞行汽车订单突破3000架，北美及欧洲市场交付量占比达58% |
| 莱斯信息（688631.SH） |
空管系统与低空交通管理解决方案提供商 |
天牧低空管理系统市占率超80%，2025年新增22个城市级应用项目 |
最近10年一季度，公司净利润基本处于亏损状态，近4年一季度净利润持续下降，2024年一季度净利润亏损928.22万元。
公司主营利润近5年一季度长期处于亏损状态，由于营收和毛利率的同步增长，2024年一季度主营利润亏损991.43万元，较去年同期的亏损有大幅好转。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
