峰岹科技(688279)2024年一季报深度解读:净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
峰岹科技(深圳)股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“BILEI”。公司的主营业务是电机驱动控制专用芯片的研发、设计与销售业务。公司产品涵盖电机驱动控制的全部关键芯片,包括电机主控芯片MCU/ASIC、电机驱动芯片HVIC、电机专用功率器件MOSFET等。
根据峰岹科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.16亿元,同比大幅增长31.14%。扣非净利润4,266.39万元,同比大幅增长51.01%。峰岹科技2024年第一季度净利润5,056.10万元,业绩同比增长26.87%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路,主要产品包括电机主控芯片MCU和电机驱动芯片HVIC两项,其中电机主控芯片MCU占比66.79%,电机驱动芯片HVIC占比16.14%。
1、电机主控芯片MCU
2023年电机主控芯片MCU营收2.75亿元,同比去年的2.32亿元增长了18.25%。同期,2023年电机主控芯片MCU毛利率为56.67%,同比去年的61.12%小幅下降了7.28%。
2、电机驱动芯片HVIC
2023年电机驱动芯片HVIC营收6,639.46万元,同比去年的5,626.08万元增长了18.01%。同期,2023年电机驱动芯片HVIC毛利率为43.84%,同比去年的46.79%小幅下降了6.3%。
3、电机主控芯片ASIC
2023年电机主控芯片ASIC营收4,825.44万元,同比去年的1,969.66万元大幅增长了144.99%。同期,2023年电机主控芯片ASIC毛利率为52.44%,同比去年的60.57%小幅下降了13.42%。
净利润同比增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比增长26.87%
本期净利润为5,056.10万元,去年同期3,985.18万元,同比增长26.87%。
净利润同比增长的原因是:
虽然投资收益本期为289.64万元,去年同期为605.62万元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为4,144.28万元,去年同期为2,788.07万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为364.87万元,去年同期为47.86万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长48.64%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1.16亿元 | 8,859.99万元 | 31.14% |
营业成本 | 5,285.31万元 | 4,021.88万元 | 31.41% |
销售费用 | 369.26万元 | 363.71万元 | 1.53% |
管理费用 | 480.52万元 | 360.35万元 | 33.35% |
财务费用 | -657.17万元 | -213.79万元 | -207.40% |
研发费用 | 1,934.59万元 | 1,473.50万元 | 31.29% |
所得税费用 | 142.48万元 | 45.85万元 | 210.73% |
2024年一季度主营业务利润为4,144.28万元,去年同期为2,788.07万元,同比大幅增长48.64%。
虽然毛利率本期为54.51%,同比有所下降了0.10%,不过营业总收入本期为1.16亿元,同比大幅增长31.14%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比下降
峰岹科技2024年一季度非主营业务利润为1,026.63万元,去年同期为1,242.96万元,同比下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 4,144.28万元 | 81.97% | 2,788.07万元 | 48.64% |
其他 | 1,054.30万元 | 20.85% | 1,242.96万元 | -15.18% |
净利润 | 5,056.10万元 | 100.00% | 3,985.18万元 | 26.87% |
全国排名
截止到2025年6月20日,峰岹科技近十二个月的滚动营收为6.0亿元,在MCU行业中,峰岹科技的全国排名为5名,全球排名为14名。
MCU营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Texas Instruments 德州仪器 | 1124 | -5.17 | 345 | -14.83 |
STMicroelectronics 意法半导体 | 954 | 1.31 | 112 | -8.01 |
NXP 恩智浦 | 907 | 4.47 | 180 | 10.29 |
Renesas 瑞萨 | 669 | 10.69 | 109 | 19.85 |
Microchip Technology 微芯科技 | 316 | -13.58 | -0.04 | -- |
新唐 Nuvoton Technology | 78 | -8.34 | 0.53 | -57.87 |
