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分析报告

安科生物(300009)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比增长

安徽安科生物工程(集团)股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“宋礼华”。公司是一家医药高新技术企业,公司主营业务为基因工程药品、生物检测试剂的研发、生产、销售。

根据安科生物2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收6.56亿元,同比小幅增长10.42%。扣非净利润2.05亿元,同比增长15.03%。安科生物2024年第一季度净利润2.22亿元,业绩同比增长17.52%。本期经营活动产生的现金流净额为1.55亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为生物制品,占比高达73.27%,主要产品包括基因工程药和其他两项,其中基因工程药占比70.91%,其他占比19.94%。

1、基因工程药

2016年-2023年基因工程药营收呈大幅增长趋势,从2016年的4.25亿元,大幅增长到2023年的20.32亿元。2021年-2023年基因工程药毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的88.78%,小幅下降到了2023年的86.08%。

2、外用贴膏

2021年-2023年外用贴膏营收呈大幅下降趋势,从2021年的4.32亿元,大幅下降到2023年的2.62亿元。2021年-2023年外用贴膏毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的90.79%,小幅下降到了2023年的86.18%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 6.56亿元 - - -
净利润 2.22亿元 - - -
2023 营业收入 5.94亿元 6.93亿元 7.34亿元 8.44亿元
净利润 1.89亿元 2.13亿元 2.63亿元 1.94亿元
2022 营业收入 5.33亿元 5.47亿元 6.26亿元 6.24亿元
净利润 1.77亿元 1.75亿元 2.53亿元 1.33亿元
2021 营业收入 4.85亿元 4.84亿元 5.78亿元 6.21亿元
净利润 1.26亿元 1.21亿元 1.85亿元 -2.28亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占21%、二季度占24%、三季度占26%、四季度占29%

PART 3
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主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比增长

1、净利润同比增长17.52%

本期净利润为2.22亿元,去年同期1.89亿元,同比增长17.52%。

净利润同比增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出3,567.69万元,去年同期支出3,101.30万元,同比增长;

但是主营业务利润本期为2.44亿元,去年同期为2.17亿元,同比小幅增长。

2、主营业务利润同比小幅增长12.32%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.56亿元 5.94亿元 10.42%
营业成本 1.48亿元 1.47亿元 0.92%
销售费用 1.72亿元 1.50亿元 14.91%
管理费用 5,039.68万元 4,164.57万元 21.01%
财务费用 -41.70万元 -103.26万元 59.61%
研发费用 3,717.68万元 3,537.71万元 5.09%
所得税费用 3,567.69万元 3,101.30万元 15.04%

2024年一季度主营业务利润为2.44亿元,去年同期为2.17亿元,同比小幅增长12.32%。

虽然销售费用本期为1.72亿元,同比小幅增长14.91%,不过营业总收入本期为6.56亿元,同比小幅增长10.42%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,安科生物近十二个月的滚动营收为25亿元,在生长激素行业中,安科生物的全球营收规模排名为8名,全国排名为3名。

生长激素营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Roche 罗氏 5502 -0.22 730 -15.93
Pfizer 辉瑞 4574 -7.84 577 -28.51
Eli Lilly 礼来 3238 16.73 761 23.80
Novo Nordisk 诺和诺德 3219 27.29 1119 28.35
Merck 德国默克 1751 2.43 230 -3.13
长春高新 135 7.81 26 -11.74
特宝生物 28 35.51 8.28 65.92
安科生物 25 5.35 7.07 50.68
福安药业 24 -0.85 2.80 --
维昇药业 0 -- -1.82 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

安科生物属于生物医药行业,专注于基因工程药物、生物制品及精准医疗领域的研发与生产。 生物医药行业近三年呈现政策驱动下的结构性调整,带量采购和医保谈判推动国产替代加速,创新药与精准医疗成为核心增长点。行业市场规模保持10%以上年复合增速,预计2025年将突破6000亿元,细胞治疗、基因编辑等前沿技术商业化进程加快,行业集中度持续提升。

2、市场地位及占有率

安科生物在国内生长激素领域处于第二梯队,市场份额约10%,其干扰素产品市占率约15%,重组人生长激素新增规格及适应症布局强化竞争力,2023年研发投入占比达8.99%,高于行业均值。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
安科生物(300009) 主营基因工程药物,覆盖生长激素、干扰素等 重组人生长激素-Fc融合蛋白II期临床进展顺利
长春高新(000661) 控股金赛药业,主导国内生长激素市场 长效生长激素2024年市占率超70%
特宝生物(688278) 专注慢性乙肝及肿瘤免疫治疗生物药研发 聚乙二醇干扰素α-2b注射液营收占比超60%
科兴制药(688136) 聚焦抗病毒及肿瘤领域生物药生产与销售 人促红素注射液2024年供货规模突破5亿元
未名医药(002581) 涵盖干扰素、疫苗及化学原料药业务 持股北京科兴生物26.91%股权

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