中国重工(601989)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
中国船舶重工股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主要从事船舶制造及舰船配套、船舶配套、海洋工程等业务。其主要产品包括海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电装备和战略新兴产业及其他。
根据中国重工2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收101.67亿元，同比大幅增长49.00%。扣非净利润8,890.73万元，同比大幅增长7.08倍。中国重工2024年第一季度净利润1.34亿元，业绩同比大幅增长123.81%。
2023年公司的主营业务为工业，主要产品包括海洋运输装备、海洋防务及海洋开发装备、舰船配套及机电装备、深海装备及舰船修理改装四项，海洋运输装备占比30.25%，海洋防务及海洋开发装备占比20.95%，舰船配套及机电装备占比18.88%，深海装备及舰船修理改装占比18.37%。
2023年海洋运输装备营收141.25亿元，同比去年的138.40亿元基本持平。2021年-2023年海洋运输装备毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的-3.49%，大幅增长到了2023年的-0.56%。
2020年，该产品名称由“海洋运输”变更为“海洋运输装备”。
2021年-2023年海洋防务及海洋开发装备营收呈大幅增长趋势，从2021年的74.43亿元，大幅增长到2023年的97.83亿元。2023年海洋防务及海洋开发装备毛利率为5.37%，同比去年的9.94%大幅下降了45.98%。
2020年-2023年舰船配套及机电装备营收呈大幅增长趋势，从2020年的66.54亿元，大幅增长到2023年的88.15亿元。2023年舰船配套及机电装备毛利率为14.43%，同比去年的11.2%增长了28.84%。
2019年-2023年深海装备及舰船修理改装营收呈大幅增长趋势，从2019年的24.45亿元，大幅增长到2023年的85.76亿元。2023年深海装备及舰船修理改装毛利率为15.24%，同比去年的8.91%大幅增长了71.04%。
2021年-2023年战略新兴产业及其他营收呈小幅增长趋势，从2021年的41.05亿元，小幅增长到2023年的43.75亿元。2023年战略新兴产业及其他毛利率为23.75%，同比去年的18.94%增长了25.4%。
1、营业总收入同比增加49.00%，净利润同比增加123.81%
2024年一季度，中国重工营业总收入为101.67亿元，去年同期为68.23亿元，同比大幅增长49.00%，净利润为1.34亿元，去年同期为6,000.65万元，同比大幅增长123.81%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为5,768.87万元，去年同期为903.52万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为2,141.38万元，去年同期为117.15万元，同比大幅增长；（3）所得税费用本期支出1,048.96万元，去年同期支出2,020.00万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
101.67亿元 |
68.23亿元 |
49.00% |
| 营业成本 |
88.36亿元 |
57.50亿元 |
53.67% |
| 销售费用 |
1.01亿元 |
9,270.09万元 |
9.03% |
| 管理费用 |
8.77亿元 |
8.23亿元 |
6.57% |
| 财务费用 |
-1.11亿元 |
-1.40亿元 |
21.09% |
| 研发费用 |
3.13亿元 |
2.15亿元 |
45.89% |
| 所得税费用 |
1,048.96万元 |
2,020.00万元 |
-48.07% |
2024年一季度主营业务利润为5,768.87万元，去年同期为903.52万元，同比大幅增长5.38倍。
虽然毛利率本期为13.09%，同比下降了2.64%，不过营业总收入本期为101.67亿元，同比大幅增长49.00%，推动主营业务利润同比大幅增长。
中国重工2024年一季度非主营业务利润为8,709.94万元，去年同期为7,117.13万元，同比增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
5,768.87万元 |
42.96% |
903.52万元 |
538.49% |
| 投资收益 |
2,141.38万元 |
15.95% |
117.15万元 |
1727.84% |
| 其他收益 |
4,608.53万元 |
34.32% |
4,210.38万元 |
9.46% |
| 信用减值损失 |
1,702.01万元 |
12.67% |
2,427.96万元 |
-29.90% |
| 其他 |
2,358.24万元 |
17.56% |
1,363.20万元 |
72.99% |
| 净利润 |
1.34亿元 |
100.00% |
6,000.65万元 |
123.81% |
截止到2025年6月20日，中国重工近十二个月的滚动营收为554亿元，在造船行业中，中国重工的全球营收规模排名为8名，全国排名为2名。
造船营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Hyundai Heavy Industries |
3544 |
34.01 |
27 |
-- |
| Mitsubishi Heavy 三菱重工 |
2494 |
9.20 |
122 |
29.30 |
| KSOE 韩国造船海洋公司 |
1336 |
18.13 |
61 |
-- |
| Huntington Ingalls 亨廷顿英戈尔斯 |
829 |
6.59 |
40 |
0.37 |
| 中国船舶 |
786 |
9.57 |
36 |
156.64 |
| Fincantieri 芬坎蒂尼 |
672 |
6.00 |
2.23 |
7.42 |
| Daewoo Shipbuilding 大宇造船 |
564 |
33.92 |
28 |
-- |
| 中国重工 |
554 |
11.92 |
13 |
81.31 |
| Samsung Heavy 三星重工 |
518 |
14.36 |
3.34 |
-- |
| Seatrium |
517 |
70.50 |
8.78 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
