汇绿生态(001267)2024年一季报解读:净利润近4年整体呈现下降趋势
汇绿生态科技集团股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“李晓明”。公司的主营业务为园林工程施工、园林景观设计及苗木种植等,能够完整的提供苗木种植、园林工程设计、施工及后续绿化养护等全产业链服务。
根据汇绿生态2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收9,948.76万元,同比基本持平。扣非净利润713.24万元,同比大幅增长2.48倍。汇绿生态2024年第一季度净利润309.42万元,业绩同比大幅下降39.94%。
营业收入情况
2023年公司主要从事园林工程、苗木销售、园林设计。
名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
园林工程 | 5.98亿元 | 87.31% | 18.17% |
其他业务 | 8,690.81万元 | 12.69% | - |
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低39.94%
2024年一季度,汇绿生态营业总收入为9,948.76万元,去年同期为1.02亿元,同比基本持平,净利润为309.42万元,去年同期为515.19万元,同比大幅下降39.94%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然(1)资产减值损失本期收益388.78万元,去年同期损失18.91万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为540.24万元,去年同期为283.50万元,同比大幅增长。
但是公允价值变动收益本期为-406.08万元,去年同期为267.99万元,由盈转亏。
2、主营业务利润同比大幅增长90.56%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 9,948.76万元 | 1.02亿元 | -2.85% |
营业成本 | 7,592.08万元 | 8,216.32万元 | -7.60% |
销售费用 | 53.61万元 | 3.87万元 | 1285.98% |
管理费用 | 1,477.09万元 | 1,379.93万元 | 7.04% |
财务费用 | 126.14万元 | 225.65万元 | -44.10% |
研发费用 | 98.00万元 | 68.08万元 | 43.95% |
所得税费用 | 375.22万元 | 190.20万元 | 97.28% |
2024年一季度主营业务利润为540.24万元,去年同期为283.50万元,同比大幅增长90.56%。
虽然营业总收入本期为9,948.76万元,同比有所下降2.85%,不过毛利率本期为23.69%,同比增长了3.93%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅下降
汇绿生态2024年一季度非主营业务利润为144.40万元,去年同期为421.89万元,同比大幅下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 540.24万元 | 174.60% | 283.50万元 | 90.56% |
公允价值变动收益 | -406.08万元 | -131.24% | 267.99万元 | -251.52% |
资产减值损失 | 388.78万元 | 125.65% | -18.91万元 | 2156.22% |
其他收益 | 36.03万元 | 11.65% | 9.59万元 | 275.91% |
信用减值损失 | 107.80万元 | 34.84% | 80.30万元 | 34.25% |
其他 | 31.35万元 | 10.13% | 108.76万元 | -71.18% |
净利润 | 309.42万元 | 100.00% | 515.19万元 | -39.94% |
行业分析
1、行业发展趋势
汇绿生态属于生态保护和环境治理业。 生态保护和环境治理业近三年受政策驱动加速发展,2023年行业规模达2.8万亿元,年均增速超12%。双碳目标推动生态修复、流域治理需求激增,2025年市场空间预计突破3.5万亿元,其中园林绿化和水环境治理占比超60%。未来技术导向的智慧化生态解决方案及城市更新项目将成为增长核心,行业集中度持续提升。
2、市场地位及占有率
汇绿生态聚焦生态修复及市政园林领域,2024年生态修复业务营收占比达48%,在华东地区市占率约5.2%,位列区域前五。其荒漠化治理项目规模居行业前十,但全国综合市占率不足2%,属中小型环保企业。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
汇绿生态(001267) | 主营生态修复及园林绿化工程 | 2024年生态修复项目签约额超8亿元 |
东方园林(002310) | 水环境综合治理及全域旅游开发 | 2024年水生态工程营收占比超65% |
碧水源(300070) | 膜技术水处理及流域治理 | 2025年膜产品市占率稳居行业第一 |
蒙草生态(300355) | 草原生态修复及种业科技 | 2024年草原修复项目规模达12亿元 |
铁汉生态(300197) | 市政园林与土壤修复工程 | 2024年土壤修复业务增速超30% |
1、经营分析总结
2019-2023年一季度公司扣非净利润持续下降,2024年一季度扣非净利润717.39万元,较上期大幅增长。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降,由于毛利率的增长,2024年一季度主营利润540.24万元,较去年同期大幅增长。
总体来说,公司虽然盈利能力较差,但是在行业中却属于领先地位。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 42 | 63 | 47 | 66 | 46 |
行业中位数 | 18 | 51 | 17 | 19 | 22 |
行业排名 | 8 | 7 | 2 | 1 | 2 |
园林生态行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | ST交投 | 54 | 汇绿生态 | 66 |
2 | 绿茵生态 | 52 | 蒙草生态 | 61 |
3 | 汇绿生态 | 46 | 绿茵生态 | 57 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,汇绿生态近期的市盈率在历史上处在很高的水平。
在2025年01月23日,汇绿生态的PE-TTM是133.83,而园林工程行业的PE-TTM是183.94,汇绿生态低于园林工程行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
汇绿生态 | 0.849488 | 3497 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
汇绿生态 | 0.46498 | 3800 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
汇绿生态神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
0.8494 | 0.4649 | 5 | 3741 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 金埔园林 | 4128 | 2173 |
2 | 文科股份 | 5231 | 2752 |
3 | 冠中生态 | 6195 | 3223 |
文章来源:碧湾App
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