润丰股份(301035)2024年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
山东潍坊润丰化工股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“王文才”。公司的主营业务为植物保护产品，即农药原药及制剂的研发、生产和销售。主要产品包括除草剂、杀虫剂、杀菌剂等。
根据润丰股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收26.93亿元，同比增长20.59%。扣非净利润1.52亿元，同比下降17.21%。润丰股份2024年第一季度净利润1.65亿元，业绩同比小幅下降14.55%。
2023年公司的主营业务为化工行业，主要产品包括主营-除草剂和主营-杀虫剂两项，其中主营-除草剂占比73.34%，主营-杀虫剂占比13.44%。
2023年主营-除草剂营收84.23亿元，同比去年的122.83亿元大幅下降了31.43%。同期，2023年主营-除草剂毛利率为18.47%，同比去年的19.74%小幅下降了6.43%。
公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
1、营业总收入同比增加20.59%，净利润同比小幅降低14.55%
2024年一季度，润丰股份营业总收入为26.93亿元，去年同期为22.33亿元，同比增长20.59%，净利润为1.65亿元，去年同期为1.94亿元，同比小幅下降14.55%。
虽然（1）主营业务利润本期为1.91亿元，去年同期为1.15亿元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为522.14万元，去年同期为-3,530.22万元，扭亏为盈。
但是（1）公允价值变动收益本期为850.86万元，去年同期为9,652.80万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1,553.40万元，去年同期收益2,780.63万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
26.93亿元 |
22.33亿元 |
20.59% |
| 营业成本 |
21.52亿元 |
18.14亿元 |
18.59% |
| 销售费用 |
1.36亿元 |
7,587.94万元 |
79.25% |
| 管理费用 |
9,523.29万元 |
1.03亿元 |
-7.17% |
| 财务费用 |
7,354.86万元 |
6,001.77万元 |
22.55% |
| 研发费用 |
3,608.69万元 |
5,616.24万元 |
-35.75% |
| 所得税费用 |
2,472.64万元 |
973.37万元 |
154.03% |
2024年一季度主营业务利润为1.91亿元，去年同期为1.15亿元，同比大幅增长66.20%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为26.93亿元，同比增长20.59%；（2）毛利率本期为20.10%，同比小幅增长了1.35%。
2024年一季度，润丰股份净现金流为-2.16亿元，去年同期为-1,058.23万元，较去年同期大幅下降19.37倍。
虽然（1）取得借款收到的现金本期为14.07亿元，同比大幅增长3.50倍；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为25.10亿元，同比小幅下降14.04%。
但是（1）偿还债务支付的现金本期为10.97亿元，同比大幅增长10.43倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为24.43亿元，同比小幅下降14.86%。
截止到2025年6月20日，润丰股份近十二个月的滚动营收为133亿元，在农药行业中，润丰股份的全球营收规模排名为9名，全国排名为4名。
农药营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| BASF 巴斯夫 |
5402 |
-6.01 |
107 |
-38.29 |
| DuPont de Nemours 杜邦 |
890 |
-9.40 |
51 |
-52.27 |
| 中化国际 |
529 |
-13.10 |
-28.37 |
-- |
| UPL |
388 |
0.29 |
7.47 |
-37.22 |
| FMC 富美实 |
305 |
-5.59 |
25 |
-22.63 |
| 安道麦A |
295 |
-1.69 |
-29.03 |
-- |
| Nufarm 纽发姆 |
157 |
1.33 |
-0.26 |
-- |
| 新安股份 |
147 |
-8.23 |
0.51 |
-73.15 |
| 润丰股份 |
133 |
10.72 |
4.50 |
-17.44 |
| 华邦健康 |
117 |
-1.91 |
-2.99 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
润丰股份属于农药制剂及作物保护行业，聚焦于农药原药、制剂研发、生产与全球化销售。 全球农药行业近三年受粮食安全需求驱动保持稳定增长，2024年市场规模超700亿美元，年复合增长率约3%-5%。未来趋势呈现两大方向：一是环保政策趋严推动生物农药及绿色制剂占比提升，预计2030年生物农药市场份额将突破15%；二是新兴市场农化需求加速释放，拉美、东南亚等地区因农业集约化发展推动行业扩容，年增速超全球平均水平。
润丰股份在全球作物保护行业位列中国出口型企业前三，2024年海外营收占比超90%，在拉美、亚太等核心市场占有率居国内企业首位，其自主登记证数量突破7000件，支撑终端市场渗透能力。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 润丰股份（301035） |
全球化作物保护企业，主营农药制剂与原药 |
2025年拉美市场营收占比超35%，自主登记证数量行业第一 |
| 扬农化工（600486） |
菊酯类农药龙头企业，覆盖杀虫剂全产业链 |
2025年菊酯类产品全球市占率约28% |
| 安道麦A（000553） |
全球非专利农药领先企业，布局100+国家 |
2025年海外制剂销售规模突破20亿美元 |
| 利民股份（002734） |
杀菌剂和除草剂核心供应商 |
2025年代森类杀菌剂产能居全球首位 |
| 中旗股份（300575） |
农药中间体及原药生产企业 |
2025年氯氟吡氧乙酸产能国内占比超40% |
近3年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润1.65亿元，较上期有所下降。
