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分析报告

亿纬锂能(300014)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

惠州亿纬锂能股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“刘金成”。公司主要业务是消费电池(包括锂原电池、小型锂离子电池)和动力电池(包括新能源汽车电池及其电池系统、储能电池)的研发、生产和销售。其主要产品为锂原电池、锂离子电池。

根据亿纬锂能2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收93.17亿元,同比下降16.70%。扣非净利润7.01亿元,同比小幅增长14.63%。亿纬锂能2024年第一季度净利润10.55亿元,业绩同比下降18.80%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为电子元器件制造业,主要产品包括动力电池和储能电池两项,其中动力电池占比49.16%,储能电池占比33.50%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 93.17亿元 - - -
净利润 10.55亿元 - - -
2023 营业收入 111.86亿元 117.90亿元 125.53亿元 132.55亿元
净利润 13.00亿元 12.32亿元 13.49亿元 6.40亿元
2022 营业收入 67.34亿元 81.92亿元 93.57亿元 120.21亿元
净利润 4.78亿元 7.83亿元 13.97亿元 10.14亿元
2021 营业收入 29.58亿元 36.02亿元 48.88亿元 54.52亿元
净利润 7.24亿元 9.16亿元 7.74亿元 7.36亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占18%、二季度占23%、三季度占28%、四季度占31%

PART 3
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

1、净利润同比下降18.80%

本期净利润为10.55亿元,去年同期13.00亿元,同比下降18.80%。

净利润同比下降的原因是:

虽然资产减值损失本期收益7,000.59万元,去年同期损失1.53亿元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为3.82亿元,去年同期为6.81亿元,同比大幅下降;(2)投资收益本期为1.46亿元,去年同期为2.60亿元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降43.85%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 93.17亿元 111.86亿元 -16.70%
营业成本 76.74亿元 93.03亿元 -17.51%
销售费用 1.68亿元 1.34亿元 25.64%
管理费用 2.44亿元 2.28亿元 6.87%
财务费用 7,799.68万元 8,295.88万元 -5.98%
研发费用 7.23亿元 7.28亿元 -0.79%
所得税费用 5,313.23万元 8,319.19万元 -36.13%

2024年一季度主营业务利润为3.82亿元,去年同期为6.81亿元,同比大幅下降43.85%。

虽然毛利率本期为17.64%,同比小幅增长了0.81%,不过营业总收入本期为93.17亿元,同比下降16.70%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润同比小幅增长

亿纬锂能2024年一季度非主营业务利润为7.26亿元,去年同期为7.02亿元,同比小幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 3.82亿元 36.24% 6.81亿元 -43.85%
投资收益 1.46亿元 13.81% 2.60亿元 -43.94%
其他收益 5.18亿元 49.13% 5.83亿元 -11.07%
其他 6,858.55万元 6.50% -1.37亿元 150.15%
净利润 10.55亿元 100.00% 13.00亿元 -18.80%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,亿纬锂能近十二个月的滚动营收为486亿元,在动力锂电池行业中,亿纬锂能的全球营收规模排名为8名,全国排名为3名。

动力锂电池营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
比亚迪 7771 53.20 403 136.45
Panasonic 松下 4191 4.61 181 12.77
SK Innovation 3926 16.84 -118.75 --
宁德时代 3620 40.56 507 47.13
LG Energy Solution 1773 184.78 65 --
Samsung SDI 三星SDI 1126 16.51 109 20.88
天能动力 767 -3.61 11 -4.21
亿纬锂能 486 42.22 41 11.94
国轩高科 354 50.63 12 127.95
中创新航 278 59.67 5.91 61.62

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

亿纬锂能属于电气机械和器材制造业中的锂电池细分领域。 锂电池行业近三年在新能源汽车、储能等领域推动下保持年均20%以上增速,2024年全球市场规模突破1.2万亿元。未来趋势聚焦高能量密度、快充技术及固态电池研发,预计2025年储能电池需求将带动行业规模超1.5万亿元,动力电池占比超60%,行业集中度进一步提升。

2、市场地位及占有率

亿纬锂能位列全球锂电池企业前五,国内市占率约8%-10%,动力电池领域占国内市场份额约6%,储能电池出货量稳居全球前十,三元圆柱电池技术领先。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
亿纬锂能(300014) 锂电池平台公司,覆盖消费、动力及储能领域 2024年储能电池出货量全球占比7%,动力电池国内市占率6%
宁德时代(300750) 全球动力电池龙头,市占率超40% 2024年动力电池全球市占率43%,储能业务营收同比增长120%
比亚迪(002594) 垂直整合新能源车企,自研刀片电池技术 2024年动力电池自供率达90%,外供占比提升至15%
国轩高科(002074) 专注磷酸铁锂电池技术研发与生产 2024年储能电池出货量国内前五,商用车电池市占率25%
欣旺达(300207) 消费电池龙头,拓展动力及储能业务 2024年动力电池客户新增三家头部车企,储能业务营收占比提升至30%

总结
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1、经营分析总结

2024年一季度扣非净利润6.91亿元,较上期有所下降。

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