兆易创新 | 74 | -4.74 | 11 | -22.15 |
中颖电子 | 13 | -3.48 | 1.34 | -28.74 |
中微半导 | 9.12 | -6.32 | 1.37 | -44.14 |
伟诠电 Weltrend Semiconductor | 7.53 | -4.93 | 0.67 | -28.41 |
... | ... | ... | ... | ... |
峰岹科技 | 6.0 | 22.03 | 2.22 | 18.02 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
峰岹科技属于半导体行业中的电机驱动控制芯片细分领域。 电机驱动控制芯片行业近三年受智能家电、工业自动化、新能源汽车等需求驱动,市场规模年复合增长率超15%,2024年全球市场规模突破80亿美元。未来趋势聚焦高集成度、低功耗及智能化方向,新能源汽车电控系统、机器人等新兴领域将推动行业持续扩容,预计2025年市场空间超100亿美元。
2、市场地位及占有率
峰岹科技在国内BLDC电机驱动芯片领域占据技术领先地位,其三相ASIC芯片在电动工具市场占有率居前,2024年通过车规认证并进入小米汽车供应链,细分领域营收同比增长263%,但整体行业市占率未公开披露。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
峰岹科技(688279) | 专注BLDC电机驱动芯片设计,覆盖工业设备、消费电子、汽车电子 | 2024年车规级芯片通过AEC-Q100认证,小米汽车项目量产供货 |
中颖电子(300327) | 主营MCU及锂电池管理芯片,布局家电电机控制领域 | 2024年家电主控芯片营收占比超35% |
兆易创新(603986) | 存储芯片龙头,扩展电机控制MCU市场 | 电机驱动MCU产品线2024年营收同比增长42% |
圣邦股份(300661) | 模拟芯片供应商,覆盖电机驱动电源管理芯片 | 2025年电机驱动类芯片通过ISO 26262功能安全认证 |
士兰微(600460) | IDM模式功率半导体企业,布局电机驱动模块 | 2024年IPM模块在白色家电市场出货量超5000万颗 |
1、经营分析总结
近4年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润5,056.10万元,较上期有所增长。
由于营收的大幅增长,2024年一季度主营利润4,144.28万元,较去年同期大幅增长。
总体来说,公司不仅盈利能力良好,而且在行业中也属于领先地位。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 77 | 75 | 57 | 80 | 61 |
行业中位数 | 51 | 65 | 50 | 64 | 48 |
行业排名 | 1 | 8 | 4 | 5 | 5 |
MCU行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 峰岹科技 | 61 | 峰岹科技 | 80 |
2 | 兆易创新 | 50 | 中颖电子 | 72 |
3 | 中颖电子 | 48 | 兆易创新 | 59 |
3、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
M值 | 分数 | - | -0.75 | - | -3.35 | - |
描述 | - | 非常有可能 | - | 可能性不高 | - |
注1:M-Score模型是由印第安纳大学凯利商学院的会计教授 Messod D.Beneish在1999年提出的判断一家公司是否有财务报表作假可能的侦测模型。
M值范围 | 财务造假可能 |
---|---|
分值 >= -1.78 | 非常有可能 |
-1.78>分值>=-2.22 | 有一定的可能性 |
分值 < -2.22 | 可能性不高 |
4、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月24日)
可以看到,峰岹科技近期的市盈率在历史上处在很高的水平。
在2025年01月24日,峰岹科技的PE-TTM是90.14,而数字芯片设计行业的PE-TTM是87.35,峰岹科技高于数字芯片设计行业的PE-TTM。
5、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
峰岹科技 | 4.430499 | 881 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
峰岹科技 | 1.264575 | 3021 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
峰岹科技神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
4.4304 | 1.2645 | 13 | 2036 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 普冉股份 | 2494 | 1179 |
2 | 聚辰股份 | 2500 | 1186 |
3 | 江波龙 | 2744 | 1357 |
文章来源:碧湾App
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