必易微(688045)2024年一季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
深圳市必易微电子股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“谢朋村”。公司的主营业务为电源管理芯片领域的研发、设计和销售。主要产品为电源管理芯片。
根据必易微2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.36亿元，同比基本持平。扣非净利润-779.78万元，较去年同期亏损有所减小。必易微2024年第一季度净利润-363.27万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
2023年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括AC-DC和驱动IC两项，其中AC-DC占比49.68%，驱动IC占比48.01%。
2023年AC-DC营收2.87亿元，同比去年的2.37亿元增长了21.48%。同期，2023年AC-DC毛利率为34.9%，同比去年的39.92%小幅下降了12.58%。
2023年驱动IC营收2.78亿元，同比去年的2.88亿元小幅下降了3.48%。同期，2023年驱动IC毛利率为11.41%，同比去年的18.1%大幅下降了36.96%。
本期净利润为-363.27万元，去年同期-529.40万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然（1）资产减值损失本期损失467.00万元，去年同期损失166.48万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为348.53万元，去年同期为603.10万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为117.61万元，去年同期为361.62万元，同比大幅下降。
但是其他收益本期为841.37万元，去年同期为75.19万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.36亿元 |
1.32亿元 |
2.48% |
| 营业成本 |
9,955.68万元 |
1.03亿元 |
-3.00% |
| 销售费用 |
355.37万元 |
353.29万元 |
0.59% |
| 管理费用 |
943.89万元 |
760.47万元 |
24.12% |
| 财务费用 |
-97.04万元 |
-88.30万元 |
-9.89% |
| 研发费用 |
3,617.86万元 |
3,228.93万元 |
12.05% |
| 所得税费用 |
-39.83万元 |
61.02万元 |
-165.28% |
2024年一季度主营业务利润为-1,246.63万元，去年同期为-1,328.63万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然研发费用本期为3,617.86万元，同比小幅增长12.05%，不过（1）营业总收入本期为1.36亿元，同比有所增长2.48%；（2）毛利率本期为26.59%，同比增长了4.15%，推动主营业务利润亏损有所减小。
必易微2024年一季度非主营业务利润为843.56万元，去年同期为860.26万元，同比基本持平。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,246.63万元 |
343.17% |
-1,328.63万元 |
6.17% |
| 投资收益 |
117.61万元 |
-32.38% |
361.62万元 |
-67.48% |
| 公允价值变动收益 |
348.53万元 |
-95.94% |
603.10万元 |
-42.21% |
| 资产减值损失 |
-467.00万元 |
128.56% |
-166.48万元 |
-180.52% |
| 其他收益 |
841.37万元 |
-231.61% |
75.19万元 |
1019.02% |
| 其他 |
3.08万元 |
-0.85% |
-12.79万元 |
124.08% |
| 净利润 |
-363.27万元 |
100.00% |
-529.40万元 |
31.38% |
截止到2025年6月20日，必易微近十二个月的滚动营收为6.88亿元，在电源管理IC行业中，必易微的全国排名为8名，全球排名为18名。
电源管理IC营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Monolithic Power Systems 芯源系统 |
159 |
22.26 |
128 |
94.71 |
| Semtech 先科电子 |
65 |
7.07 |
-11.64 |
-- |
| Sanken Electric 三垦电气 |
60 |
-11.53 |
25 |
151.42 |
| Shindengen Electric 新电元 |
53 |
4.72 |
-1.21 |
-- |
| Alpha and Omega Semiconductor 阿尔法和欧米伽半导体 |
47 |
0.02 |
-0.80 |
-- |
| 矽力 |
45 |
-4.97 |
5.56 |
-26.40 |
| 圣邦股份 |
33 |
14.35 |
5.00 |
-10.57 |
| Power Integrations |
30 |
-15.86 |
2.32 |
-41.91 |
| 上海贝岭 |
28 |
11.67 |
3.96 |
-18.45 |
| 致新 Global Mixed-Mode Technology |
20 |
-4.30 |
3.74 |
-11.05 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 必易微 |
6.88 |
-8.11 |
-0.17 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
深圳市必易微电子股份有限公司属于半导体行业，专注于高性能模拟及数模混合集成电路的设计与销售。 半导体行业近三年受益于消费电子升级、汽车电动化及工业智能化，全球市场规模稳步增长。中国半导体产业在国家政策支持下加速国产替代，2024年国内市场规模突破1.5万亿元，年复合增长率超10%。未来，第三代半导体技术（如氮化镓）、AIoT及数据中心需求将推动行业扩容，预计2025年全球市场达6000亿美元。
必易微在国内电源管理芯片领域处于第二梯队，2024年LED背光驱动芯片出货量同比增长411%，快充芯片收入同比增117%，细分领域市占率约5%-8%。其技术优势体现在氮化镓驱动解决方案及高集成度产品，客户覆盖多家LED照明头部企业。
