根据大博医疗2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.27亿元，同比小幅增长9.17%。扣非净利润4,936.03万元，同比小幅增长4.48%。大博医疗2024年第一季度净利润6,720.15万元，业绩同比小幅增长7.10%。

2023年公司的主营业务为医疗器械制造，主要产品包括创伤类产品、微创外科类产品、脊柱类产品三项，创伤类产品占比37.33%，微创外科类产品占比18.70%，脊柱类产品占比18.50%。

2023年创伤类产品营收5.72亿元，同比去年的5.42亿元小幅增长了5.52%。2020年-2023年创伤类产品毛利率呈下降趋势，从2020年的87.72%，下降到了2023年的71.67%。

2023年微创外科类产品营收2.87亿元，同比去年的1.92亿元大幅增长了49.6%。同期，2023年微创外科类产品毛利率为76.42%，同比去年的75.89%基本持平。

2021年-2023年脊柱类产品营收呈大幅下降趋势，从2021年的5.65亿元，大幅下降到2023年的2.84亿元。2020年-2023年脊柱类产品毛利率呈下降趋势，从2020年的89.76%，下降到了2023年的68.72%。

本期净利润为6,720.15万元，去年同期6,274.52万元，同比小幅增长7.10%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出879.49万元，去年同期支出319.24万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为5,874.33万元，去年同期为6,115.57万元，同比小幅下降。

但是（1）其他收益本期为1,702.56万元，去年同期为1,070.84万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益296.70万元，去年同期损失100.72万元，同比大幅增长。

2024年一季度主营业务利润为5,874.33万元，去年同期为6,115.57万元，同比小幅下降3.95%。

虽然营业总收入本期为4.27亿元，同比小幅增长9.17%，不过（1）销售费用本期为1.41亿元，同比小幅增长9.89%；（2）毛利率本期为68.14%，同比有所下降了1.56%，导致主营业务利润同比小幅下降。

大博医疗2024年一季度非主营业务利润为1,725.31万元，去年同期为478.19万元，同比大幅增长。

2024年一季度，大博医疗净现金流为-1.53亿元，去年同期为-3,412.30万元，较去年同期大幅下降3.49倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

截止到2025年6月20日，大博医疗近十二个月的滚动营收为21亿元，在骨科器械行业中，大博医疗的全国排名为1名，全球排名为11名。

大博医疗属于医疗器械行业，核心业务聚焦骨科植入耗材及手术器械领域。 骨科医疗器械行业近三年受老龄化加速及骨科疾病发病率上升驱动，市场规模年均增长率超12%，2024年国内市场规模突破600亿元。政策推动国产替代，带量采购加速行业整合，未来三年预计复合增长率维持10%-15%，其中脊柱、关节及运动医学等高值耗材细分领域增长潜力显著，国产化率有望从当前40%提升至60%以上。

大博医疗在国内骨科植入耗材领域位列前三，创伤类产品市占率约9%，脊柱类市占率约6%，2024年营收规模突破25亿元，关节类产品增速超行业平均水平，部分区域医院覆盖率领先。

2021-2023年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润6,720.15万元，较上期有所增长。

公司主营利润近4年一季度持续下降，2024年一季度主营利润5,874.33万元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司毛利率在下降，另一方面则是销售费用在小幅增长。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，大博医疗近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，大博医疗的PE-TTM是73.98，而医疗耗材行业的PE-TTM是32.80，大博医疗的PE-TTM远高于医疗耗材行业的PE-TTM。