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分析报告

多利科技(001311)2024年一季报深度解读:净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负

滁州多利汽车科技股份有限公司于2023年上市。公司专注于汽车冲压零部件及相关模具的开发、生产与销售。主要产品为冲压零部件、冲压模具等。

根据多利科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收7.80亿元,同比小幅下降5.53%。扣非净利润1.10亿元,同比小幅增长9.16%。多利科技2024年第一季度净利润1.14亿元,业绩同比小幅增长7.41%。本期经营活动产生的现金流净额为1.12亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为汽车零部件,其中冲压和一体化压铸零部件为第一大收入来源,占比89.42%。


名称 营业收入 占比 毛利率
冲压和一体化压铸零部件 34.98亿元 89.42% 19.26%
其他 2.19亿元 5.6% 98.60%
其他业务 1.95亿元 4.98% -

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 7.80亿元 - - -
净利润 1.14亿元 - - -
2023 营业收入 8.26亿元 9.08亿元 10.12亿元 11.66亿元
净利润 1.07亿元 1.41亿元 1.39亿元 1.09亿元
2022 营业收入 7.35亿元 6.46亿元 10.10亿元 9.64亿元
净利润 1.02亿元 8,209.13万元 1.31亿元 1.32亿元

2022-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占21%、三季度占28%、四季度占29%

PART 3
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净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负

1、净利润同比小幅增长7.41%

本期净利润为1.14亿元,去年同期1.07亿元,同比小幅增长7.41%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然(1)资产减值损失本期损失996.02万元,去年同期损失169.05万元,同比大幅增长;(2)营业外利润本期为63.56万元,去年同期为723.51万元,同比大幅下降。

但是信用减值损失本期收益1,264.27万元,去年同期损失127.87万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比小幅增长3.14%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.80亿元 8.26亿元 -5.53%
营业成本 6.00亿元 6.40亿元 -6.23%
销售费用 260.48万元 295.79万元 -11.94%
管理费用 2,939.89万元 2,189.13万元 34.30%
财务费用 -228.87万元 401.92万元 -156.94%
研发费用 1,746.49万元 2,813.18万元 -37.92%
所得税费用 2,393.40万元 2,273.60万元 5.27%

2024年一季度主营业务利润为1.28亿元,去年同期为1.25亿元,同比小幅增长3.14%。

虽然营业总收入本期为7.80亿元,同比小幅下降5.53%,不过毛利率本期为23.15%,同比有所增长了0.57%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,多利科技近十二个月的滚动营收为36亿元,在汽车压铸件行业中,多利科技的全球营收规模排名为6名,全国排名为6名。

汽车压铸件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
广东鸿图 81 10.29 4.15 11.43
爱柯迪 67 28.15 9.40 44.73
祥鑫科技 67 41.69 3.59 77.68
文灿股份 62 14.96 1.15 5.80
旭升集团 44 13.40 4.16 0.24
多利科技 36 9.02 4.25 3.29
嵘泰股份 24 26.46 1.63 17.54
春兴精工 22 -6.19 -1.99 --
亚通精工 17 5.32 0.90 -17.77
三联锻造 16 18.91 1.46 24.05

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

多利科技属于汽车零部件制造业,主营业务为汽车冲压零部件及相关模具的研发、生产与销售。 近三年,汽车冲压零部件行业受新能源车增长驱动,市场规模稳步扩张,2025年预计冲压件市场空间达2163亿元。行业向集成化、轻量化转型,一体化压铸技术加速渗透,但中短期冲压与压铸技术将并存。国内企业凭借成本及响应优势逐步替代外资份额,新能源客户订单成为增长核心。

2、市场地位及占有率

多利科技是国内冲压零部件头部企业,2022年毛利率24.5%、净利率13.3%居行业第一,深度绑定特斯拉、理想等新能源车企,冲压件品类超3000种,单车配套价值超万元,新能源领域供货规模处于千万级。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
多利科技(001311) 汽车冲压及一体化压铸零部件商 2025年一体化压铸业务获多个客户定点,新能源供货规模千万级
华域汽车(600741) 综合汽车零部件供应商 传统冲压件市占率领先,2024年车身结构件营收占比超30%
新朋股份(002328) 汽车零部件及模具制造商 2025年新能源电池盒订单占比提升至25%,冲压焊接业务产能利用率85%
文灿股份(603348) 压铸件及车身结构件供应商 一体化压铸技术领先,2025年特斯拉相关产品营收占比超20%
无锡振华(605319) 汽车冲压及焊接件生产商 2024年新能源客户订单同比增长40%,冲压件产能利用率达90%

总结
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