创耀科技(688259)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比下降
创耀(苏州)通信科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“YAOLONGTAN”。公司是一家专业的集成电路设计企业，主要专注于通信核心芯片的研发、设计和销售业务，并提供应用解决方案与技术支持服务。公司主要产品包括电力线载波通信芯片与解决方案业务、接入网网络芯片与解决方案业务和芯片版图设计服务及其他技术服务。
根据创耀科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.23亿元，同比小幅下降13.55%。扣非净利润1,362.40万元，同比小幅增长11.51%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为软件及集成电路，其中通信芯片与解决方案业务为第一大收入来源，占比83.55%。
1、通信芯片与解决方案业务
2023年通信芯片与解决方案业务营收5.52亿元，同比去年的8.41亿元大幅下降了34.34%。同期，2023年通信芯片与解决方案业务毛利率为34.0%，同比去年的29.65%小幅增长了14.67%。
2022年，该产品名称由“电力线载波通信芯片与解决方案业务、接入网网络芯片及解决方案业务”，整合为“通信芯片与解决方案业务”。
2、芯片版图设计服务及其他技术服务
2021年-2023年芯片版图设计服务及其他技术服务营收呈大幅增长趋势，从2021年的8,321.37万元，大幅增长到2023年的1.09亿元。2021年-2023年芯片版图设计服务及其他技术服务毛利率呈增长趋势，从2021年的17.17%，增长到了2023年的20.44%。
2022年，该产品名称由“芯片版图”变更为“芯片版图设计服务及其他技术服务”。
主营业务利润同比下降
1、主营业务利润同比下降17.35%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.23亿元 | 1.42亿元 | -13.55% |
| 营业成本 | 8,462.02万元 | 1.01亿元 | -16.41% |
| 销售费用 | 112.75万元 | 66.56万元 | 69.39% |
| 管理费用 | 352.34万元 | 236.87万元 | 48.75% |
| 财务费用 | -585.83万元 | -414.54万元 | -41.32% |
| 研发费用 | 3,291.69万元 | 3,413.28万元 | -3.56% |
| 所得税费用 | -29.05万元 | 73.76万元 | -139.38% |
2024年一季度主营业务利润为645.12万元，去年同期为780.49万元，同比下降17.35%。
虽然毛利率本期为31.22%，同比小幅增长了2.36%，不过营业总收入本期为1.23亿元，同比小幅下降13.55%，导致主营业务利润同比下降。
2、非主营业务利润同比小幅增长
创耀科技2024年一季度非主营业务利润为840.12万元，去年同期为802.09万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 645.12万元 | 42.60% | 780.49万元 | -17.35% |
| 其他收益 | 824.66万元 | 54.46% | 217.82万元 | 278.60% |
| 其他 | 15.46万元 | 1.02% | 584.77万元 | -97.36% |
| 净利润 | 1,514.28万元 | 100.00% | 1,508.83万元 | 0.36% |
全球排名
截止到2025年6月20日，创耀科技近十二个月的滚动营收为5.92亿元，在网络通信芯片行业中，创耀科技的全球营收规模排名为9名，全国排名为2名。
网络通信芯片营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Broadcom 博通 | 3708 | 23.39 | 424 | -4.35 |
| Qualcomm 高通 | 2801 | 5.09 | 729 | 3.90 |
| Texas Instruments 德州仪器 | 1124 | -5.17 | 345 | -14.83 |
| Marvell Technology 美满科技 | 415 | 8.93 | -63.62 | -- |
| Microchip Technology 微芯科技 | 316 | -13.58 | -0.04 | -- |
| 瑞昱 Realtek | 276 | 2.43 | 37 | -3.19 |
| Astera Labs | 28 | 122.75 | -6.00 | -- |
| 盛科通信 | 11 | 33.12 | -0.68 | -- |
| 创耀科技 | 5.92 | -2.60 | 0.60 | -8.40 |
| 裕太微 | 3.96 | 15.96 | -2.02 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
创耀科技属于通信芯片设计行业。 通信芯片设计行业近三年受5G、物联网及AI技术驱动，全球市场规模年均增速超8%，2024年国内市场规模突破2000亿元。未来趋势聚焦高速传输、低功耗及国产替代，车载通信与边缘计算芯片需求加速，预计2025年全球市场空间达1500亿美元，国内占比提升至35%。
2、市场地位及占有率
创耀科技在通信核心芯片领域位列国内第二梯队，星闪技术专利储备领先，2024年车载通信芯片出货量占比国内6.2%，但整体市场份额不足5%，细分市场如PLC芯片市占率约9%，研发投入占比营收28%支撑技术壁垒。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 创耀科技（688259） | 专注通信核心芯片，覆盖星闪、PLC和车载通信技术 | 2024年星闪芯片出货量突破500万片，车载通信营收占比32% |
| 乐鑫科技（688018） | 物联网Wi-Fi/蓝牙芯片龙头，开源生态构建者 | 2024年Wi-Fi 6芯片市占率29%，全球出货量超3亿颗 |
| 瑞芯微（603893） | 智能硬件SoC供应商，覆盖AIoT和车载领域 | 2024年智能硬件芯片营收占比45%，AI加速芯片出货量同比增60% |
| 全志科技（300458） | 多媒体处理器芯片设计商，布局车规级芯片 | 2024年车规芯片营收占比18%，智能座舱方案获比亚迪等采用 |
| 中颖电子（300327） | 家电MCU主导企业，拓展工控和汽车电子 | 2024年工控芯片营收同比增37%，车规MCU通过AEC-Q100认证 |
1、经营评分及排名
| 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 55 | 54 | 44 | 60 | 46 |
| 行业中位数 | 51 | 65 | 50 | 64 | 48 |
| 行业排名 | 13 | 26 | 18 | 27 | 24 |
网络通信芯片行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | XD创耀科 | 46 | XD创耀科 | 60 |
| 2 | 航宇微 | 30 | 盛科通信-U | 18 |
| 3 | 盛科通信-U | 17 | 航宇微 | 16 |
2、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月24日）
可以看到，创耀科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月24日，创耀科技的PE-TTM是62.71，而数字芯片设计行业的PE-TTM是87.35，创耀科技低于数字芯片设计行业的PE-TTM。
3、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 创耀科技 | 1.143489 | 3219 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 创耀科技 | 0.65959 | 3615 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
创耀科技神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1.1434 | 0.6595 | 28 | 3539 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 普冉股份 | 2494 | 1179 |
| 2 | 聚辰股份 | 2500 | 1186 |
| 3 | 江波龙 | 2744 | 1357 |
文章来源：碧湾App
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
查看更多上市公司分析报告，欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员，最低618元，看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...
