安科生物(300009)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比增长
安徽安科生物工程(集团)股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“宋礼华”。公司是一家医药高新技术企业,公司主营业务为基因工程药品、生物检测试剂的研发、生产、销售。
根据安科生物2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收6.56亿元,同比小幅增长10.42%。扣非净利润2.05亿元,同比增长15.03%。安科生物2024年第一季度净利润2.22亿元,业绩同比增长17.52%。本期经营活动产生的现金流净额为1.55亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为生物制品,占比高达73.27%,主要产品包括基因工程药和其他两项,其中基因工程药占比70.91%,其他占比19.94%。
1、基因工程药
2016年-2023年基因工程药营收呈大幅增长趋势,从2016年的4.25亿元,大幅增长到2023年的20.32亿元。2021年-2023年基因工程药毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的88.78%,小幅下降到了2023年的86.08%。
2、外用贴膏
2021年-2023年外用贴膏营收呈大幅下降趋势,从2021年的4.32亿元,大幅下降到2023年的2.62亿元。2021年-2023年外用贴膏毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的90.79%,小幅下降到了2023年的86.18%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 6.56亿元 | - | - | - |
净利润 | 2.22亿元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 5.94亿元 | 6.93亿元 | 7.34亿元 | 8.44亿元 |
净利润 | 1.89亿元 | 2.13亿元 | 2.63亿元 | 1.94亿元 | |
2022 | 营业收入 | 5.33亿元 | 5.47亿元 | 6.26亿元 | 6.24亿元 |
净利润 | 1.77亿元 | 1.75亿元 | 2.53亿元 | 1.33亿元 | |
2021 | 营业收入 | 4.85亿元 | 4.84亿元 | 5.78亿元 | 6.21亿元 |
净利润 | 1.26亿元 | 1.21亿元 | 1.85亿元 | -2.28亿元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占21%、二季度占24%、三季度占26%、四季度占29%
主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长17.52%
本期净利润为2.22亿元,去年同期1.89亿元,同比增长17.52%。
净利润同比增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出3,567.69万元,去年同期支出3,101.30万元,同比增长;
但是主营业务利润本期为2.44亿元,去年同期为2.17亿元,同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长12.32%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 6.56亿元 | 5.94亿元 | 10.42% |
营业成本 | 1.48亿元 | 1.47亿元 | 0.92% |
销售费用 | 1.72亿元 | 1.50亿元 | 14.91% |
管理费用 | 5,039.68万元 | 4,164.57万元 | 21.01% |
财务费用 | -41.70万元 | -103.26万元 | 59.61% |
研发费用 | 3,717.68万元 | 3,537.71万元 | 5.09% |
所得税费用 | 3,567.69万元 | 3,101.30万元 | 15.04% |
2024年一季度主营业务利润为2.44亿元,去年同期为2.17亿元,同比小幅增长12.32%。
虽然销售费用本期为1.72亿元,同比小幅增长14.91%,不过营业总收入本期为6.56亿元,同比小幅增长10.42%,推动主营业务利润同比小幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日,安科生物近十二个月的滚动营收为25亿元,在生长激素行业中,安科生物的全球营收规模排名为8名,全国排名为3名。
生长激素营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Roche 罗氏 | 5502 | -0.22 | 730 | -15.93 |
Pfizer 辉瑞 | 4574 | -7.84 | 577 | -28.51 |
Eli Lilly 礼来 | 3238 | 16.73 | 761 | 23.80 |
Novo Nordisk 诺和诺德 | 3219 | 27.29 | 1119 | 28.35 |
Merck 德国默克 | 1751 | 2.43 | 230 | -3.13 |
长春高新 | 135 | 7.81 | 26 | -11.74 |
特宝生物 | 28 | 35.51 | 8.28 | 65.92 |
安科生物 | 25 | 5.35 | 7.07 | 50.68 |
福安药业 | 24 | -0.85 | 2.80 | -- |
维昇药业 | 0 | -- | -1.82 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
安科生物属于生物医药行业,专注于基因工程药物、生物制品及精准医疗领域的研发与生产。 生物医药行业近三年呈现政策驱动下的结构性调整,带量采购和医保谈判推动国产替代加速,创新药与精准医疗成为核心增长点。行业市场规模保持10%以上年复合增速,预计2025年将突破6000亿元,细胞治疗、基因编辑等前沿技术商业化进程加快,行业集中度持续提升。
2、市场地位及占有率
安科生物在国内生长激素领域处于第二梯队,市场份额约10%,其干扰素产品市占率约15%,重组人生长激素新增规格及适应症布局强化竞争力,2023年研发投入占比达8.99%,高于行业均值。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
安科生物(300009) | 主营基因工程药物,覆盖生长激素、干扰素等 | 重组人生长激素-Fc融合蛋白II期临床进展顺利 |
长春高新(000661) | 控股金赛药业,主导国内生长激素市场 | 长效生长激素2024年市占率超70% |
特宝生物(688278) | 专注慢性乙肝及肿瘤免疫治疗生物药研发 | 聚乙二醇干扰素α-2b注射液营收占比超60% |
科兴制药(688136) | 聚焦抗病毒及肿瘤领域生物药生产与销售 | 人促红素注射液2024年供货规模突破5亿元 |
未名医药(002581) | 涵盖干扰素、疫苗及化学原料药业务 | 持股北京科兴生物26.91%股权 |
1、经营分析总结
近10年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润2.22亿元,较上期有所增长。
公司主营利润近5年一季度持续增长,由于营收的小幅增长,2024年一季度主营利润2.43亿元,较去年同期有所增长。
总体来说,公司不仅盈利能力优秀,而且在行业中也属于领先地位。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 76 | 90 | 82 | 90 | 77 |
行业中位数 | 51 | 68 | 52 | 63 | 51 |
行业排名 | 6 | 3 | 3 | 2 | 4 |
生长激素行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 特宝生物 | 82 | 特宝生物 | 91 |
2 | 安科生物 | 77 | 安科生物 | 90 |
3 | 长春高新 | 68 | 长春高新 | 90 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,安科生物近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2025年01月23日,安科生物的PE-TTM是17.44,而其他生物制品行业的PE-TTM是25.22,安科生物低于其他生物制品行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
安科生物 | 11.115448 | 58 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
安科生物 | 3.780817 | 1024 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
安科生物神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
11.115 | 3.7808 | 3 | 355 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 西藏药业 | 281 | 33 |
2 | 长春高新 | 409 | 54 |
3 | 安科生物 | 1082 | 355 |
文章来源:碧湾App
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