莱克电气(603355)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
莱克电气股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“倪祖根”。公司的主营业务是吸尘器、空气净化器、智能净水机、厨房电器等高端清洁电器和健康小家电产品及园艺工具产品,以及以高速数码电机、铝合金精密零部件为代表的核心零部件产品。主要产品吸尘器、空气净化器、智能净水机、厨房电器、高速数码电机、铝合金精密零部件。
根据莱克电气2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收23.12亿元,同比小幅增长11.68%。扣非净利润2.66亿元,同比大幅增长57.12%。莱克电气2024年第一季度净利润2.72亿元,业绩同比大幅增长35.54%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为制造业,主要产品包括清洁健康家电与园艺工具和新能源汽车精密零部件及其他零部件产品两项,其中清洁健康家电与园艺工具占比58.44%,新能源汽车精密零部件及其他零部件产品占比39.43%。
1、清洁健康家电与园艺工具
2023年清洁健康家电与园艺工具营收51.38亿元,同比去年的61.18亿元下降了16.02%。同期,2023年清洁健康家电与园艺工具毛利率为26.36%,同比去年的23.38%小幅增长了12.75%。
2、电机新能源汽车精密零部件及其他零部件产品
2023年电机新能源汽车精密零部件及其他零部件产品营收34.67亿元,同比去年的26.54亿元大幅增长了30.61%。同期,2023年电机新能源汽车精密零部件及其他零部件产品毛利率为25.58%,同比去年的22.87%小幅增长了11.85%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 23.13亿元 | - | - | - |
净利润 | 2.72亿元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 18.28亿元 | 18.22亿元 | 21.36亿元 | 30.06亿元 |
净利润 | 1.86亿元 | 3.88亿元 | 2.21亿元 | 3.24亿元 | |
2022 | 营业收入 | 23.51亿元 | 21.59亿元 | 22.28亿元 | 31.99亿元 |
净利润 | 2.11亿元 | 2.71亿元 | 3.39亿元 | 2.12亿元 | |
2021 | 营业收入 | 20.13亿元 | 20.57亿元 | 16.71亿元 | 22.05亿元 |
净利润 | 1.91亿元 | 1.41亿元 | 1.46亿元 | 2,493.99万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占23%、三季度占24%、四季度占31%
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长35.54%
本期净利润为2.72亿元,去年同期2.01亿元,同比大幅增长35.54%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出4,917.66万元,去年同期支出3,110.86万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为3.46亿元,去年同期为2.46亿元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长40.54%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 23.12亿元 | 20.71亿元 | 11.68% |
营业成本 | 17.13亿元 | 15.03亿元 | 14.00% |
销售费用 | 1.15亿元 | 1.21亿元 | -4.36% |
管理费用 | 7,707.04万元 | 5,711.68万元 | 34.94% |
财务费用 | -5,413.63万元 | 1,245.74万元 | -534.57% |
研发费用 | 1.01亿元 | 1.16亿元 | -13.31% |
所得税费用 | 4,917.66万元 | 3,110.86万元 | 58.08% |
2024年一季度主营业务利润为3.46亿元,去年同期为2.46亿元,同比大幅增长40.54%。
虽然毛利率本期为25.93%,同比小幅下降了1.50%,不过营业总收入本期为23.12亿元,同比小幅增长11.68%,推动主营业务利润同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日,莱克电气近十二个月的滚动营收为98亿元,在小家电行业中,莱克电气的全球营收规模排名为7名,全国排名为3名。
小家电营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
SEB 赛博 | 684 | 0.85 | 19 | -20.04 |
SharkNinja | 397 | 14.05 | 32 | 9.83 |
DeLonghi 德龙 | 290 | 2.78 | 26 | -0.04 |
苏泊尔 | 224 | 1.28 | 22 | 4.91 |
新宝股份 | 168 | 4.10 | 11 | 9.93 |
JS环球生活 | 115 | -32.36 | 0.45 | -75.47 |
莱克电气 | 98 | 7.11 | 12 | 34.78 |
九阳股份 | 88 | -5.66 | 1.22 | -45.25 |
Breville 铂富 | 72 | 8.81 | 5.56 | -- |
Crompton Greaves Consumer Electricals | 66 | 13.72 | 4.63 | -1.31 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
莱克电气属于小家电行业,核心业务涵盖高端清洁电器、健康小家电及高速电机相关零部件的研发与制造。 小家电行业近三年呈现智能化、绿色化升级趋势,2024年全球市场规模突破5000亿美元,中国占比超30%。技术迭代加速推动产品创新,健康类、环保类小家电需求年均增长超15%,未来市场空间将向高端化、场景化延伸,预计2027年全球规模达6500亿美元。
2、市场地位及占有率
莱克电气在小家电行业位居头部阵营,吸尘器全球累计销量超2亿台,2024年自主品牌营收占比提升至65%,高端清洁电器国内市占率稳居前三,核心产品线出口规模连续三年超千万台。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
莱克电气(603355) | 专注高端清洁电器及核心零部件研发,覆盖吸尘器、净水机等智能家居产品 | 2024年自主品牌营收占比65%,高端吸尘器全球市占率超10% |
科沃斯(603486) | 服务机器人及智能家电制造商,核心产品为扫地机器人及商用清洁设备 | 2024年扫地机器人国内市占率32%,稳居行业第一 |
苏泊尔(002032) | 综合性小家电龙头,主营炊具及厨房小家电,拥有多品类供应链优势 | 2024年炊具品类市占率28%,电饭煲营收占比超25% |
九阳股份(002242) | 聚焦厨房健康电器,涵盖豆浆机、破壁机等创新品类 | 2025年破壁机国内市占率19%,位居细分市场前三 |
小熊电器(002959) | 创意小家电企业,以年轻化设计驱动长尾品类扩展 | 2024年酸奶机品类市占率41%,创意小家电年出货量超500万台 |
1、经营分析总结
2024年一季度净利润2.72亿元,较上期大幅增长。
由于营收的增长,2024年一季度主营利润3.46亿元,较去年同期大幅增长。
总体来说,公司盈利能力较好,但在行业中处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 58 | 84 | 61 | 78 | 56 |
行业中位数 | 62 | 82 | 61 | 78 | 59 |
行业排名 | 6 | 2 | 3 | 4 | 6 |
小家电行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 飞科电器 | 80 | 飞科电器 | 91 |
2 | 苏 泊 尔 | 72 | 苏 泊 尔 | 90 |
3 | 德尔玛 | 70 | 比依股份 | 89 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,莱克电气近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2025年01月23日,莱克电气的PE-TTM是10.83,而清洁小家电行业的PE-TTM是22.72,莱克电气的PE-TTM远低于清洁小家电行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
莱克电气 | 4.661606 | 790 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
莱克电气 | 5.439291 | 468 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
莱克电气神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
4.6616 | 5.4392 | 1 | 431 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 莱克电气 | 1258 | 431 |
2 | 德昌股份 | 1709 | 675 |
3 | 欧圣电气 | 1945 | 822 |
文章来源:碧湾App
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