老板电器(002508)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比小幅增长
杭州老板电器股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“任建华”。公司是一家主要从事厨房电器产品的研发、生产、销售和综合服务的拓建的公司。公司主要产品包括吸油烟机、燃气灶、消毒柜、蒸箱、烤箱、一体机、洗碗机、净水器、热水器、集成灶。
根据老板电器2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收22.37亿元,同比基本持平。扣非净利润3.53亿元,同比小幅增长3.34%。
2023年公司的主营业务为家电厨卫,主要产品包括吸油烟机和燃气灶两项,其中吸油烟机占比47.51%,燃气灶占比23.84%。
2023年吸油烟机营收53.22亿元,同比去年的48.32亿元小幅增长了10.13%。同期,2023年吸油烟机毛利率为53.99%,同比去年的51.73%小幅增长了4.37%。
2018年-2023年燃气灶营收呈大幅增长趋势,从2018年的17.92亿元,大幅增长到2023年的26.71亿元。2023年燃气灶毛利率为55.77%,同比去年的54.61%基本持平。
年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
2024 |
营业收入 |
22.37亿元 |
- |
- |
- |
净利润 |
3.95亿元 |
- |
- |
- |
2023 |
营业收入 |
21.77亿元 |
27.58亿元 |
29.98亿元 |
32.69亿元 |
净利润 |
3.87亿元 |
4.36亿元 |
5.39亿元 |
3.53亿元 |
2022 |
营业收入 |
20.86亿元 |
23.58亿元 |
27.93亿元 |
30.35亿元 |
净利润 |
3.66亿元 |
3.55亿元 |
5.11亿元 |
3.26亿元 |
2021 |
营业收入 |
19.08亿元 |
24.18亿元 |
27.45亿元 |
30.77亿元 |
净利润 |
3.63亿元 |
4.37亿元 |
5.58亿元 |
-912.69万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占19%、二季度占24%、三季度占28%、四季度占29%
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
22.37亿元 |
21.77亿元 |
2.75% |
营业成本 |
11.04亿元 |
9.84亿元 |
12.17% |
销售费用 |
5.98亿元 |
6.72亿元 |
-11.09% |
管理费用 |
9,593.19万元 |
9,090.27万元 |
5.53% |
财务费用 |
-5,153.31万元 |
-3,425.95万元 |
-50.42% |
研发费用 |
6,943.62万元 |
6,850.99万元 |
1.35% |
所得税费用 |
7,050.88万元 |
7,179.59万元 |
-1.79% |
2024年一季度主营业务利润为4.07亿元,去年同期为3.84亿元,同比小幅增长5.92%。
虽然毛利率本期为50.65%,同比小幅下降了4.14%,不过(1)销售费用本期为5.98亿元,同比小幅下降11.09%;(2)营业总收入本期为22.37亿元,同比有所增长2.75%,推动主营业务利润同比小幅增长。
截止到2025年6月20日,老板电器近十二个月的滚动营收为112亿元,在厨卫电器行业中,老板电器的全球营收规模排名为3名,全国排名为1名。
厨卫电器营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
A.O. Smith A.O.史密斯 |
274 |
2.56 |
38 |
3.09 |
Rinnai 林内 |
228 |
7.92 |
15 |
7.73 |
老板电器 |
112 |
3.38 |
16 |
5.81 |
Noritz |
100 |
4.31 |
2.17 |
-7.18 |
万和电气 |
73 |
-0.83 |
6.58 |
22.44 |
华帝股份 |
64 |
4.47 |
4.85 |
32.72 |
日出东方 |
51 |
6.49 |
2.12 |
-0.02 |
Traeger |
43 |
-8.38 |
-2.44 |
-- |
长青集团 |
38 |
12.61 |
2.17 |
-- |
奥普科技 |
19 |
-3.21 |
2.97 |
112.35 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
老板电器属于厨房电器制造业,专注于吸油烟机、燃气灶等厨电产品的研发与生产。 近三年,厨房电器行业受房地产周期影响增速放缓,但存量市场更新需求及消费升级推动结构性增长。智能化、健康化、集成化趋势显著,2025年市场空间预计突破1500亿元,头部企业依托技术迭代与品牌优势持续整合份额,新兴品类如洗碗机、集成灶成为增长引擎。
老板电器稳居厨电行业龙头地位,2024年前三季度烟灶线下零售额份额分别达31.6%、31.2%,线上份额20.6%、19.1%,均列行业第一;洗碗机线下零售额占比18.25%,居中国品牌首位,高端市场优势显著。
公司名(股票代码) |
简介 |
发展详情 |
老板电器(002508) |
高端厨电领军企业,产品涵盖烟灶、洗碗机等 |
2024年前三季度烟灶线下份额超31%,数字厨电销售额同比增长490% |
华帝股份(002035) |
综合性厨电品牌,主营烟灶、热水器等 |
2024年烟灶线上零售额占比约12%,集成灶业务增速超行业均值 |
火星人(300894) |
集成灶头部企业,聚焦厨房场景解决方案 |
集成灶市场份额连续三年居行业前三,2025年产能扩建项目启动 |
浙江美大(002677) |
集成灶行业开创者,覆盖全系列厨电产品 |
集成灶市场占有率约15%,渠道下沉策略加速三四线渗透 |
亿田智能(300911) |
智能集成灶专业制造商,主打健康厨房 |
2024年智能款集成灶销量占比超40%,工程渠道合作项目增长显著 |