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分析报告

永顺泰(001338)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

粤海永顺泰集团股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“广东省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事麦芽的研发、生产和销售。主要产品为基础麦芽、特种麦芽等。

根据永顺泰2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收9.22亿元,同比小幅下降14.23%。扣非净利润7,678.73万元,同比大幅增长3.19倍。永顺泰2024年第一季度净利润8,211.41万元,业绩同比大幅增长134.27%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为啤酒制造,其中销售麦芽产品为第一大收入来源。


名称 营业收入 占比 毛利率
销售麦芽产品 45.91亿元 94.85% 9.03%
其他业务 2.49亿元 5.15% -

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 9.22亿元 - - -
净利润 8,211.41万元 - - -
2023 营业收入 10.75亿元 14.00亿元 12.79亿元 10.86亿元
净利润 3,505.14万元 2,793.46万元 6,223.54万元 4,834.43万元
2022 营业收入 8.72亿元 10.95亿元 10.86亿元 11.39亿元
净利润 1,112.22万元 8,038.99万元 2,754.98万元 3,696.42万元

2022-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占28%、三季度占26%、四季度占24%

PART 3
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅降低14.23%,净利润同比大幅增加134.27%

2024年一季度,永顺泰营业总收入为9.22亿元,去年同期为10.75亿元,同比小幅下降14.23%,净利润为8,211.41万元,去年同期为3,505.14万元,同比大幅增长134.27%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为7,672.36万元,去年同期为1,790.13万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长3.29倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.22亿元 10.75亿元 -14.23%
营业成本 7.95亿元 10.26亿元 -22.52%
销售费用 235.75万元 240.65万元 -2.04%
管理费用 3,651.37万元 2,080.51万元 75.50%
财务费用 209.56万元 -161.48万元 229.77%
研发费用 323.43万元 419.31万元 -22.87%
所得税费用 56.44万元 119.83万元 -52.90%

2024年一季度主营业务利润为7,672.36万元,去年同期为1,790.13万元,同比大幅增长3.29倍。

虽然营业总收入本期为9.22亿元,同比小幅下降14.23%,不过毛利率本期为13.79%,同比大幅增长了9.22%,推动主营业务利润同比大幅增长。

PART 4
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全国排名

截止到2025年6月20日,永顺泰近十二个月的滚动营收为43亿元,在粮食作物行业中,永顺泰的全国排名为6名,全球排名为13名。

粮食作物营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Cargill 嘉吉 8239 1.47 -- --
Archer-Daniels Midland 阿彻丹尼尔斯米德兰 6149 0.11 129 -12.74
Bunge 邦吉 3818 -3.53 82 -18.21
金龙鱼 2389 1.83 25 -15.40
GrainCorp 305 5.82 2.90 -23.73
Ebro Foods 埃布罗食品 260 8.95 17 -4.50
苏垦农发 109 0.86 7.30 -0.32
Adecoagro 109 10.55 6.64 -10.93
十月稻田 57 16.88 2.04 --
深粮控股 54 -19.07 3.25 -8.79
... ... ... ... ...
永顺泰 43 12.28 2.99 26.21

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

永顺泰属于农产品加工行业,专注于啤酒麦芽制造及原料供应链服务。 近三年,农产品加工行业受消费升级及精酿啤酒需求驱动,高端麦芽市场年均增速超8%,2024年市场规模达430亿元。行业集中度持续提升,头部企业通过技术升级整合产能,国际市场份额逐步扩大,未来三年预计出口占比将突破20%,高端化、绿色化及全球化成为核心趋势。

2、市场地位及占有率

永顺泰为国内最大麦芽制造商,2024年国内市占率约25%,稳居行业首位,长期为百威英博、华润啤酒等头部企业提供核心原料,年产能超85万吨,出口覆盖东南亚及欧洲市场。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
永顺泰(001338) 国内啤酒麦芽龙头 2024年市占率25%
中粮科技(000930) 玉米深加工及生物科技企业 2025年农产品加工营收占比38%
厦门象屿(600057) 大宗商品供应链综合服务商 年农产品流通规模超千万吨
敦煌种业(600354) 农作物种子及大麦种植企业 2024年大麦种植面积占比西北地区15%
金禾实业(002597) 食品添加剂及麦芽衍生品生产商 年麦芽深加工产能40万吨

总结
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1、经营分析总结

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